Dovevi vederlo per crederci
Il 15 gennaio 2015 è stato un giorno che passerà alla storia del trading FX come un giorno di infamia. La Banca nazionale svizzera ha rinunziato alla promessa che il 6 settembre 2011 ha dato al mercato. Questa promessa è stata confermata e riaffermata già dal 12 gennaio 2015 che la Banca nazionale svizzera o la Banca nazionale avrebbero difeso il rafforzamento del franco svizzero o del CHF da parte di non permettendo al CFH di indebolirsi nei confronti dell'euro a un livello inferiore a 1,20.
La mattina presto, il 15 gennaio 2015, la BNS ha rilasciato la seguente dichiarazione sul proprio sito Web in cui dichiarava di aver lasciato cadere il pegging da 3,25 anni:
"L'attuale massiccia sopravvalutazione del franco svizzero rappresenta una grave minaccia per l'economia svizzera e comporta il rischio di uno sviluppo deflazionistico, pertanto la Banca nazionale svizzera punta a un sostanziale e prolungato indebolimento del franco svizzero".
* Quando una promessa della banca centrale non è riuscita
La confusione di massa ha regnato questa mattina quando la BNS ha rimosso il peg e tagliato i tassi causando il franco CHF, un rifugio storico svizzero che si rafforza in tempi di incertezza economica, per salire a livelli senza precedenti. Potresti essere curioso sul motivo per cui questo è stato un grosso problema e come molti sono stati presi di mira in modo sbagliato in questa mossa. Sorprendentemente, non devi guardare troppo indietro. Di recente, lunedì, la seguente dichiarazione proveniva da un alto funzionario della BNS:
"Abbiamo fatto il punto della situazione meno di un mese fa (sarebbe dicembre 2014), abbiamo rivisto tutti i parametri e siamo convinti che il tasso di cambio minimo debba rimanere la pietra angolare della nostra politica monetaria". 3 giorni dopo, il tasso di cambio minimo è stato tirato e l'EUR / CHF è sceso da 1,20 a un minimo infragiornaliero di 0,85, con una diminuzione di circa il 41%.
FXCM, un famoso broker di cambi al dettaglio, ha uno strumento di sentimento noto come l'indice del sentimento speculativo, che ha mostrato ai suoi clienti noi venditori del franco svizzero e siamo stati acquirenti di EURCHF in un rapporto di 67,3: 1 prima dell'annuncio. Considerando che la coppia è scesa del 41% dopo l'annuncio, e molti di questi clienti hanno fatto leva sulle loro posizioni, gravi perdite per i clienti e potenzialmente il broker è seguito.
La mossa
Oggi abbiamo appreso che i mercati e le loro forze sono più forti di qualsiasi altra banca centrale, compresa la Banca nazionale svizzera. Per essere onesti, ci sono stati diversi programmi della banca centrale falliti nel corso degli anni come il Baeg tailandese Baht in USD nel 1997 . Mentre molte banche centrali superano il mercato a breve termine, in questo caso, il picco di 1,20 EUR / CHF è durato per tre anni e costa molto e alla fine il costo è stato troppo da sostenere, visto che l'euro ha continuato a cadere sulla scia di potenziale QE.
Gli effetti
Come per la maggior parte degli shock sul mercato, il vero impatto potrebbe richiedere del tempo per giungere a buon fine. Entro 24 ore dall'annuncio della BNS, alcuni piccoli intermediari hanno chiuso i battenti, e ci sono rapporti secondo cui alcuni hedge fund hanno dovuto chiudere le loro porte a causa di perdite insostenibili perché erano certi che il fondo da 1,25 milioni di EURCHF avrebbe tenuto e di conseguenza levato a lungo in un EURCHF, che è sceso del 41% oggi.
In ogni caso, le lezioni di separazione per commercianti come te e me sono chiare:
- La leva è sempre un rischio.
- Le soste limitano solo le perdite, ma i loro prezzi non sono spesso una garanzia.
- Nel mondo dei mercati, non esiste una cosa certa, anche se è la parola di una banca centrale.
Buon trading!