Segnali di avvertimento di uno stock potrebbero essere scambiati in un territorio pericoloso
Se il prezzo di un'azione di una società è di 50 volte il guadagno, per esempio, è probabilmente sopravvalutato rispetto a una società che commercia per 10 volte i guadagni.
Sebbene alcuni investitori credano che il mercato azionario sia efficiente e l'investitore medio non disporrebbe di informazioni abbastanza rapide da identificare titoli sopravvalutati perché è scomposto quasi immediatamente nelle quotazioni azionarie, gli analisti fondamentali ritengono che troverete sempre titoli sopravvalutati o sottovalutati sul mercato a causa degli investitori irrazionalità.
Quindi, come puoi sapere se uno stock è sopravvalutato? Esistono vari tipi di segnali utili che possono indicare che un look più attento è garantito. È utile iniziare rivedendo il rapporto annuale di un'azienda, il deposito 10-K , il conto economico , il bilancio finanziario e altre informazioni per avere un'idea delle operazioni dell'impresa utilizzando informazioni facilmente accessibili.
Sebbene molti investitori facciano affidamento sul rapporto P / E, se stai cercando di approfondire un po ', ci sono altri modi per verificare se uno stock è sopravvalutato.
Guarda il PEG o il rapporto PEG regolato dai dividendi
Questi due calcoli possono essere utili nella maggior parte delle situazioni ma potrebbero avere una rara eccezione che si apre di tanto in tanto. In primo luogo, analizziamo la prevista crescita al netto delle imposte degli utili per azione, completamente diluita, nei prossimi anni. Successivamente, guarda il rapporto prezzo / guadagno sullo stock.
Usando queste due figure, puoi calcolare qualcosa conosciuto come il rapporto PEG , usando questa formula:
Rapporto PEG = P / E Ratio / tasso di crescita degli utili dell'azienda
Se il titolo paga un dividendo, potresti voler utilizzare la formula del rapporto PEG corretto per il dividendo :
Rapporto PEG corretto per il dividendo = rapporto P / E / (crescita degli utili + rendimento del dividendo)
La soglia superiore assoluta che la maggior parte delle persone vuole considerare è un rapporto di 2. In questo caso, più basso è il numero, meglio è, con qualsiasi cosa a 1 o inferiore considerata un buon affare. Ancora una volta, potrebbero esistere eccezioni, ad esempio un investitore con molta esperienza nel settore potrebbe individuare un'inversione di tendenza in un'attività ciclica e decidere che le proiezioni degli utili sono troppo prudenti. Sebbene una situazione possa essere molto più rosea di quanto possa sembrare a prima vista, per il nuovo investitore questa regola generale potrebbe proteggere da molte perdite inutili.
Controllare la percentuale di rendimento relativo dei dividendi
Potresti scoprire che il rendimento di un dividendo delle azioni sopravvalutato è nel più basso 20 percento del suo intervallo storico a lungo termine. A meno che un'azienda o un settore o un settore stiano attraversando un periodo di profondi cambiamenti sia nel proprio modello di business che nelle forze economiche, le attività principali di un'azienda mostreranno un certo grado di stabilità nel tempo, con una gamma abbastanza ragionevole di risultati in determinate condizioni.
Cioè, il mercato azionario potrebbe essere volatile, ma l'esperienza operativa effettiva della maggior parte delle aziende, durante la maggior parte dei periodi, mostra molta più stabilità, almeno misurata su interi cicli economici rispetto a quanto mostrato nel valore del titolo.
Questo può essere usato per il vantaggio dell'investitore. Prendi un'azienda come Chevron. Guardando indietro nel tempo, ogni volta che il rendimento dei dividendi di Chevron è stato inferiore al 2,00 per cento, gli investitori dovrebbero essere stati cauti in quanto l'azienda è stata sopravvalutata. Allo stesso modo, ogni volta che si avvicinava al 3,50% al 4% dell'intervallo, ne giustificava un'altra che era sottovalutata. Il rendimento da dividendi, in altre parole, è servito da segnale . Era un modo per gli investitori meno esperti di approssimare il prezzo relativo ai profitti aziendali, eliminando gran parte della complessità che può sorgere quando si tratta di dati finanziari secondo gli standard GAAP.
Per monitorare e controllare il rendimento dei dividendi di un'azienda nel tempo, tracciare i rendimenti dei dividendi storici su diversi periodi, quindi suddividere il grafico in 5 distribuzioni uguali. Ogni volta che il rendimento da dividendi scende al di sotto del quintile di fondo, fai attenzione. Come con gli altri metodi, questo non è perfetto. Improvvisamente le aziende di successo finiscono nei guai e falliscono; le cattive imprese si girano e salgono alle stelle.
In media, tuttavia, quando seguito da un investitore prudente come parte di un portafoglio ben gestito di titoli di alta qualità, blue chip e dividendo-pagamento, questo approccio potrebbe generare dei buoni risultati. Può costringere gli investitori a comportarsi in modo meccanico, simile al modo in cui effettuare periodicamente investimenti periodici in fondi indicizzati, indipendentemente dal fatto che il mercato sia in aumento o in diminuzione.
Esaminare la verosimiglianza di un settore ciclico
Alcuni tipi di aziende come costruttori di case, produttori automobilistici e acciaierie hanno caratteristiche uniche. Queste imprese tendono a subire forti cali di profitto durante i periodi di declino economico e grandi picchi di profitto durante i periodi di espansione economica. Quando accade quest'ultimo, alcuni investitori sono allettati da quelli che sembrano guadagni in rapida crescita, bassi rapporti p / e e, in alcuni casi, dividendi elevati.
Queste situazioni, note come trappole di valore , possono essere pericolose. Appaiono alla fine dei cicli di espansione economica e possono intrappolare investitori inesperti. Gli investitori esperti riconoscono che in realtà i rapporti P / E di queste aziende sono molto, molto più alti di quanto non appaiano.
Controlla il rendimento degli utili
Il rendimento di un titolo azionario rispetto al rendimento dei buoni del Tesoro può fornire un altro indizio nel testare un titolo sopravvalutato. Ogni volta che il rendimento del titolo del Tesoro supera il rendimento degli utili di 3 a 1, corri per le colline. Calcola usando la seguente formula:
(Rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni / 2) / Utile per azione completamente diluito
Ad esempio, se una società guadagna $ 1,00 per azione nell'EPS diluito e i rendimenti dei titoli del Tesoro a 30 anni sono pari al 5%, il test mostrerebbe uno stock sopravvalutato se pagassi $ 40,00 o più per azione. Ciò manda su una bandiera rossa che le tue ipotesi di ritorno possono essere straordinariamente ottimistiche.
Il rendimento dei buoni del Tesoro che eccedono i rendimenti dei guadagni di 3 a 1 è successo solo poche volte ogni due decenni, ma non è quasi mai una buona cosa. Se capita abbastanza titoli, il mercato azionario nel suo insieme sarà probabilmente estremamente elevato rispetto al Prodotto nazionale lordo, o PIL, che è un segnale di avvertimento importante che le valutazioni si sono staccate dalla realtà economica sottostante.
Non dimenticare di adeguarti ai cicli economici, però. Ad esempio, durante la recessione dell'11 settembre post-settembre, molte altre grandi aziende hanno subito ampi write-off che hanno prodotto guadagni gravemente depressi e rapporti P / E molto alti. Le imprese si sono stabilizzate negli anni successivi, poiché nella maggior parte dei casi non sono stati effettuati danni permanenti alle loro attività principali.
Scorte sopravvalutate nel tuo portafoglio
È importante che gli investitori comprendano la distinzione tra il rifiuto di acquistare un titolo che è sopravvalutato e che rifiuta di vendere un titolo che si ritiene abbia temporaneamente superato. Ci sono molte ragioni per cui un investitore intelligente non può vendere uno stock sopravvalutato nel suo portafoglio, molte delle quali comportano decisioni di compromesso su costi opportunità e normative fiscali. Detto questo, una cosa è tenere qualcosa che potrebbe avere un margine superiore del 25% rispetto al valore intrinseco stimato prudentemente, e un'altra interamente se si detengono azioni con valori così gonfiati che non hanno assolutamente senso in un mercato sano.
Un pericolo con i nuovi investitori è la tendenza a commerciare spesso. Quando possiedi azioni in una grande azienda, che probabilmente vanta un alto rendimento del capitale , un alto rendimento delle attività e / o un elevato rendimento sul capitale impiegato, il valore intrinseco del titolo dovrebbe aumentare nel tempo. È spesso un errore separarsi dalle azioni della società solo perché potrebbe essere diventato un po 'costoso di volta in volta. Guarda i rendimenti di due aziende, Coca-Cola e PepsiCo, anche se a volte il prezzo delle azioni è stato sopravvalutato, un investitore sarebbe stato colmo di rimpianti dopo aver venduto la sua partecipazione.
Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.