Investire in società redditizie e di lunga data può essere una decisione lucrativa
Misurati per lunghi periodi, gli stock di blue chip hanno coniato denaro per i proprietari abbastanza prudenti da resistere con tenacia a grandi e bassi, bei tempi e tempi difficili, guerra e pace, inflazione e deflazione. E non è come se fossero sconosciuti. Sono onnipresenti; dato per scontato. Le azioni blue chip rappresentano spesso le società che risiedono al centro del business americano e globale; aziende che vantano un passato colorato come qualsiasi romanzo e intrecciato con la politica e la storia. I loro prodotti e servizi permeano quasi ogni aspetto della nostra vita.
Com'è possibile, allora, che le azioni blue chip abbiano regnato a lungo nel portafoglio di investimenti dei pensionati, delle fondazioni senza scopo di lucro, nonché dei membri dell'1% superiore e della classe capitalista , mentre sono state quasi interamente ignorate da minori, più poveri gli investitori? Questo enigma ci dà un'idea del problema della gestione degli investimenti così com'è e richiede anche qualche discussione sull'economia comportamentale.
Le azioni blue chip non appartengono esclusivamente al regno delle vedove e delle compagnie assicurative, ed ecco perché.
Che cos'è un stock di chip blu?
Sebbene non sia necessario rivisitare completamente il terreno, abbiamo già trattato, dato che ho scritto una panoramica approfondita in un articolo intitolato, in modo abbastanza appropriato, What Is a Blue Chip Stock? , in sostanza, uno stock di blue chip è un soprannome dato allo stock comune di un'azienda che ha diverse caratteristiche quantitative e qualitative.
Il termine "blue chip stock" deriva dal gioco di carte, il poker, dove il colore del chip di gioco più alto e più prezioso è il blu.
Non esiste un accordo universale su ciò che, appunto, costituisce uno stock blue chip, e ci sono sempre eccezioni individuali a una o più regole, ma in generale, azioni / società blue chip:
- Avere una comprovata esperienza di potenza di guadagno stabile per diversi decenni;
- Vanta un altrettanto lungo record di pagamenti ininterrotti dei dividendi ai possessori di azioni ordinarie;
- Premiare gli azionisti aumentando il dividendo ad un tasso pari o sostanzialmente superiore al tasso di inflazione, in modo che il reddito del proprietario aumenti almeno ogni dodici mesi, anche se non compra mai un'altra azione;
- Godetevi alti rendimenti di capitale , in particolare come misurato dal rendimento del capitale netto ;
- Sport un bilancio solido e un conto economico solido, soprattutto se misurato da elementi come il tasso di copertura degli interessi e la diversità di linee geografiche e di prodotto dei flussi di cassa;
- Riacquisto periodico di azioni quando il prezzo delle azioni è allettante rispetto ai guadagni dei proprietari;
- Sono sostanzialmente più grandi della corporazione tipica, spesso classificandosi tra le più grandi imprese del mondo come misurate sia dalla capitalizzazione di borsa che dal valore dell'impresa ;
- Possiede una sorta di vantaggio competitivo importante che rende straordinariamente difficile separare la quota di mercato da loro (che può presentarsi sotto forma di un vantaggio di costo ottenuto attraverso economie di scala, un valore di franchising nella mente del consumatore o proprietà di strategicamente importante beni come i campi petroliferi scelti);
- Emettere obbligazioni considerate investment grade con il meglio del migliore rating tripla A ; e
- Sono inclusi, almeno a livello nazionale, nell'elenco dei componenti dell'indice S & P 500. Molti dei più blu dei chip blu sono inclusi nel Dow Jones Industrial Average più selettivo.
Perché gli stock di chip blu sono apprezzati dagli investitori ricchi e esperti
Uno dei motivi per cui gli investitori benestanti amano le azioni blue chip è che tendono ad aggregarsi a tassi di rendimento accettabili, in genere tra l'8% e il 12% storicamente con reinvestimento dei dividendi , decennio dopo decennio.
Il viaggio non è agevole in nessun modo, con cadute del 50% o più che durano diversi anni lungo la strada, ma col passare del tempo, il motore economico che produce i profitti esercita il suo straordinario potere. Si presenta nel rendimento totale dell'azionista, presumendo che l'azionista abbia pagato un prezzo ragionevole. (Anche allora, questo non è sempre un requisito. Come la storia ha dimostrato, anche se hai pagato prezzi stupidamente alti per il cosiddetto Nifty Fifty, un gruppo di aziende straordinarie che è stato offerto fino al cielo, 25 anni dopo, tu battere effettivamente gli indici del mercato azionario, nonostante diverse delle aziende in lista falliscano).
Tenendo lo stock direttamente e permettendo di accumulare enormi passività fiscali differite , i ricchi possono morire con i singoli titoli ancora presenti nella loro proprietà, trasferendoli ai loro figli usando una scusa nota come "rafforzata" . In effetti, fino a quando si è ancora sotto i limiti della tassa di successione , quando ciò accade, tutte le plusvalenze di capitale differite che sarebbero dovute sono perdonate. È uno dei più incredibili, tradizionali vantaggi a lungo termine disponibili per premiare gli investitori. Ad esempio, se tu e il tuo coniuge avete acquisito $ 500.000 di azioni blue chip e vi siete trattenuti, morendo dopo aver guadagnato un valore di $ 10.000.000, potreste organizzare la vostra proprietà in modo che i guadagni in conto capitale che sarebbero dovuti al $ 9.500.000 di guadagni non realizzati ($ 10.000.000 di valore attuale - $ 500.000 di prezzo di acquisto) sono immediatamente perdonati. Non li avresti mai pagati. I tuoi figli non dovranno mai pagarli. È un affare talmente grande che spesso si sta migliorando il capitalismo ad un tasso più basso con una tenuta che si può mantenere per decenni piuttosto che cercare di andare avanti e indietro da posizione a posizione, inseguendo sempre dopo qualche punto percentuale in più.
Un altro motivo per cui le azioni blue chip sono popolari è che offrono un po 'un porto relativamente sicuro durante le catastrofi economiche (soprattutto se abbinate a obbligazioni con margini e riserve di liquidità). Investitori inesperti e poveri non ci pensano troppo perché quasi sempre cercano di diventare ricchi troppo velocemente, sparando alla luna, cercando quell'unica cosa che li renderà immediatamente ricchi. Non finisce quasi mai bene (vedi esempi qui e qui). I mercati crolleranno. Vedrai che le tue partecipazioni diminuiscono di quantità considerevoli, indipendentemente da ciò che possiedi. Se qualcuno ti dice il contrario, sono o pazzi o cercano di ingannarti. Parte del motivo per cui le blue chips sono relativamente sicure è che i titoli che pagano dividendi tendono a scendere meno nei mercati ribassisti a causa di qualcosa noto come supporto al rendimento . Inoltre, i blue chip redditizi a volte traggono beneficio dal lungo periodo dai problemi economici in quanto possono acquistare, o scacciare, concorrenti indeboliti o in bancarotta a prezzi interessanti. Come ho spiegato in un lungo saggio sulla natura degli investimenti nelle major petrolifere, un'azienda come la Exxon Mobil pone paradossalmente le basi per risultati decisamente migliori di decenni su tutta la linea ogni volta che c'è un grosso collasso petrolifero.
Infine, gli investitori facoltosi e di successo tendono ad amare le azioni blue chip perché la stabilità e la forza delle dichiarazioni finanziarie fanno sì che il reddito passivo non sia quasi mai in pericolo, soprattutto se esiste un'ampia diversificazione nel portafoglio. Se mai arriviamo al punto che le blue chip premier americane stanno tagliando i dividendi in massa su tutta la linea, gli investitori probabilmente hanno cose molto più grandi di cui preoccuparsi rispetto al mercato azionario. In effetti, probabilmente stiamo guardando un insieme di circostanze che finiscono con la civiltà.
Quali sono i nomi di alcuni stock di Blue Chip?
Nonostante non ci sia un accordo universale su ciò che costituisce uno stock blue chip, in generale, alcuni nomi che troverete nella lista della maggior parte delle persone, così come i registri delle società di gestione patrimoniale di guanti bianchi, includono società come:
- 3M
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- gallone
- La compagnia Clorox
- La Coca-Cola Company
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- La compagnia Hershey
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald's Corporation
- Nestle SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Visa
- Negozi Wal-Mart
- The Walt Disney Company
- Wells Fargo & Company
Di volta in volta, troverai una situazione in cui un ex stock di blue chip va in bancarotta, come la scomparsa di Eastman Kodak. Tuttavia, per quanto possa sembrare sorprendente, anche in casi come quello, i proprietari a lungo termine possono finire per guadagnare denaro a causa di una combinazione di dividendi, spin-off e crediti d'imposta.
La realtà è che se sei ragionevolmente diversificato, tieni premuto per un periodo di tempo sufficientemente lungo e acquisti a un prezzo in modo che il rendimento di guadagni normalizzati delle azioni blue chip sia ragionevole rispetto al rendimento dei titoli del Tesoro USA, a meno di una guerra catastrofica o al di fuori Evento di contesto, non c'è mai stato un periodo nella storia americana in cui saresti andato in rovina acquistando titoli blue chip come classe. Certo, hai avuto periodi come il 1929-1933, il 1973-1974 e il 2007-2009; periodi in cui hai guardato 1/3 o 1/2 della tua ricchezza scomparire davanti ai tuoi occhi in termini di valore di mercato quotato. Questo fa parte del trade-off. Quei tempi torneranno, ancora e ancora. Se reggi le azioni, proverai quel dolore. Affrontarla. Farsene una ragione. Se pensi che possa essere evitato, non devi possedere azioni. Per il vero investitore buy-and-hold, non significa molto; un blip sulla classifica multigenerazionale che alla fine verrà dimenticata. Dopo tutto, chi ricorda che la Coca-Cola ha perso circa il 50% del suo valore a causa della crisi dello zucchero poco dopo la sua IPO? Eppure, una singola azione acquistata per $ 40, che è crollata a $ 19, ora vale più di $ 15.000.000 con dividendi reinvestiti.