- Ti insegnano la struttura di una dichiarazione dei redditi
- Definisci e spiega parole e concetti che potresti incontrare sulle dichiarazioni di reddito che studierai in futuro
- Ti guidiamo attraverso calcoli e rapporti finanziari che puoi ricavare dal conto economico per avere un'idea migliore della qualità, delle condizioni e delle caratteristiche economiche dell'azienda o azienda che stai analizzando
- Aiutarti a integrare la dichiarazione dei redditi con quello che hai imparato sull'analisi di un bilancio nella lezione precedente .
Se ti impegni a fare analisi di bilancio, è un set di abilità che può pagare dividendi per il resto della tua vita, sia che tu stia leggendo un rapporto annuale , che ti immerga in un modulo di archiviazione 10-K , cercando di capire la struttura di un concorrente, o fare un investimento in una piccola impresa . Può salvarvi da un disastro finanziario, aiutarvi a individuare miglioramenti che generano ricchezza per voi e la vostra famiglia e, in alcuni casi, raggiungere l'indipendenza finanziaria nella prima parte della vita.
Qual è lo scopo del conto economico?
Lo scopo principale di qualsiasi conto economico è quello di riportare i guadagni di una società a investitori e gestori in un determinato periodo di tempo, in modo che possano capire come l'azienda opera su base core economica. Nei tempi antichi, le persone tendevano a fare riferimento al conto economico come dichiarazione del conto economico, che era l'abbreviazione di "Conto economico".
I limiti del conto economico
C'è un errore che molti nuovi investitori fanno nell'assumere che il conto economico sia la dichiarazione finanziaria più importante. Di conseguenza, è troppo spesso l'unica fonte di attenzione poiché vengono ignorate considerazioni altrettanto importanti come la struttura del capitale e il flusso di cassa; considerazioni che possono creare o distruggere un'impresa.
Dopotutto, fino ai crolli che hanno distrutto i loro azionisti, Wachovia, AIG e Lehman Brothers sembravano redditizi. I pericoli sono stati sepolti nelle note a piè di pagina, bilancio e dichiarazioni di flusso di cassa, non la dichiarazione di reddito quindi essere consapevoli dei limiti.
Uno di questi limiti è l'uso di stime. Nel bene o nel male, il conto economico richiede l'uso di alcune approssimazioni. Queste stime possono variare tra persone ragionevoli di buon intento, ma introducono necessariamente un elemento di ambiguità nelle figure. Nessuno sa veramente quanto durerà una scrivania o un computer, una fotocopiatrice o un jet aziendale, ma le spese di ammortamento devono essere comunque stimate . (Ne parleremo più avanti in questa lezione). Le banche non sanno in anticipo esattamente quanto del loro portafoglio di prestiti sta andando a finire male, ma hanno bisogno di registrare riserve contro i guadagni che ritengono ragionevoli. Le cause legali di alto profilo non possono essere previste in anticipo ma, in caso di probabili perdite, è necessario che vengano addebitate sul conto economico delle commissioni in bilancio. Il rovescio della medaglia è che la realtà economica a volte può essere offuscata intenzionalmente o non intenzionalmente. Ottieni cose come abuso di contabilità "cookie jar" laddove la direzione sovrastima le riserve durante i periodi buoni solo per invertire tali addebiti quando le cose si fanno difficili, in modo che possano riempire i numeri e apparire belli.
Utilizzo dell'analisi del conto economico per calcolare spese, guadagni, indici finanziari e margini di profitto
Anche con questi inconvenienti, l'analisi del conto economico rivela molto di più dei guadagni di una società per l'investitore o analista serio. Fornisce informazioni importanti su quanto efficacemente la direzione sta controllando le spese, l'ammontare degli interessi, delle entrate e delle spese pagate. Gli investitori possono utilizzare l'analisi del conto economico per calcolare gli indici finanziari che riveleranno il tasso di rendimento che l'azienda guadagna sui guadagni e sulle attività non distribuiti degli azionisti (in altre parole, quanto bene stanno investendo il denaro sotto il loro controllo). Possono anche confrontare i profitti di un'azienda con i suoi concorrenti esaminando vari margini di profitto come il margine di profitto lordo, il margine di profitto operativo e il margine di profitto netto .
Iniziare la nostra analisi del conto economico
Mentre progrediamo attraverso questa serie di lezioni di investimento, devi ricordare la verità basilare di John Burr William che un business vale solo il profitto che genererà per i suoi proprietari da oggi fino al giorno del giudizio, scontato al presente, aggiustato per l' inflazione . Il conto economico è la "pagella" di quei guadagni; guadagni che alla fine determinano il prezzo che dovresti essere disposto a pagare per un'azienda.
Siediti sulla sedia, prendi una copia di un rapporto annuale o di 10K, passa al conto economico consolidato per l'anno più recente e iniziamo a lavorarci sopra. Alla fine, penso che sarai sorpreso da quanto hai imparato. Verso la fine di questa lezione, lavoreremo effettivamente attraverso le dichiarazioni di reddito di Abercrombie & Fitch e Brown Safety.