Le spese di ammortamento e ammortamento possono variare da irrilevanti a molto importanti nella comprensione della redditività e della qualità delle operazioni commerciali sottostanti.
Le aziende ad alta intensità di risorse possono avere un ampio margine di manovra nel massaggiare questi numeri per migliorare o peggiorare le prestazioni utilizzando diversi metodi di registrazione, facendo sì che il reddito netto dichiarato differisca materialmente dai guadagni dei proprietari.
Comprendere le basi del deprezzamento e dell'ammortamento può posizionarti meglio per interpretare i risultati del conto economico e il valore finanziario di un'azienda.
Spesa di ammortamento contro deprezzamento accumulato
Esistono due diversi tipi di ammortamento che un investitore deve comprendere nell'analisi dei rendiconti finanziari.
Spese di ammortamento: le aziende registrano la perdita di valore delle loro immobilizzazioni attraverso l'ammortamento. Registrando l'ammortamento come una spesa nel tempo si diffonde il costo iniziale del cespite nel corso degli anni della sua vita utile. Ogni volta che una società redige il proprio bilancio, registra una spesa di ammortamento per allocare la perdita di valore delle macchine, attrezzature o automobili che ha acquistato. Tuttavia, a differenza delle altre spese, le spese di ammortamento sono rilevate a conto economico come oneri "non monetari". Ciò significa semplicemente che non vengono effettivamente pagati soldi nel momento in cui viene sostenuta la spesa. "
Ammortamento accumulato: questo conto è esposto in bilancio e riflette le spese di ammortamento complessive fino a quel momento effettuate a fronte di una specifica attività, che determinano una riduzione di valore di tale attività. Il numero ridotto riflette l'usura, l'usura e l'obsolescenza del bene. Quando le spese di svalutazione vengono rilevate a conto economico, anziché ridurre la liquidità a bilancio, vengono aggiunte al conto di ammortamento accumulato per ridurre il valore contabile delle immobilizzazioni pertinenti.
L'esempio seguente può aiutare a illustrare il deprezzamento, l'ammortamento e il modo in cui le risorse fisse e immateriali possono essere contabilizzate nel mondo reale.
Esempio di spesa per l'ammortamento
Sherry's Cotton Candy Company guadagna $ 10.000 di profitti all'anno. A metà del 2015, l'azienda ha acquistato una macchina per zucchero filato da 7.500 dollari che avrebbe dovuto durare per cinque anni.
Se un investitore ha esaminato i rendiconti finanziari, potrebbe essere scoraggiato per vedere che l'attività ha prodotto solo $ 2.500 alla fine del 2015 ($ 10,00 di profitto - $ 7.500 di spesa per l'acquisto dei nuovi macchinari). L'investitore si chiederà perché i profitti siano diminuiti così tanto durante l'anno.
I ragionieri di Sherry dicono che la spesa della macchina di $ 7.500 deve essere allocata sull'intero periodo in cui ci si aspetta che la macchina tragga benefici dall'azienda. Poiché la macchina zucchero filato dovrebbe durare cinque anni, Sherry può prendere il costo della macchina zucchero filato e dividerlo per cinque ($ 7.500 / 5 anni = $ 1.500 all'anno).
Depreciating the Cotton Candy Machine
Invece di realizzare una grande spesa una tantum per la macchina zucchero filato nel 2015, la società sottrae $ 1.500 ammortamenti ogni anno per i prossimi cinque anni, riportando guadagni annuali di $ 8.500. Ciò consente agli investitori di ottenere un quadro più preciso della capacità di guadagno dell'azienda.
Quando vedi una riga per la spesa di ammortamento su un conto economico, questo è ciò che fa riferimento; le spese di periodo prese per diffondere il costo delle immobilizzazioni sulla loro vita utile.
Questo presenta un interessante dilemma. Sebbene la società abbia registrato un utile di $ 8.500 nel primo anno, ha comunque scritto un assegno di $ 7.500 per la macchina, lasciandolo con $ 2.500 alla fine dell'anno (profitto di $ 10.000 - $ 7.500 di macchina = $ 2.500 rimanenti).
Il flusso di cassa della società è successivamente diverso da quello che riporta nei guadagni. A prescindere dai profitti di Sherry su carta, ha bisogno di avere i soldi reali a disposizione per pagare i suoi conti e le spese operative, altrimenti la sua attività potrebbe fallire.
Nel nostro scenario, il primo anno, Sherry's avrebbe riportato guadagni di $ 8.500 ma solo $ 2,500 in banca a causa dell'acquisto della macchina.
Ogni anno successivo, avrebbe comunque registrato guadagni di $ 8.500 ma avrebbe avuto $ 10.000 in banca perché, in realtà, l'azienda pagava il macchinario tutto in una volta, con la differenza di $ 1.500 di ammortamento.
Questo è vitale perché se un investitore sapeva che Sherry aveva un prestito di 3.000 dollari a causa della banca nel primo anno, potrebbe erroneamente presumere che la società sarebbe in grado di coprirlo dato che riportava guadagni di $ 8.500. In realtà, il business sarebbe di $ 500 in breve.
Un esempio di ammortamento
La Sherry's Cotton Candy Company ha avuto un anno intenso e ha acquistato la famosa panetteria, Milly's Muffins, che produceva deliziosi prodotti da forno e aveva una reputazione ben nota. Dopo l'acquisizione, Sherry's ha aggiunto al proprio bilancio il valore delle attrezzature per la cottura di Milly e di altri beni tangibili.
Sherry ha anche aggiunto al bilancio il valore del riconoscimento del marchio di Milly's Muffin, un bene intangibile, come un elemento pubblicitario chiamato Goodwill. L'IRS consente a un periodo di 10 anni di utilizzare l'avviamento, quindi i ragionieri di Sherry mostrano 1/10 del valore di avviamento Milly's Muffins come spese di ammortamento sul conto economico ogni anno fino a quando l'attività è interamente consumata.
Contabilità e profitto reale
Alcuni investitori e analisti sostengono che le spese di ammortamento dovrebbero essere ricollocate nei profitti della società perché non richiedono esborsi immediati di cassa. In altre parole, Sherry non stava pagando in realtà denaro da $ 1.500 all'anno, quindi la compagnia avrebbe dovuto aggiungere quella cifra di ammortamento agli $ 8.500 dei guadagni riportati e valutato la società sulla base di un profitto di $ 10.000, non del numero di $ 8.500.
L'ammortamento è una spesa molto reale. In teoria, il deprezzamento tenta di eguagliare il profitto con la spesa occorsa per generare tale profitto per fornire il quadro più preciso del potere di guadagno di un'azienda. Un investitore che ignori la realtà economica delle spese di ammortamento può facilmente sopravvalutare un'azienda e trovare i suoi ritorni carenti.
Come un famoso investitore ha scherzato, la fatina dei denti non paga per le esigenze di spesa in conto capitale di un'azienda. Che tu sia proprietario di un negozio di motocicli o di un'azienda di costruzioni, devi pagare per macchine e strumenti. L'aggiunta delle spese di ammortamento a profitto netto ignora la spesa reale che ha avuto luogo.
Gli investitori di valore e le società di gestione patrimoniale acquisiscono a volte determinate attività che hanno elevate spese fisse iniziali, con conseguenti forti oneri di ammortamento per le attività che non possono essere sostituite da decenni. Ciò si traduce in profitti molto più alti di quanto la sola dichiarazione di reddito sembrerebbe indicare. Queste aziende sembrano scambiare a prezzi pazzi per guadagnare , rapporti PEG e rapporti PEG aggiustati per i dividendi, anche se non sono affatto sopravvalutati.