Azioni privilegiate a conto economico

Analizzare il conto economico di una società

Molti investitori, sia nuovi che esperti, non sono probabilmente in grado di spiegare quali sono le azioni privilegiate e come influiscono sulla valutazione del valore di un'azienda. Detto questo, discutiamo il ruolo delle azioni privilegiate sul conto economico; in che modo influenza i profitti e le perdite riportati in società con grandi emissioni di azioni privilegiate. Anche se l'abbiamo toccato nell'ultima lezione quando ti ho presentato a azioni ordinarie, azioni privilegiate e azioni convertibili , la ragione per cui sta venendo fuori ora è perché, se hai seguito le mie lezioni passate guardando un reddito reale dichiarazione da un rapporto annuale o modulo di archiviazione 10-K , avrai incontrato il reddito netto.

L'utile netto rappresenta il profitto totale al netto delle imposte effettuato dall'azienda per il periodo precedente alla deduzione dei dividendi richiesti che sono stati pagati sulle azioni privilegiate della società. Capire il pensiero alla base della deduzione dei dividendi preferiti è importante se si vuole essere un buon investitore.

Il motivo per cui non possiamo fare affidamento sul reddito netto segnalato come appare a questo punto ha a che fare con la natura delle azioni privilegiate e dei dividendi azionari privilegiati. I dividendi in contanti ordinari pagati sulle azioni ordinarie ordinarie non sono dedotti dal conto economico. In altre parole, se una società realizzasse profitti per $ 10 milioni e pagasse $ 9 milioni in dividendi, il conto economico mostrerebbe $ 10 milioni, il bilancio $ 1 milione e il rendiconto finanziario $ 9 milioni in dividendi distribuiti. I dividendi azionari privilegiati, d'altro canto, assomigliano più strettamente agli interessi pagati sul debito in termini di ciò che intendono per il proprietario del common equity; obblighi che quasi sempre devono essere pagati e non possono essere saltati senza alcune spiacevoli conseguenze sul mercato, potenziali cause legali e gravi danni alla reputazione che rendono più difficile raccogliere capitali in futuro.

Questo è il motivo per cui molte aziende li includono nel conto economico e quindi riportano un altro dato del reddito netto noto come "reddito netto applicabile al comune", che apprenderete più avanti in questo articolo. Se una società guadagnava $ 10 milioni dopo le tasse e pagato $ 1 milione in dividendi privilegiati, il reddito netto applicabile al comune mostrerebbe solo $ 9 milioni sul conto economico.

Capire la natura delle azioni preferite

Per essere più specifici e basarsi su ciò che ti ho insegnato in un articolo intitolato I molti aromi delle azioni privilegiate e Come calcolare il valore intrinseco delle azioni privilegiate, azioni privilegiate plain-vanilla senza caratteristiche uniche come il diritto di essere convertito in azioni ordinarie (noto in modo appropriato come azioni privilegiate convertibili ) è un tipo di perpetuo. In sostanza, si comporta come una combinazione di azioni e obbligazioni con ciascuna azione privilegiata normalmente pagata un dividendo garantito relativamente alto. Nel caso in cui la società fallisca o sia liquidata, le azioni privilegiate sono più elevate nella struttura del capitale , dietro gli obbligazionisti e alcuni altri creditori, per ricevere eventuali restanti distribuzioni dalla conclusione o dalla riorganizzazione.

In cambio di questo reddito più elevato e della relativa sicurezza, lo stock privilegiato non è autorizzato a condividere il successo dell'azienda oltre il dividendo a meno che non si tratti di un tipo speciale noto come azioni privilegiate partecipanti. Anche in questo caso, la partecipazione non sarà paragonabile alle azioni ordinarie e includerà una sorta di calcolo al rialzo che potrebbe arricchire il pagamento dei dividendi durante i periodi di boom. Piuttosto, in un'impresa di straordinario successo, finché le cose vanno bene, anno dopo anno, raccogli i tuoi dividendi preferiti mentre gli azionisti comuni diventano oscenamente ricchi.

Le azioni privilegiate possono avere o non avere diritti di voto.

Alcune aziende hanno molti e diversi problemi azionari preferiti tutti in una volta; azioni privilegiate a tasso variabile, azioni privilegiate convertibili, prime azioni privilegiate, azioni privilegiate partecipanti, azioni privilegiate convertibili partecipative, azioni privilegiate precedenti e seconde azioni privilegiate; diversi tassi di dividendo, forse diversi valori par. I dividendi di tutti questi devono essere dedotti dal reddito netto a conto economico prima di arrivare al reddito netto applicabile alla cifra comune. Ciò è dovuto al fatto che, in quasi tutti i casi, gli statuti della società proibiscono il pagamento di qualsiasi dividendo sulle azioni ordinarie a meno che il dividendo sulle azioni privilegiate sia stato pagato. Cioè, dal punto di vista di un investitore azionario comune, i dividendi azionari privilegiati sono richiesti pagamenti che devono essere effettuati prima che diventi possibile prendere parte dei guadagni dal business e goderseli, tanto reali quanto i salari o le tasse.