Una relazione annuale della società agli azionisti è tra i suoi documenti più importanti
Molti investitori sanno che si suppone che richiedano un rapporto annuale della società per capire il business, ma non sanno veramente cosa sia o perché sia importante. Voglio dedicare un po 'di tempo a spiegartelo, oltre a spiegare come puoi mettere le mani sulla relazione annuale di un'azienda in cui sei interessato a fare un investimento, se tale interesse cade di più per diventare proprietario acquistando immagazzinare o prestare denaro alla società acquistando obbligazioni .
Cos'è un rapporto annuale?
Il rapporto annuale è un documento preparato dal management di una società agli azionisti e alle parti interessate, inclusi dipendenti, sindacati, venditori e autorità di regolamentazione, che spiega cosa è accaduto nel business per l'anno. Non ci sono regole reali per ciò che una relazione annuale contiene e alcune aziende non ne preparano neanche una. Spesso, tuttavia, questo documento speciale impiega un sacco di tempo e sforzi, il che si traduce in informazioni preziose che non è possibile scoprire facilmente da nessun'altra parte.
La maggior parte delle relazioni annuali inizia con una lettera dell'azionista dell'Amministratore delegato. Mentre alcune aziende usano questo come poco più di un'opportunità per inviare un messaggio di marketing scritto da fantasmi a un vasto pubblico, molti amministratori delegati lavorano a lungo e duramente sulla loro lettera, utilizzandola come un'opportunità per fornire informazioni sullo stato dei settori o industrie in cui opera la società, la natura della concorrenza affrontata dall'azienda, le sfide o le opportunità che si sono presentate, una spiegazione di alcune delle cause dietro le cifre trovate nella sezione finanziaria, visione del futuro della leadership nel business (specialmente nei casi in cui l'amministratore delegato prevede di ritirarsi), modifiche nelle politiche di distribuzione dei dividendi e molto altro ancora.
Sebbene tu non voglia mai fare un investimento basato sul "tono" di un rapporto annuale, può darti importanti indizi sul tipo di persone a cui ti affidi il tuo prezioso capitale. Ci sono alcuni segni di gestione favorevole agli azionisti che tendono ad esercitare se stessi in modo da farti sapere che hai a che fare con persone che sono interessate a proteggere le tue risorse.
Man mano che acquisisci esperienza, inizierai anche a riconoscere altri segni che hai a che fare con qualcuno di cui non ci si deve fidare o che non è competente. In cima alla mia testa, posso nominare una manciata di team di gestione per aziende dello S & P 500 di cui non mi fido. Di conseguenza, o non investirò nell'attività o richiederò un margine di sicurezza molto più ampio di quello che altrimenti avrei dovuto trattare con qualcuno che credevo sia onesto che capace.
In che modo la relazione annuale è diversa dalla compilazione SEC 10-K?
Se il deposito Form 10-K è regolare Coca-Cola, il rapporto annuale è Diet Coke. È una versione più morbida, più accessibile e più facile da comprendere delle finanze dell'azienda, del business e della filosofia di gestione. Il modulo 10-K è spesso composto da centinaia di pagine di testo, rendiconti finanziari inclusi il conto economico e il bilancio e le informazioni legali. La relazione annuale, d'altra parte, ha spesso dati abbreviati con molte immagini, grafici colorati e immagini di impiegati sorridenti. Ci sono sempre delle eccezioni, ovviamente. Ogni azienda è unica e il rapporto annuale può persino variare di anno in anno. Alcune aziende si distinguono per la qualità delle loro relazioni annuali; qualcosa che apprezzerai man mano che cresci il tuo conto di intermediazione e il tuo portfolio.
Alcune aziende non preparano affatto un rapporto annuale, rilasciando invece tutto nel modulo 10-K. Altre società combinano una breve relazione annuale con il modulo 10-K. Altri ancora hanno un rapporto annuale molto, molto lungo e la loro dichiarazione di 10-K consiste in nient'altro che il detto "incorporato per riferimento dal rapporto annuale della società".
La linea di fondo è che è necessario leggere sia il rapporto 10-K che il rapporto annuale per avere una piena comprensione di un'azienda. È stupefacente che le persone trascorrano più tempo investendo e confrontando due marche di frigorifero di quelle che esamineranno due società diverse nello stesso settore , gettando i loro risparmi di una vita in un'impresa basata interamente sull'emozione. È una tragedia perché il potere del capitalismo significa che ogni dollaro perso rappresenta un sacco di ricchezza futura arrossata dal bagno proverbiale.
Come posso ordinare una copia del rapporto annuale di un'azienda?
La maggior parte delle aziende pubblica il proprio report annuale sul proprio sito Web come download gratuito, spesso in formato Adobe PDF, Microsoft Word e / o HTML. In caso contrario, è possibile chiamare o inviare per e-mail il dipartimento relazioni con gli investitori e richiedere l'invio di copie stampate, che la maggior parte delle aziende continua a fare. Questi dovrebbero essere sempre gratuiti.
Ulteriori informazioni sui rapporti annuali
Prenditi qualche minuto per leggere Che cos'è un modulo Archiviazione 10-K e perché un investitore dovrebbe leggerlo ? . Ti dirà molto di più su ciò che stai cercando rispetto alla relazione annuale. Puoi anche consultare la mia guida al bilancio .