È una buona idea mettere le mani su più di uno in modo da poter vedere come sono simili o diversi. Puoi esaminare alcune delle linee uniche che potresti notare sulla dichiarazione dei redditi di una società, ma che non appare su quella di un'altra impresa.
Noterai come certe aziende in diversi settori o settori hanno caratteristiche economiche completamente diverse.
Ciò può portare a immagini di redditività completamente diverse che tendono a risultare in alcuni settori e settori, producendo risultati molto migliori per gli azionisti per decenni. Inizierai a "vedere" l'attività attraverso queste dichiarazioni di reddito, specialmente quando le misuri insieme ad altri rendiconti finanziari e alle note a piè di pagina. Inizierai a capire le cose che guidano la redditività e quanto sia rigida la struttura dei costi.
Un esempio di analisi del conto economico
Questa lezione di analisi del conto economico conserva la dichiarazione di reddito del campione originale che è stata pubblicata per la prima volta qui diversi anni fa. È un vecchio ma buono e vale la pena tornare perché copre tutte le basi e rappresenta un esempio comprensibile.
Viene dal rapporto annuale 2001 di Microsoft e mostra i dati relativi al conto economico annuale completo per tre anni: 2001, 2000 e 1999.
Sebbene il mondo sia cambiato significativamente da allora, i grandi concetti e principi non hanno. Non sono stati modificati molto. Vedere l'atemporalità dell'analisi fondamentale può anche aiutarti a realizzare il potere di un buon investimento a lungo termine.
Conto economico campione
| Microsoft Conto economico | |||
| Anno fiscale | 2001 | 2000 | 1999 |
| Entrate totali | $ 28.365.000.000 | $ 25.296.000.000 | $ 22.956.000.000 |
| Costo dell'entrata merci | $ 5.191.000.000 | $ 3.455.000.000 | $ 3.002.000.000 |
| Utile lordo | $ 23.174.000.000 | $ 21.841.000.000 | $ 19.954.000.000 |
| Costi operativi | |||
| Ricerca e sviluppo | $ 4.307.000.000 | $ 4.379.000.000 | $ 3.775.000.000 |
| Vendite, spese generali ed amministrative | $ 6.957.000.000 | $ 5.742.000.000 | $ 5.242.000.000 |
| Non ricorrente | N / A | N / A | N / A |
| Altre spese operative | N / A | N / A | N / A |
| Reddito operativo | |||
| Reddito operativo | $ 11.910.000.000 | $ 11.720.000.000 | $ 10.937.000.000 |
| Totale altri proventi e oneri netti | ($ 397 milioni) | ($ 195.000 mila) | $ 3.338.000.000 |
| Guadagni prima di interessi e tasse | $ 11.513.000.000 | $ 11.525.000.000 | $ 14.275.000.000 |
| Spese per interessi | N / A | N / A | N / A |
| Entrate prima delle tasse | $ 11.513.000.000 | $ 11.525.000.000 | $ 14.275.000.000 |
| Imposte sul reddito | $ 3.684.000.000 | $ 3.804.000.000 | $ 4.854.000.000 |
| Utile o perdita di capitale Controllata non consolidata | N / A | N / A | N / A |
| Partecipazione di minoranza | N / A | N / A | N / A |
| Reddito netto da operazioni continue | $ 7.829.000.000 | $ 7.721.000.000 | $ 9.421.000.000 |
| Eventi non ricorrenti | |||
| Operazioni discontinue | N / A | N / A | N / A |
| Articoli straordinari | N / A | N / A | N / A |
| Effetto delle modifiche alla contabilità | N / A | ($ 375,000 mila) | N / A |
| Altri oggetti | N / A | N / A | N / A |
| Reddito netto | $ 7.829.000.000 | $ 7.346.000.000 | $ 9.421.000.000 |
La lezione Take-Away
Le imprese veramente grandi hanno una certa stabilità nel loro motore economico principale, e questo consente loro di godere di vantaggi specifici. Un'azienda come Microsoft, una delle aziende migliori e di maggior successo di tutti i tempi, è intrinsecamente meno sicura di un'azienda come Hershey.
Pensaci. Le attività che producono i numeri nella dichiarazione dei redditi di Microsoft sono soggette a modifiche in qualsiasi momento. Sono soggetti a progressi tecnologici e ad una forte concorrenza che può attaccare su tutti i fronti e da tutti i lati. Come disse una volta il fondatore di Microsoft, Bill Gates, il prossimo più grande concorrente della compagnia potrebbe essere un bambino in un garage.
NOTA: se sei un investitore alle prime armi, consulta un consulente finanziario per i consigli più aggiornati e le risposte a tutte le domande specifiche che potresti avere. Non saltare alla cieca. Le informazioni contenute in questo articolo non sono intese come consulenza di investimento e non sono un sostituto per la consulenza sugli investimenti.