Un'introduzione di base alle società di gestione patrimoniale e come funzionano
Molte persone non hanno una comprensione molto profonda del settore del risparmio gestito o del settore degli investimenti nel suo complesso. Sfortunatamente, spesso c'è anche un'enorme divisione tra conoscenza, patrimonio netto ed esperienza tra investitori benestanti e medi, che spesso non si rendono nemmeno conto di tutte le possibili alternative di gestione del denaro che esistono.
Capire il settore può aiutarti a prendere decisioni più consapevoli mentre intraprendi il tuo viaggio di investimento e aiutarti a comprendere il ruolo che le società di gestione patrimoniale rivestono rispetto ai promotori finanziari e ad altri consulenti.
Cosa fanno le società di gestione patrimoniale
Le società di gestione patrimoniale acquisiscono il capitale investito e lo mettono in opera in diversi investimenti, tra cui azioni , obbligazioni , immobili , master limited partnership , private equity e altro. Gestiscono gli investimenti secondo un mandato di investimento o processo elaborato internamente. Molte società di gestione patrimoniale limitano i loro servizi a persone facoltose, famiglie e istituzioni perché può essere difficile offrire servizi significativi e utili a un prezzo che compensi adeguatamente i costi per servire gli investitori più piccoli.
I ricchi investitori hanno ciò che si chiama "conti privati". Depositano denaro sul conto, in alcuni casi presso un custode di terze parti , come un'azienda che gestisce un conto pensionistico individuale (IRA) per loro, e i gestori di portafoglio si prendono cura del portafoglio per il cliente utilizzando un potere limitato di avvocato.
I gestori patrimoniali lavorano con i portafogli dei clienti considerando diverse variabili, incluse le circostanze, i rischi e le preferenze esclusive del cliente. I gestori di portafoglio scelgono le posizioni personalizzate per le esigenze di reddito del cliente, le circostanze fiscali, le aspettative di liquidità, i valori morali ed etici e i profili psicologici personali.
Le aziende di fascia più alta soddisfano ogni capriccio dei clienti, offrendo in genere un'esperienza davvero su misura. Non è insolito per gli investitori facoltosi lavorare con una società di gestione patrimoniale di cui non si è mai sentito parlare, con relazioni che spesso durano per generazioni, dal momento che le attività gestite vengono trasferite agli eredi. Un certo numero di società di gestione patrimoniale di cui l'americano tipico non ha mai sentito parlare sono immediatamente riconoscibili a quelli dell'1% in termini di ricchezza.
Le commissioni di investimento variano in genere da pochi punti base fino a una percentuale sostanziale degli utili condivisi sui conti degli accordi sul rendimento e dipendono dalle specifiche del portafoglio. In molti casi, le aziende richiedono una tariffa annuale minima, come $ 5.000 o $ 10.000 all'anno, per aiutare a filtrare gli investitori più piccoli che non saranno meglio serviti dall'azienda. Alcune società di gestione patrimoniale hanno commissioni annuali minime che vanno da $ 100.000 a $ 1.000.000.
Gestione delle risorse per tutti
Molte società di gestione patrimoniale sono state re-tooling per aumentare le loro offerte e servire meglio gli investitori più piccoli. Molte di queste società creano strutture aggregate come fondi comuni di investimento , fondi indicizzati o fondi negoziati in borsa , che possono gestire in un unico portafoglio centralizzato.
Gli investitori più piccoli possono quindi investire direttamente o tramite un intermediario come un altro consulente per gli investimenti o un pianificatore finanziario. Ad esempio, i Robo-Advisors online come Wealthfront e Betterment incanalano denaro in queste strutture raggruppate gestite da società di gestione patrimoniale di terze parti, raccomandando modelli di asset allocation costituiti dai loro fondi.
Vanguard, una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo, si concentra su investitori a reddito medio-basso, i cui saldi patrimoniali potrebbero essere troppo piccoli per altre istituzioni. Il saldo mediano di Vanguard per un conto di pensionamento era di soli $ 29,603, il che significa che metà dei clienti con un conto di pensionamento aveva più di questo e metà aveva meno.
Dal punto di vista della gestione patrimoniale, si tratta di account molto piccoli e Vanguard rende un servizio prezioso accessibile ai clienti che non coprirebbero probabilmente la commissione minima presso la maggior parte dei gruppi di gestione patrimoniale privata o persino i dipartimenti fiduciari delle banche regionali.
Questi clienti non hanno esigenze di investimento complesse o abbastanza ricchezza da preoccuparsi di cose come il collocamento di asset o strategie come lo sfruttamento di differenziali di rendimento equivalenti alle tasse su obbligazioni municipali e obbligazioni societarie mettendo uno in un certo tipo di conto e l'altro altrove.
Invece, questi piccoli investitori potrebbero semplicemente acquistare $ 3,000 di un fondo dell'indice Vanguard S & P 500 . Il fondo segue le regole stabilite dal comitato S & P 500 , raccogliendo azioni di singoli titoli come Apple, Microsoft, General Electric e Chevron affinché il fondo possa detenere indirettamente. Non c'è una reale flessibilità, ma consente a questi clienti di investire in un indice senza una grande quantità di capitale.
Alcune aziende combinano offerte di servizi per clienti facoltosi e investitori con portafogli di dimensioni più medie. Ad esempio, JP Morgan ha una divisione clienti privata per i suoi clienti high-net-worth, mentre sponsorizza anche fondi comuni e altri investimenti in pool per investitori regolari che investono spesso attraverso il loro pianificatore finanziario o piano pensionistico al lavoro.
Un'altra società, Northern Trust, ha una grande attività di gestione patrimoniale ma possiede anche una banca, una società fiduciaria e una pratica di gestione patrimoniale. È difficile distinguere le divisioni se non si ha familiarità con l'attuale configurazione aziendale; questo è stato progettato in modo tale che la società sembra offrire ai clienti una soluzione completa e completa.
In che modo le società di gestione patrimoniale differiscono dai consulenti finanziari
L'Autorità di regolamentazione dell'industria finanziaria (FINRA) consente ai seguenti professionisti degli investimenti di chiamarsi consulenti finanziari, anche se fanno cose molto diverse e svolgono ruoli molto diversi per un cliente:
Brokers
Accountants
avvocati
Pianificatori finanziari
Agenti di assicurazione
Consulenti per gli investimenti
Inoltre, l'ultima categoria, consulenti per gli investimenti, si riferisce a società legalmente note come " Consulenti per gli investimenti registrati ". Molte RIA, come sono note, forniscono consulenza ai loro clienti ma esternalizzano l'effettiva gestione patrimoniale a un gruppo di gestione patrimoniale di terze parti, tramite un conto privato negoziato o facendo in modo che il cliente acquisti i fondi comuni di investimento sponsorizzati della società di gestione patrimoniale, ETF, o fondi indicizzati.
Inoltre, molte società di gestione patrimoniale fungono anche da RIA. Quindi, fungono sia da gestori patrimoniali sia da "consulenti per gli investimenti" o consulenti finanziari, poiché FINRA consente loro di essere chiamati, ma non sono affatto lo stesso tipo di modello di business.
In altre parole, nello stesso modo in cui tutti i cardiochirurghi sono dottori, ma non tutti i medici sono cardiochirurghi, la maggior parte dei gestori patrimoniali sono consulenti per gli investimenti, ma non tutti i consulenti per gli investimenti sono gestori patrimoniali.
Molte grandi società di gestione patrimoniale finiscono per assumere i propri consulenti finanziari, che non gestiscono direttamente le attività. Questi consulenti assumono i clienti e li indirizzano verso i prodotti e i servizi della divisione di gestione patrimoniale, magari utilizzando un modello di asset allocation da un pacchetto software o una linea guida di asset allocation aziendale interna.
Usando di nuovo Vanguard, è prima di tutto una società di gestione patrimoniale. Tuttavia, recentemente la società è passata alla pianificazione finanziaria per gli investitori con importi di capitale minori (il minimo è attualmente di $ 50.000). Il cliente paga ai consulenti di Vanguard una commissione dello 0,30 percento per il servizio.
Questi consulenti investono il denaro del cliente nella famiglia di fondi comuni di investimento di Vanguard, sulla quale la divisione di gestione patrimoniale addebita le commissioni di gestione patrimoniale. Vanguard raccoglie anche un sacco di soldi per il suo business di gestione patrimoniale ottenendo consulenti di investimento indipendenti affinché i loro clienti investano in fondi di Vanguard attraverso conto terzi e conti di pensionamento. Inoltre, Vanguard ha un dipartimento fiduciario che crea vari tipi di trust per i clienti.
Ciò che distingue le società di gestione delle attività tra loro
Ogni società di gestione patrimoniale ha la sua area di specializzazione. Alcuni sono generalisti, solitamente grandi aziende che progettano servizi finanziari o prodotti che pensano che gli investitori si installeranno sul mercato. Alcune aziende hanno una focalizzazione ristretta, concentrandosi su una o poche aree come quella di lavorare con altri investitori a lungo termine che credono in un investimento value o in un approccio di investimento passivo .
Alcune aziende si rivolgono solo a clienti facoltosi tramite account privati, noti come account gestiti individualmente o hedge fund . Alcuni si concentrano esclusivamente sul lancio di fondi comuni di investimento, e alcuni costruiscono la loro pratica sulla gestione di denaro per istituzioni o piani pensionistici, come i piani pensionistici aziendali. Infine, alcune società di gestione patrimoniale forniscono i loro servizi a imprese specifiche, come la gestione di beni per una società di assicurazioni di proprietà e sinistri.
Strutture tariffarie diverse
Prestare attenzione a come le diverse società di gestione patrimoniale e gli uomini e le donne che distribuiscono i prodotti e i servizi per suo conto ricevono una compensazione. Esistono molti modelli di business diversi nel mondo dell'asset management e non tutti sono ugualmente vantaggiosi per il cliente. Ad esempio, un fondo comune di investimento potrebbe avere un carico di vendita del 5,75%, che proviene direttamente dalla tasca dell'investitore e che paga i venditori di fondi comuni o il consulente finanziario per il collocamento del cliente in quel particolare fondo.
Nel frattempo, la stessa attività di gestione patrimoniale guadagna la sua commissione annuale di gestione, che viene tolta dalla struttura aggregata. Nei casi di imprese integrate in cui la gestione patrimoniale è una delle attività sotto l'egida del conglomerato finanziario, i costi di gestione patrimoniale potrebbero essere inferiori a quelli che altrimenti ci si aspetterebbe, ma l'impresa fa soldi in altri modi, come l'addebito di commissioni e commissioni di transazione.
In un'altra variazione tariffaria, le aziende non possono addebitare commissioni o commissioni di transazione anticipate ma, invece, assumere commissioni più elevate su altri prodotti o servizi, che si dividono tra il consulente e l'impresa per i suoi servizi di gestione patrimoniale.
Infine, i gruppi di gestione patrimoniale "a pagamento" sono aziende che ricavano denaro solo dalle commissioni di gestione addebitate al cliente, piuttosto che dalle commissioni o dagli oneri relativi a prodotti specifici. Molti investitori ritengono che ciò conferisca all'azienda una maggiore obiettività nella scelta di prodotti e strategie di investimento strettamente a vantaggio del cliente, piuttosto che per l'importo delle commissioni o commissioni guadagnate per l'azienda.
In che modo un account di gestione delle risorse è correlato a una società di gestione delle attività
Se lavori con alcune istituzioni finanziarie, incluse alcune banche private, potresti sentire parlare di un account di gestione delle risorse . È fondamentalmente progettato per essere un account all-in-one, combinando controllo, salvataggio e intermediazione. È possibile depositare denaro, guadagnare interessi su di esso, scrivere assegni quando necessario, acquistare azioni, investire in obbligazioni, acquisire fondi comuni di investimento e un certo numero di altri titoli tutti da questo unico conto centralizzato. In molti casi, ma non in tutti, l'account è effettivamente gestito da un gestore di portafoglio dell'istituzione.
In genere, le commissioni potrebbero comportarti tra l'1% e il 2,75%, a seconda del saldo del tuo account, ma potresti ricevere altri vantaggi con l'account che potenzialmente ha una sottoperformance rispetto a un benchmark.
Ad esempio, alcune banche ti permetteranno di creare prestiti garantiti contro titoli nel tuo conto di gestione patrimoniale a tassi molto interessanti, nel caso in cui hai trovato un'opportunità di investimento esterna che richiedesse liquidità immediata. A volte le aziende aggiungeranno anche servizi aggiuntivi, come le polizze assicurative, quindi risparmi denaro acquistando più prodotti dalla stessa azienda.
Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.