Capire perché i ricchi tendono a preferire un account gestito individualmente
In effetti, le aziende fissano il limite molto più in alto con $ 1,000,000 a $ 10,000,000 che non sono particolarmente insoliti.
Cos'è un account gestito individualmente? Perché alcune società di gestione patrimoniale offrono loro? Quali sono i vantaggi e perché c'è così tanta gente nella classe economica superiore? Queste sono grandi domande. Ho pensato che potrebbe essere un buon momento per sedermi e spiegare questi strumenti di investimento specializzati come sono stati a mio avviso ultimamente con il lancio imminente del mio studio di famiglia privato e della società di gestione patrimoniale globale.
Come funziona un account gestito individualmente
Forse il modo più semplice per capire un account gestito individualmente, se non conosci il concetto, è pensare a come è strutturato un fondo comune di investimento . Acquisti azioni, la società o il trust (il fondo stesso) prende quei soldi e il gestore del portafoglio assunto dal consiglio di amministrazione o dai trustee, a seconda delle specifiche, quindi assegna tale capitale in base al mandato del fondo.
Se quel mandato acquisti azioni blue chip , in Europa, o seguendo le regole di un indice del mercato azionario come l'S & P 500 . Al gestore del portafoglio viene corrisposta la commissione di gestione, il custode prende una commissione (di solito relativamente piccola) e si può ottenere un'ampia diversificazione senza molto tempo o sforzi.
L'intero accordo è estremamente vantaggioso a condizione che il fondo sia favorevole agli azionisti, ma ci sono alcuni aspetti negativi. Le probabilità sono buone, non incontrerai mai il gestore del portafoglio; potresti anche non sapere il suo nome o quello che sembra. Il portfolio non può essere personalizzato in base alle proprie esigenze o alla propria situazione fiscale. In alcune circostanze strane, si potrebbe finire per essere sbattuti con enormi pagamenti delle tasse, anche se hai perso denaro su un fondo . Devi preoccuparti che la metodologia dell'indice venga cambiata segretamente al tuo (a mio parere) detrimento. Probabilmente puoi escogitare almeno mezza dozzina di altre obiezioni.
Con un account gestito individualmente, questi problemi possono essere risolti. Invece di acquistare in un fondo comune o in un fondo indicizzato , apri un conto deposito globale presso un dipartimento fiduciario bancario o un intermediario commerciale registrato. Successivamente, sottoscrivi direttamente un contratto di consulenza con la società Registered Investment Advisor del gestore di portafoglio. I dettagli del contratto dipenderanno da un sacco di cose: molti addebiteranno una quota annuale, che può essere suddivisa in livelli o piatta, costosa o poco costosa, addebitata in anticipo o addebitata in arretrato. Altri possono concordare un accordo sulla commissione di performance (noto anche come "commissione del fulcro").
Una tassa di fulcro è dove una percentuale di profitto (un'opzione che è disponibile solo per ordine della SEC se tu, l'investitore, superi diversi ostacoli elevati, incluso un investimento minimo di $ 1.000.000 con un consulente specifico o un patrimonio netto di $ 2.000.000 escluso il tuo casa).
Come parte della procedura di contratto di consulenza, si concede l'autorità discrezionale del gestore di portafoglio sul conto di deposito. Cioè, lui, lei o loro (nel caso in cui si tratti di un comitato di poche persone) viene dato il potere di collocare mestieri a vostro nome. Il potere include la capacità di assemblare il portafoglio di azioni , obbligazioni o qualsiasi altro titolo che il documento di politica di portafoglio e il mandato di investimento potrebbero avere esplicitato durante l'inizio della relazione. Passi per la tua vita, proprio come faresti con un fondo comune di investimento, in molti casi non vedrai nemmeno i mestieri finché non avrai ottenuto la tua dichiarazione.
Quando questa dichiarazione arriverà, non vedrai "Fondo XYZ", vedrai le posizioni sottostanti. Il velo tra te e le singole azioni - e non dimenticare mai che tutti i fondi comuni di investimento azionario, compresi i fondi indicizzati, sono costituiti da singoli titoli in quanto il fondo stesso è una struttura legale, non un investimento. Non esiste una cosa come "Io non possiedo azioni individuali", è semplicemente una questione di metodologia utilizzata per selezionare quegli stock - viene rimosso. Vedi sotto la cappa della realtà economica sottostante.
Determinazione del mandato per il tuo account gestito individualmente
Il mandato di investimento del tuo account gestito individualmente può variare notevolmente a seconda della società o del gestore di portafoglio selezionato. Se trovi un gruppo tradizionale basato sul valore della vecchia scuola, come ad esempio il mio family office, probabilmente finirai con una partecipazione a basso turnover, a lungo termine, per lo più passiva e il desiderio di massimizzare l'efficienza fiscale . Oltre a prestare attenzione a garantire un margine di sicurezza , le posizioni sono sostenute da un valore intrinseco, anche se al momento dell'acquisizione manca il valore di mercato . Ci sono altre aziende in cui potresti ottenere un rapido turnover, un investimento momentum che ti fa rimbalzare dalla posizione alla posizione ogni pochi mesi mentre provi a scry il significato dai grafici (anche digitando mi riempie di disprezzo ma ci sono persone che fanno quel tipo di cosa nonostante gli enormi costi di attrito e la perdita di benefici fiscali differiti ). Ci sono aziende specializzate in investimenti religiosi che rimuovono cose come il tabacco o le scorte farmaceutiche (a causa dei potenziali legami con l'aborto). Ci sono aziende specializzate nel mettere soldi per lavorare in alcune parti del mondo, dotati di analisti in grado di leggere la lingua locale e formati in bilanci non GAAP.
Per dirla in altro modo: se lo desideri, ci sono buone probabilità che esista da qualche parte, nel bene e nel male. Puoi essere conservatore o speculativo come vuoi. Ci sono account gestiti individualmente che ospiteranno solo azioni pagate interamente, pagate senza dividendi e che impiegheranno oscene quantità di leva, spareranno per la luna e pregheranno di colpire lo stipendio (insieme allo spessore di tre pollici pila di rivelazioni per spiegare i rischi che stai prendendo).
Motivi per cui un account gestito individualmente è spesso superiore alle alternative
Vi è una miriade di ragioni per cui i conti gestiti individualmente sono spesso l'opzione migliore per quelli con risorse significative; con le risorse finanziarie e il successo per sfruttare al meglio l'accordo. Questi includono, ma non sono limitati a:
- Maggiore donazione ed efficienza fiscale. Indipendentemente dal fatto che si desideri vendere attività per raccogliere liquidità o se il gestore del portafoglio desidera compensare un guadagno in una posizione di successo, nel conto rimane più capitale netto, con un account gestito individualmente è possibile intraprendere una strategia nota come raccolta delle imposte . Fatto correttamente, la raccolta delle imposte può aggiungere piacevolmente al tasso di rendimento complessivo al netto delle imposte, il che fa una notevole differenza quando si allunga in periodi di tempo più lunghi, soprattutto se si è in una fascia di imposta più elevata. Potresti anche voler trasferire determinati blocchi di azioni in beneficenza o fondi di beneficenza o donarli ai tuoi figli o ad altri membri della famiglia. Un account gestito individualmente rende molto più facile organizzarlo in un modo che va più dove vuoi e meno al fisco.
- La capacità di prendere in considerazione considerazioni etiche e morali. Come già accennato brevemente, fa sì che alcune persone tentino di sapere che stanno approfittando di cose come la vendita di sigarette o abortivi attraverso i loro fondi indicizzati. Altri ancora non vogliono possedere impianti di produzione di armi o trivellatori di petrolio. Con un account gestito individualmente, questa preoccupazione può essere in gran parte cancellata con quasi nessuno sforzo.
- La capacità di personalizzare le esposizioni al rischio e di compensare le situazioni personali che sono uniche per te e la tua famiglia. Diciamo che sei esente da debiti e vuoi creare un flusso di reddito passivo di riserva con un rendimento del 4% annuo per proteggere la tua famiglia in caso di perdita del posto di lavoro. O forse sei un co-trustee di un fondo fiduciario che hai ereditato ma non vuoi prendere alcun corpus per motivi di protezione dei beni. Invece, si desidera che il trust stesso sia investito in attività che non pagano dividendi, quindi non vi è alcuna imposta sul reddito dovuta a livello di trust (tornando all'efficienza fiscale di cui abbiamo discusso in precedenza). Ma non si può dormire bene la notte a meno che non si sappia che le aziende in cui si detengono azioni sono finanziariamente solide con ottimi bilanci (non ci saranno titoli azionari per voi!). Forse stai pensando di trasferirti in Germania per la pensione e vuoi ridurre il rischio valutario nel frattempo, così sai che potrai permetterti un posto dove vivere utilizzando i dividendi, gli interessi e le rendite prodotti dal tuo portafoglio. Questo tipo di cose è facile con un account gestito individualmente. Qualunque sia la tua situazione, il tuo denaro può essere messo a punto per te in modo molto più efficiente di quanto potrebbe attraverso un altro meccanismo.
- Il tocco umano. Puoi prendere il telefono o inviare un'e-mail e parlare con la persona reale responsabile della supervisione della tua ricchezza. Puoi fare domande, sederti e prendere una tazza di caffè, e persino inventare una strategia per far funzionare meglio i tuoi soldi per i tuoi obiettivi. Non è lo stesso che trattare con un'altra persona a caso presso un call center. È del tutto possibile che la persona con cui lavori per la maggior parte della tua carriera possa aiutare i tuoi figli e nipoti a gestire il loro account un giorno.
Qualunque sia la ragione, non è un caso che molti investitori che sono istruiti, sofisticati e con un valore netto di sette o otto cifre finiscano con una sorta di piano di servizi finanziari personalizzati, che può spesso includere un account gestito individualmente.