Comprensione degli account e delle commissioni di custodia globali
Che cos'è la custodia globale e perché gli investitori dovrebbero prendersi cura di loro
Quando acquisti azioni, obbligazioni o altra sicurezza, il broker di tua scelta esegue la transazione . Gestisce le pratiche burocratiche, registra i dettagli del prezzo concordato tra le parti e provvede a scambiare contanti per il certificato azionario (o, in questi giorni, per l'entrata elettronica) sui libri della società tramite l'agente di trasferimento, dimostrando che ora possiedi il bene.
In genere, le negoziazioni si stabiliscono in tre giorni lavorativi qui negli Stati Uniti. Ciò significa che entro la scadenza, devi presentare la tua parte dell'affare - in questo caso, liquidità per completare l'acquisto - e la controparte deve presentarsi con la loro parte dell'affare - la risorsa che è essere trasferito al tuo nome La mancata consegna o liquidazione può comportare sanzioni, tasse e problemi con gli organismi di regolamentazione.
I piccoli investitori non pensano molto a questo processo a causa delle società di intermediazione mobiliare al dettaglio quasi tutte, senza eccezioni, la custodia di coppie con servizi di esecuzione.
Se metti $ 10.000 in un conto presso un broker di sconti come E-Trade, depositi denaro sul tuo conto di intermediazione, inserisci il trade, vedi il denaro prelevato da te istantaneamente e le azioni depositate sul libro mastro del tuo account.
Questo non è, in realtà, ciò che sta accadendo. E-Trade sta semplicemente prendendo i tuoi soldi e trattenendoli fino alla data di regolamento, poi prendendo possesso delle tue azioni per te.
In quasi tutti i casi, non registreranno nemmeno direttamente il titolo nel tuo nome, ma lo inseriranno nel loro nome mentre ti registrano come beneficiario effettivo.
In una situazione del genere, si dice che le tue azioni sono detenute "in nome di una strada", dal momento che la società che possiedi in realtà non sa chi sei. Vedono solo la tua società di brokeraggio sul roster di proprietari mentre la tengono per conto tuo.
Questo ha tutti i tipi di benefici. Rende la vita molto più facile per te, l'investitore. Puoi spesso comprare e vendere in un batter d'occhio. Puoi spesso impegnare immediatamente il debito di margine nei confronti delle tue azioni e obbligazioni, utilizzando i titoli come garanzia nel caso in cui desideri ottenere rapidamente denaro senza realizzare i tuoi guadagni in conto capitale e perdere il vantaggio delle imposte differite .
Ancora meglio, la maggior parte degli aspetti negativi sono presi in considerazione per i piccoli investitori perché se la vostra società di brokeraggio fallisce, ed è un membro del SIPC, non vi sono molte ragioni per preoccuparsi nella maggior parte dei casi a causa del fatto che i saldi dei conti fino a $ 500.000 sono assicurati contro il fallimento dell'azienda (la componente in contanti è inferiore, quindi fai attenzione).
Questo sistema è stato istituito negli anni '70 in seguito a una serie di fallimenti della casa di brokeraggio che hanno spaventato gli investitori e hanno causato ondate di shock attraverso la comunità finanziaria.
All'epoca il padre del valore investendo e mentore di Warren Buffett , Benjamin Graham, scrisse nel suo classico libro The Intelligent Investor che ogni singolo investitore dovrebbe considerare l'utilizzo di un account di custodia presso una banca locale per proteggersi.
Per gli investitori con molto più di $ 500.000 e che vogliono tutte le loro attività detenute nello stesso luogo, su una singola dichiarazione; chi vuole la libertà di assumere un consulente di investimento registrato , investire in società in accomandita , detenere titoli del Tesoro statunitensi e una miriade di altre proprietà di valore, senza preoccuparsi del limite assicurativo di $ 500.000; un sistema di custodia globale, preferibilmente con un dipartimento fiduciario bancario (ha regole più severe rispetto ai broker-dealer che ti proteggono in caso di fallimento istituzionale), è la strada da percorrere.
Puoi anche pagare per avere ogni singola posizione registrata direttamente a tuo nome attraverso il DRS, o sistema di registrazione diretta . Assegnate un contante, un mercato monetario o altri conti di liquidità per finanziare tutti i vostri acquisti o ricevere tutte le vostre distribuzioni di reddito e istruite il vostro depositario globale ad accettare qualsiasi ordine di acquisto o vendita in entrata da intermediari pre-approvati con cui lavorate.
Il broker esegue qualsiasi ordine di acquisto o di vendita che tu gli chiedi di eseguire (a patto che credi di essere bravo per il commercio - ricorda, non detiene più i titoli, quindi deve controllare con il custode per assicurarsi che tu abbia intenzione di tenere il passo la tua parte del patto) e il custode invia il denaro o riceve la risorsa. A quel punto, il custode gestisce le sue altre importanti responsabilità, note come "assistenza per gli asset". Queste responsabilità includono spesso, ma non sono necessariamente limitate a:
- Fornire la cronologia dei prezzi delle attività giornaliera o mensile in modo da poter vedere il valore delle partecipazioni nel tempo sui rendiconti dell'account.
- Assicurati che i tuoi dividendi e interessi siano ricevuti in base agli annunci aziendali che sono stati fatti.
- Informandoti delle azioni aziendali e gestendo tutti i documenti necessari (ad esempio, scissioni di azioni , offerte di acquisto, proposte di fusione).
- Monitoraggio delle spese addebitate ai vari account.
- Fornire istantanee di liquidità in modo da sapere quanto denaro gratuito e illimitato è disponibile in qualsiasi momento.
- Stabilire una pista di controllo per evitare frodi o furto di titoli.
- Facilitare il prestito di titoli se si desidera guadagnare denaro extra lasciando che i venditori allo scoperto prendano in prestito le proprie azioni.
- Misurare le cifre del tasso di crescita annuo composito nel tempo in modo da poter vedere quanto stanno facendo bene le aziende.
La parte "globale" della custodia globale aggiunge alcuni altri vantaggi agli investitori che desiderano detenere attività al di fuori degli Stati Uniti.
- È possibile tenere traccia dei saldi di cassa e gestire il regolamento in più valute globali su più borse globali.
- Raccolta di reddito in altre valute come interessi su obbligazioni estere .
- L'istituzione di una valuta di riferimento di base consente di tradurre il valore equivalente delle partecipazioni estere e della valuta in un dato momento in modo da conoscere il potere d'acquisto nel proprio paese.
- Gestire le questioni del trattato fiscale sulla ricezione di dividendi internazionali. Ad esempio, gli investitori americani hanno diritto a un'aliquota di ritenuta d'acconto del 15% sui dividendi pagati da società svizzere come Nestlé. Se detenesse azioni del conglomerato alimentare direttamente in Svizzera, piuttosto che tramite l'ADR, non vorresti che il governo svizzero conservasse più denaro di quanto avrebbe dovuto mantenere, anche temporaneamente (potresti guadagnare più reddito passivo su quei fondi!). Il custode globale calcola il tuo credito d'imposta estera per dare al tuo commercialista quando arriva il momento di presentare i tuoi resi con l'IRS in modo da poter richiedere il pagamento in eccesso o accordi con le autorità fiscali svizzere così il tasso inferiore del 15% viene trattenuto nel primo posto.
Alcuni importanti fornitori di conti di deposito e servizi di custodia globale
La Banca di New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup e Mellon Financial sono solo alcuni dei principali fornitori di custodia a livello mondiale negli Stati Uniti . In Svizzera, Credit Suisse e UBS sono tra le maggiori istituzioni che offrono questo servizio. Altrove in Europa, HSBC è un importante custode globale.
Quanto costa il numero di account di custodia globale
Come i servizi di gestione degli investimenti, i servizi di custodia globali sono spesso contratti su base negoziata a seconda del livello di risorse che hai e della complessità delle tue esigenze. I fondi pensione comunali, ad esempio, possono spesso ottenere servizi di custodia che richiedono un minimo di 1/2 di un punto base singolo, ovvero 1/1000 dell'1% - per posizione azionaria USA per anno, più pochi dollari al momento di esecuzione commerciale (più alta per le partecipazioni estere a seconda dello sviluppo della nazione, ad esempio, pagherai meno per un titolo francese rispetto a uno in un paese del terzo mondo). Altri conti di deposito globali, più piccoli, individuali potrebbero comportare una tassa annuale di poche centinaia, o qualche migliaio di dollari all'anno, più un addebito fisso per posizione più tanti punti base.
Uno dei principali piani di custodia della banca globale che ho visto in precedenza oggi richiedeva una commissione annua di $ 500 per account più flat5 punti base di attività all'anno con una commissione minima di $ 6.000 ogni anno su conti fino a $ 50.000.000 (tutte le commissioni contate per quel minimo). I conti di deposito globali da $ 50.000.000 a $ 100.000.000 sono stati addebitati 2,5 punti base all'anno in aggiunta alla commissione per conto.
Per una famiglia di successo che ha accumulato diversi milioni di dollari, questo è un errore di arrotondamento e sicuramente vale la tranquillità e la comodità di avere tutto in un unico posto, sapendo che sei meno esposto al fallimento istituzionale. Indipendentemente dal numero di gestori patrimoniali, consulenti o intermediari che utilizzi, il tuo capitale è parcheggiato in modo sicuro nel conto di deposito; un tesoro del tesoro centrale da cui fluisce tutta l'attività.
Personalmente, suggerisco di non cercare il servizio di custodia più economico, ma piuttosto il servizio. Un buon custode rende la vita molto più semplice, anche per i gestori patrimoniali. Immagina che qualcuno si sia avvicinato a me domani e abbia detto: "Joshua, voglio che tu gestisca $ 25.000.000 della fortuna della mia famiglia a fianco dei soldi della tua famiglia.
Ti pagherò l'1,00% annuo per mettere insieme una raccolta diversificata di titoli globali con un'enfasi su Europa, Nord America e Asia, tutte le esposizioni valutarie da non coprire, tutte le capitalizzazioni di mercato considerate ma, a livello nazionale, una preferenza per aziende più piccole. "Con l'accordo sul deposito globale, non devo mai preoccuparmi della responsabilità o della custodia di gestire quel denaro o di controllare i limiti assicurativi presso innumerevoli società di brokeraggio.
In effetti, non posso davvero toccarlo. Piuttosto, ho la capacità di dirigere gli investimenti e ordinare al broker di comprare o vendere azioni, obbligazioni, REIT e altre attività. Il custode rilascerà fondi solo dopo aver ricevuto conferma delle negoziazioni che ho effettuato. Durante tutto l'anno, il mio pro-ratafee verrà ritirato dall'agente di custodia e inviato alla mia banca, pagandomi per i miei servizi.
L'investitore vedrà tutti i flussi di cassa e sa esattamente cosa sta succedendo con il suo account. È una vittoria per tutte le persone coinvolte. Permette a tutte le parti di dormire meglio di notte. Non è una tassa che chiunque dovrebbe considerare oneroso.