Il sistema di registrazione diretta (DRS)
Come con la maggior parte dei nuovi investitori, è probabile che si investano in azioni attraverso un conto di intermediazione . Quando si effettua un ordine commerciale e le azioni acquistate vengono visualizzate nel proprio account, le proprie azioni sono registrate nel nome di una strada.
Cioè, se possiedi 1.000 azioni di Apple tramite un broker o un conto di deposito globale - diciamo a titolo illustrativo che tu scelga Charles Schwab perché è uno dei più grandi del mondo - il tuo stock è in pool con tutti gli altri clienti di intermediazione che possiedono azioni di Apple e riportati nei libri dell'agente di trasferimento di Apple come "Charles Schwab & Company".
Sei il titolare effettivo delle tue 1.000 azioni, ma Schwab è il proprietario del record . Quindi, all'interno della propria contabilità e database, Schwab suddivide il cliente in possesso di quali condivisioni e fornisce conferme commerciali , dichiarazioni di intermediazione e record fiscali.
Almeno nel caso di conti a margine , se la società di brokeraggio va in bancarotta, si rimane bloccati con un reclamo generale nei confronti dell'impresa ( i conti di cassa non sono soggetti a re-imputazione e dovrebbero essere interamente segregati ).
Cosa succederà alle tue azioni che si sono svolte nel nome della via? Storicamente, questo non è stato un problema, anche se ogni pochi decenni c'è una grande esplosione che costa molti investitori un sacco di soldi.
In generale, in caso di carenza, potresti trovarti a fare affidamento sull'assicurazione SIPC (Securities Investor Protection Corporation) , che ha dei limiti.
Tra questi due guardrail della segregazione patrimoniale e dell'assicurazione SIPC, è stato estremamente raro per un cliente di intermediazione non riuscire a ricevere il suo portafoglio, per intero, in caso di fallimento di un intermediario. Tuttavia, per coloro che sono cronici, il sistema di registrazione diretta fornisce una protezione.
Nel 1996, il sistema di registrazione diretta è stato creato per le persone che non volevano che le loro azioni fossero registrate a nome della loro società di intermediazione. A volte, questi investitori acquistano e vendono direttamente dall'agente di trasferimento. Altre volte, lavorano con il loro broker di borsa preferito per organizzare gli scambi registrati attraverso il DRS.
I vantaggi dell'utilizzo del sistema di registrazione diretta quando si tengono i tuoi titoli
Ci sono molti importanti vantaggi nell'uso di DRS per le tue scorte. Questi vantaggi includono:
- Protezione contro il rischio di controparte: se il tuo agente di cambio fallisce e le tue azioni sono detenute per via, dovrai passare attraverso la procedura di recupero e, se del caso, ottenere il rimborso dall'assicurazione SIPC. Al contrario, se il tuo titolo è detenuto tramite il DRS, non dovrebbe essere importante perché il tuo reclamo è con la società che sei proprietario stesso, non con l'intermediario.
- Corrispondenza diretta dalla società stessa: i broker azionari di borsa sono notoriamente lenti quando si tratta di fornire relazioni annuali , archivi 10k , dichiarazioni del delegato e altri materiali dalle società che possiedi. Quando sei registrato direttamente con l'agente di trasferimento tramite DRS, i documenti vengono spediti al tuo indirizzo di registrazione, spesso prontamente.
- Non ci sono certificati cartacei da perdere quando usi DRS: se hai mai posseduto un certificato azionario cartaceo, sai che possono essere smarriti, rubati o distrutti. Con il sistema di registrazione diretta, questo è un problema che non dovrai mai affrontare. Questo può farti risparmiare denaro. Ogni volta che invii i certificati azionari, sei fortemente incoraggiato ad assicurarli per il 3% del valore di mercato, che viene fuori dalla tua tasca. (Perché il 3%? Questa è la stima del costo di ciò che l'agente di trasferimento addebiterà per sostituire il certificato.)
- Le azioni detenute tramite DRS non possono essere prestate ai venditori allo scoperto: quando si detengono azioni in un nome di una strada , il broker presta le proprie azioni a venditori allo scoperto, che possono ridurre il prezzo vendendo allo scoperto . Le azioni che prendono in prestito potrebbero anche provenire dal tuo account! Questo a volte può portare a un problema fiscale interessante quando i dividendi che ricevi, che altrimenti soddisfano i requisiti di dividendi qualificati per ottenere le aliquote fiscali molto favorevoli che vanno dallo 0% al 23,6% compreso della cosiddetta tassa Obamacare, vengono portati via tecnicamente da te perché i corti ti rimborsano con qualcosa conosciuto come Pagamento in Liu di un dividendo, o PIL.
- L'uso di DRS rende più facile sfruttare i DRIP: molte società offrono programmi di reinvestimento dei dividendi o DRIP. Questi sono grandi per gli investitori che vogliono recuperare i loro dividendi in acquisto di più azioni di scorta con commissioni o commissioni scarse o nulle. Col tempo, reinvestire i tuoi dividendi può avere un'enorme influenza sulla tua ricchezza finale. Quando si utilizza il sistema di registrazione diretta, è possibile effettuare una telefonata o inviare una firma e iscriversi al DRIP.
- Rendere i trasferimenti di regali ad amici o familiari può essere più facile con il DRS: come bonus aggiuntivo all'uso del sistema di registrazione diretta, puoi spesso donare le condivisioni a parenti o amici facendo in modo che l'agente di trasferimento configuri un account DRIP per loro, finanziato con un trasferimento di azioni dal tuo account nel loro account. Questa può essere una grande opzione per un investitore che ha accumulato una posizione importante in una determinata azienda e desidera offrire ai suoi figli quote fino all'esclusione dei limiti di imposta sui regali ogni anno. Conosco una famiglia che possedeva centinaia di migliaia di azioni della General Electric, costruite durante una vita di investimenti disciplinati, che utilizzavano questo metodo per tramandare la proprietà alle generazioni successive. La generazione più anziana compilerebbe una volta all'anno una serie di documenti e i bambini e i nipoti vedrebbero i depositi di nuove azioni aggiunte ai loro estratti conto ogni dodici mesi.
Gli svantaggi dell'uso di DRS quando si tengono i tuoi titoli
Il più grande svantaggio nell'usare DRS è che non è possibile vendere immediatamente le proprie scorte. Devi inviare le istruzioni direttamente all'agente di trasferimento, che poi raggruppa i tuoi ordini di vendita con altri venditori e esegue la negoziazione su un programma prestabilito.
Ciò renderebbe impossibile vendere nel bel mezzo di un panico mentre il mondo si disgregava o se avevi bisogno di soldi rapidamente. Nella migliore delle ipotesi, dovrai consentire un minimo di diversi giorni lavorativi prima di poter accedere ai tuoi soldi.
Un'altra opzione per liquidazioni potenzialmente più rapide consiste nel far sì che l'agente di trasferimento che gestisce la propria voce DRS in una particolare società trasferisca le proprie azioni alla società di brokeraggio in modo che l'agente di borsa possa vendere rapidamente. Ci vorranno almeno alcuni giorni lavorativi per raggiungere, forse più a lungo.
L'investitore ideale DRS
Quale tipo di investitore dovrebbe considerare l'utilizzo del sistema di registrazione diretta? Uno che:
- Piani per l'acquisto di grandi quantità di azioni in un particolare business,
- Piani su come mantenere tali azioni per i prossimi anni al minimo,
- Non vuole perdere il sonno per la possibilità che il suo broker o istituto finanziario fallisca,
- Preferisce ricevere relazioni annuali e altri documenti il più rapidamente possibile,
- Vuole impostare il reinvestimento automatico di dividendi o il deposito elettronico di dividendi in un conto bancario, e
- Non vuole il fastidio e il rischio per la sicurezza fisica di detenere certificati azionari cartacei.
Ci sono molte circostanze e situazioni uniche da considerare quando si decide se la registrazione di stock diretto è giusta per te. Dovrai calcolare il costo dell'opportunità . Per alcuni di voi, DRS richiede un esame più approfondito.