Comprensione dei tipi di account di intermediazione che è possibile aprire
Conti in contanti
I conti in contanti non consentono alcun prestito di denaro ( negoziazione sul margine ) dal broker o dall'istituto finanziario.
Qualsiasi operazione deve essere interamente pagata, in contanti, entro la data di regolamento richiesta. Ciò ha l'effetto pratico di limitare la possibilità di collocare le negoziazioni più spesso in quanto potrebbero non essere disponibili liquidazioni in contanti e pronte per essere distribuite all'interno del tuo account nel momento in cui desideri effettuare un ordine di acquisto. Allo stesso modo, dovrai attendere il pagamento per prelevare contanti prelevati da un ordine di vendita. Le azioni detenute in un conto in contanti non vengono prestate ai venditori allo scoperto. Senza il margine di debito, gli investitori che detengono titoli all'interno di un conto in contanti non saranno mai soggetti a una chiamata di margine all'interno del conto né dovranno preoccuparsi di reipotipazione o iper-re-impotazione. I conti in contanti non possono essere venduti a breve . I conti in contanti devono comportarsi in modo molto più prudente quando si tratta di opzioni (ad esempio, tutte le chiamate scritte devono essere completamente coperte e tutte le posizioni scritte devono essere pienamente garantite da riserve di liquidità in caso di esercizio, ecc.)
Conti di margine
I conti di margine consentono la convenienza di prendere in prestito denaro dal proprio broker, sia per sfruttare i rendimenti o per la convenienza del flusso di cassa, sia per quanto riguarda la liquidazione delle transazioni o la creazione di una linea di credito di fatto per le esigenze di capitale circolante . A tua insaputa, i titoli che detengono nel tuo conto a margine possono essere prestati a venditori allo scoperto per generare entrate aggiuntive per il broker.
In determinate circostanze, se ciò accade e gli short selling coprono il pagamento del dividendo che hai diritto a ricevere, non ti sarà consentito rivendicare il dividendo come "dividendo qualificato" soggetto a aliquote fiscali molto più basse, ma dovrai invece pagare le normali imposte personali su esso. Ciò potrebbe comportare il pagamento praticamente doppio del tasso di imposta che altrimenti avrebbe pagato perché il tuo broker stava cercando di guadagnare più profitti per il proprio conto economico a proprie spese. Inoltre, potresti essere soggetto a reipotectazione o rischio di iper-reimposi.
Requisiti di liquidazione per conti in contanti
Quando si negoziano azioni , obbligazioni, opzioni o titoli del Tesoro , il cosiddetto "regolamento regolare" richiede di consegnare il denaro (se si sta acquistando) o il bene (se si vende) entro la fine di un certo numero di giorni successivi la data di negoziazione stessa. Questo è spesso espresso come "T + [inserire il numero di giorni qui].
Secondo la Securities and Exchange Commission , o SEC, per molti anni, il programma di regolamento tipico era T + 5. Tuttavia, più di un decennio fa, sono stati messi in atto gli attuali requisiti di regolamento commerciale per i conti di cassa. Sono come segue:
- Scorte comuni = T + 3
- Obbligazioni societarie = T + 3
- Opzioni (Calls and Puts) = T + 1
- Buoni del Tesoro degli Stati Uniti, obbligazioni e note = T + 1
Secondo la FINRA, "Il Regolamento T e SEC della Regola 15c3-3 della Federal Reserve Board prevede la possibilità di estensioni del credito da parte dei broker-dealer agli investitori quando non hanno prontamente pagato una transazione in titoli". Ciò consente di estendere la transazione commerciale di altri due giorni, per un T + 5. In particolare, la Regulation T stabilisce che se il deficit supera i $ 1,000 in valore, il broker deve fare una scelta: liquidare la posizione o richiedere un'esenzione dai regolatori. SEC La Regola 15c3-3 stabilisce che se una garanzia di lungo periodo (leggi: una non venduta a breve) non è stata consegnata entro 10 giorni lavorativi dalla liquidazione, il broker deve acquistare titoli sostitutivi per il cliente o richiedere un'esenzione dalle autorità di regolamentazione.
A causa del fatto che il tuo broker è responsabile della liquidazione delle transazioni anche se non ti viene in mente la liquidità o i titoli richiesti, ha il diritto di penalizzarti con le tasse, oltre ad adottare altre misure correttive per proteggere i propri interessi se non riesci a onorare i tuoi impegni finanziari. Immagina di aver inserito un ordine di acquisto per azioni di azioni ordinarie, ma non è riuscito a trovare i soldi per pagarli quando la transazione è stata perfezionata. Il broker dovrebbe recuperarlo di tasca propria e decidere di vendere le azioni per recuperare i fondi. Se il prezzo delle azioni è diminuito nel frattempo, può andare dopo di te per l'importo che ha perso sulla transazione a causa del movimento nel valore di mercato. Questo potrebbe esporvi a perdite sostanziali.
Se non riesci ripetutamente a regolare le transazioni all'interno del tuo conto in contanti, il tuo broker può chiudere il tuo account e vieta di fare affari con l'azienda. Inoltre, se scambi troppo rapidamente fino al punto in cui stai acquistando azioni con il float generato dal processo di liquidazione, puoi essere vittima di una cosiddetta violazione del regolamento T, che determinerà il blocco dell'account per 90 giorni.