Ciò è vantaggioso sia per il mutuatario che per il creditore in quanto il creditore non deve assumersi un rischio significativo di duration; in particolare data la reale possibilità dell'inflazione di ridurre il valore finale della scadenza.
Nonostante i loro potenziali benefici in termini di flusso di cassa - e possono essere utili, soprattutto per determinati tipi di imprese operative - forse il più grande pericolo con l'assunzione di un prestito parzialmente ammortizzato è quasi sempre l'enorme rimborso dovuto alla fine del contratto. Un errore comune che le persone fanno è supponendo che saranno in grado di rifinanziare. Il rifinanziamento non è sempre disponibile e, se lo è, non è sempre disponibile in termini economicamente accettabili. I documenti del tribunale fallimentare sono disseminati di società, società di persone e individui che stavano generando grandi profitti o godendo di un reddito significativo e stabile solo per scoprire che il mondo si disgregava e che nessuno era lì per coprire il divario.
Come potrebbe sembrare un prestito parzialmente ammortizzato
Immagina di voler prendere un prestito di ammortamento parziale di $ 1.000.000. Hai un tasso di interesse fisso dell'8,5%. La banca accetta di darti una scadenza di 7 anni con un piano di ammortamento di 30 anni.
Il tuo pagamento sarà di $ 7.689,13 al mese. Finirai per pagare $ 645,886,92.
Alla fine di sette anni, dovrai pagare una somma forfettaria di $ 938.480,15 e dovrai rimborsare l'intero importo in qualche modo o per default. La banca si impadronirà della garanzia e forse costringerà voi o il progetto a dichiarare la bancarotta a seconda di come è strutturata. Finirai per rimborsare $ 1,584,367.07 totali.
Al contrario, se tu avessi un prestito tradizionale, completamente amortizing con una durata di sette anni, avresti pagato $ 15.836,49 al mese. Finirai per rimborsare $ 1,330,265,16. Alla fine del termine, non devi nulla. Il saldo è rimborsato per intero.
Perché qualcuno dovrebbe optare per il prestito parzialmente ammortizzato in questa situazione? Nonostante il costo più alto e la domanda di liquidità del periodo finale, per 7 anni, il mutuatario ha avuto a disposizione $ 8.147,36 in più di denaro in più ogni mese di quanto avrebbe altrimenti dovuto al pagamento mensile inferiore. Ciò avrebbe potuto dare al progetto il tempo sufficiente per decollare o vendere qualunque cosa fosse il sostenitore che stava sviluppando. In altri casi, la teoria è che la crescita aziendale sottostante sarà sufficiente a spazzare via il bilancio (ad esempio, un'azienda di bevande in rapida espansione che non può tenere il passo con la domanda, quindi costruisce una fabbrica molto più grande che, al suo ritmo attuale espansione, dovrebbe rendere il pagamento del pallone un errore di arrotondamento)
Nota: A parte la sua alternativa, il prestito completamente ammortizzato, esiste anche un prestito non ammortizzante, o "solo interesse" come viene più frequentemente chiamato. La maggior parte degli investimenti obbligazionari sono strutturati in questo modo.