Commissioni di consulenza per gli investimenti registrati

Comprensione dei diversi piani tariffari per la gestione patrimoniale

Come molti di voi sanno, sono nel bel mezzo della creazione di una società di investimento di valore globale che sarà un consulente di investimento registrato per persone facoltose e facoltose, famiglie e istituzioni che vogliono investire insieme alla mia famiglia. Quelli con $ 500.000 o più in attività investibili possono essere in grado di partecipare. Ho pensato che questa sarebbe stata l'occasione perfetta per fornire una sorta di visione del baseball all'interno di come diversi consulenti finanziari addebitano commissioni, sia che si tratti di un fondo indicizzato da un posto come Vanguard o di un accordo basato su incentivi con un hedge fund .

Questo è particolarmente vero ora che ti ho presentato come funzionano i consulenti per gli investimenti registrati e sai quattro cose che dovresti cercare in un consulente di investimento registrato .

Si prega di notare che in questo articolo, guarderemo solo ai cosiddetti consulenti per gli investimenti "a pagamento" che fanno soldi addebitando una percentuale del valore complessivo del portafoglio piuttosto che vendendovi prodotti come rendite vitalizie, commissioni di guadagno. sotto forma di carichi di vendite di fondi comuni o generando un profitto da ogni acquisto o vendita di azioni che effettui. Per essere sincero su questo, questo è l'unico tipo di consulente per gli investimenti registrati che considererei anche lontanamente per la mia famiglia e penso che sarebbe saggio fare lo stesso. (Assicurati di non confonderli con gli analoghi consulenti "a pagamento" che hanno modelli di business ibridi).

Nello specifico, esamineremo:

1. Pianificazioni di commissioni di gestione degli investimenti fisse

1. Programmi di commissioni di gestione degli investimenti a più livelli
2. Commissioni valutate per asset class sui saldi investiti
3. Tariffe orarie
4. Commissioni forfettarie combinate con commissioni di gestione annuali

Pronto? Facciamoci un tuffo. Il mio obiettivo è che tu possa andare via con una migliore comprensione di ciò che ti viene addebitato, come funzionano le diverse pianificazioni delle commissioni di investimento e come vengono calcolate le attuali commissioni di gestione patrimoniale.

Commissioni di gestione degli investimenti fisse

Con un programma a tariffa flat, il calcolo delle tariffe è incredibilmente semplice. Alla data della misurazione, qualunque sia la fascia di attività in cui rientra la relazione del tuo account è ciò che paghi. Colpisce alcuni ingiusti perché significa che gli investitori più ricchi pagano commissioni più basse su importi inferiori (anche se non lo è, in realtà, considerando che le interruzioni dei prezzi sono disponibili per tutti). Incoraggia i clienti a depositare più denaro per ricevere il punto di interruzione, ma crea valli per il consulente in quanto vi sono punti in cui fanno meno soldi per la gestione di più attività fino a quando lo sconto non è stato recuperato. Quando ci si immerge in un indice di spesa del fondo comune o prospetto e si sceglie l'effettiva commissione di gestione degli investimenti, è quasi sempre una tariffa fissa; a tutte le attività del fondo viene addebitata un'unica tariffa pagabile all'advisor.

• Meno di $ 2.000.000 = 1,50%
• $ 2,000,001 a $ 5,000,000 = 1,25%
• $ 5,000,001 a $ 10,000,000 = 1,125%
• $ 10.000,001 a $ 25.000.000 = 1,00%
• Più di $ 25.000.000 = negoziabili

Commissioni di gestione degli investimenti a più livelli

Con un piano tariffario a più livelli, diversi livelli di attività vengono valutati con commissioni diverse. In questo modo, tutti, indipendentemente dalle dimensioni dell'account, pagano lo stesso tasso sullo stesso livello di deposito, conferendo un senso di equità a tutti i clienti.

Ad esempio, una tipica pianificazione delle tasse a più livelli potrebbe essere simile a questa:

• Primo $ 250.000 = 1,75%
• Prossimi $ 750.000 = 1,50%
• Prossimo $ 4,000,000 = 1,25%
• Prossimo $ 5.000.000 = 1,00%
• Successivo $ 15.000.000 = 0,75%
• Importi superiori a $ 25.000.000 = 0,50%

Immagina che un investitore entri in possesso di $ 50.000.000 di attività che desidera gestire. Il calcolo della tariffa a più livelli si suddividerebbe come:

• $ 250.000 x 1,75% = $ 4,375
• $ 750.000 x 1,50% = $ 11,250
• $ 4,000,000 x 1,25% = $ 50,000
• $ 5,000,000 x 1.00% = $ 50,000
• $ 15.000.000 x 0,75% = $ 112,500
• $ 25.000.000 x 0,50% = $ 125.000

Tariffa totale = $ 353,125, o 0,70625% annuo. Tuttavia, le commissioni sono pagate trimestralmente, quindi sarebbe valutata come $ 88,281,25, o poco meno dello 0,18%, con un ricalcolo ogni tre mesi per riflettere le variazioni del valore di mercato (ad esempio, se il mercato è diminuito, anche la tassa assoluta diminuisce e viceversa).

Commissioni di gestione degli investimenti valutate per classe di attività in bilancio investito

Un altro sistema di commissioni valuta gli addebiti in base alle classi di attività. Ciò a volte significa che il cliente paga commissioni basse o nulle sulle riserve di liquidità accumulate all'interno del portafoglio clienti. L'approccio tende ad essere favorito da investitori di valore che trascorrono anni seduti in grandi riserve di contante solo per dispiegarli rapidamente quando qualcosa attraversa il radar, ma sembra esserci qualche domanda tra alcuni quarti sul fatto che tali accordi rappresentino o meno un conflitto di interessi in la sentenza del Dipartimento post-laburista che richiede accordi BICE (Best Interest Contract Exclusion) su alcuni account poiché potrebbe, in teoria, essere un incentivo che potrebbe indurre il consulente ad agire in modo contrario al miglior interesse del cliente dovuto al fatto che il portafoglio il gestore potrebbe aumentare immediatamente i ricavi delle commissioni effettuando un investimento e riducendo i livelli di liquidità; qualcosa solo tempo e si chiariranno ulteriori chiarimenti.

Un programma di commissioni di equilibrio investito potrebbe essere simile a questo:

• 1,50% sul capitale investito
• 0,75% sul reddito fisso investito
• 0,00% in contanti (o qualche altra tassa nominale - Ho visto anche lo 0,20%)

Queste commissioni si applicano a prescindere dal livello di attività: non importa se hai $ 5 milioni o $ 100 milioni. Ecco come potrebbe funzionare un calcolo. Immaginate che un investitore con $ 25.000.000 abbia il 15% del suo portafoglio in contanti, il 25% in obbligazioni e il 60% in azioni.

• $ 15.000.000 di capitale investito x 1.50% = $ 225.000
• $ 6,250,000 reddito fisso investito x 0,75% = $ 46,875
• $ 3.750.000 parcheggiati in riserve di cassa x 0,00% = $ 0

Tariffa totale = $ 271,875, o 1,0875%.

Il vantaggio per il cliente è che durante i tempi di accumulo, o in seguito a grandi depositi, non pagano molto, semmai, sul loro denaro. Se un conto era seduto su qualcosa come il 30% o il 50% in contanti mentre il gestore si guardava intorno in cerca di cose intelligenti, la commissione effettiva poteva essere molto più bassa di quella che probabilmente pagherebbe altrimenti, che poi viene bilanciata dalle tasse più alte in seguito.

Commissioni di gestione degli investimenti orarie

Alcuni consulenti per gli investimenti registrati applicano tariffe orarie per determinati servizi, molti dei quali sono spesso preconfezionati per comodità. Ad esempio, se non desideri che le tue risorse siano gestite dall'impresa, potresti comunque volere che controllino le tue partecipazioni e forniscano una revisione del tuo piano esistente. Potrebbero far pagare $ 250 o $ 500 all'ora con un pacchetto base a partire da 3 o 5 ore. Potrebbero concordare mandati speciali che richiedono pochissimo tempo o progetti ad hoc di cui hai bisogno. Quando entri in questo territorio, sono in gran parte due persone sedute a un tavolo a negoziare per uno scopo specifico.

Tariffe forfettarie combinate con commissioni annuali di gestione

In altre situazioni, potresti finire per pagare una combinazione di commissioni che richiede di fare un po 'di matematica per determinare il tuo esborso annuale come una percentuale delle attività. Ad esempio, se apri un trust da $ 500.000 con Vanguard, pagherai una commissione annuale di base di $ 4.500 + una commissione unica o di co-trustee di $ 2.500 + la commissione sui fondi comuni di investimento che ti aiutano a selezionare (da 0,05% a meno di 1,00% a seconda delle specifiche). Quando tutto è stato detto e fatto, stai davvero stendendo, direttamente e indirettamente, da qualche parte intorno a $ 7.850 se selezioni un buon mix di fondi nazionali e internazionali . Questa è una commissione annuale effettiva dell'1,57% sulle attività; un buon affare se lo strumento del fondo fiduciario ha semplici istruzioni e non richiede di detenere determinate attività operative come gli investimenti immobiliari .

Assicurati di fare la matematica sulle commissioni impilate per gli advisor di Wealth Management che ti mettono in fondi comuni o ETF

Se lavori direttamente con una società di gestione patrimoniale, le probabilità sono decenti, stai pagando esclusivamente la loro commissione. Questo è tutto. Sei andato direttamente alla fonte, per così dire. Avrai alcuni altri costi: il tuo agente di custodia, le commissioni di intermediazione, ma se lavori con un'azienda che è in crescita, dovrebbe essere trasparente; dovresti sapere esattamente cosa stai pagando. Tuttavia, molte società di gestione patrimoniale e pianificatori finanziari addebitano commissioni come questa solo per capovolgere e mettere il cliente in fondi comuni di investimento di terzi, ETF o altri veicoli di investimento in pool che applicano anche una commissione di gestione. Stai molto attento a confrontare le commissioni di queste aziende con i gestori patrimoniali. Sono intermediari; aiutanti che stanno raccogliendo risorse e quindi indirizzandole ai gestori patrimoniali.

Ad esempio, potrebbe essere più interessante, al netto delle imposte, pagare una commissione di gestione annuale dell'1,25% direttamente a una società di gestione patrimoniale in un conto gestito individualmente piuttosto che rivolgersi a una società di gestione patrimoniale che pubblicizza una commissione annua dello 0,75% ma ti mette in fondi e ETF che fanno pagare una commissione dello 0,50%, che tu non vedi (ma comunque paghi) a meno che tu non legga la stampa fine. Otterrai un servizio migliore e un maggiore controllo.