Perché le azioni internazionali a piccola capitalizzazione hanno un posto nel tuo portafoglio
In questo articolo, esamineremo il caso per investire in titoli internazionali a piccola capitalizzazione e identificare alcuni dei migliori fondi per costruire l'esposizione nel vostro portafoglio.
Perché investire in small-caps?
Le azioni a piccola capitalizzazione sono generalmente definite come società quotate in borsa con una capitalizzazione di mercato inferiore a 2 miliardi di dollari USA. Anche se questo potrebbe non sembrare un "piccolo" numero, le probabilità sono che il tuo portafoglio detenga titoli per titoli a capitalizzazione superiore a 10 miliardi di dollari o più. La ragione di questo squilibrio è che la maggior parte dei fondi traccia gli indici che sono ponderati dalla capitalizzazione di mercato - cioè, le più grandi aziende attirano la più grande allocazione in un portafoglio.
Il problema dell'investimento esclusivamente in titoli a grande capitalizzazione è che tendono ad avere un'elevata correlazione con il mercato generale - dopo tutto, sono il mercato generale. Attraverso la diversificazione in attività meno correlate, gli investitori possono compensare le flessioni del mercato complessivo e ridurre la volatilità complessiva del portafoglio. Ciò significa che il loro portafoglio potrebbe non diminuire nel corso di un mercato ribassista, ma potrebbe comunque mantenere relativamente bene durante un mercato rialzista.
Ci sono diversi vantaggi nella diversificazione in titoli internazionali a piccola capitalizzazione:
- Diversificazione Gli stock a piccola capitalizzazione sono meno correlati al mercato generale, il che li rende un ottimo modo per diversificare un portafoglio. Ad esempio, l'Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) ha solo una correlazione di 0,864 con l'S & P 500 rispetto a una correlazione 0,998 per l'ETF Schwab US Large-Cap (SCHX).
- Resi migliori . Alcuni studi hanno dimostrato che gli stock Small-Cap tendono a sovraperformare i loro pari a larga capitalizzazione nel lungo periodo. Ad esempio, la sezione trasversale dei titoli azionari attesi pubblicata nel Journal of Finance ha mostrato che le azioni a piccola capitalizzazione sovraperformano le azioni a grande capitalizzazione e lo stock value sovraperforma le azioni di crescita nel lungo periodo.
Le azioni internazionali a piccola capitalizzazione hanno l'ulteriore vantaggio della diversificazione geografica in mercati al di fuori degli Stati Uniti. Ciò può aiutare gli investitori ad attenuare la volatilità derivante dal ciclo economico degli Stati Uniti e potenzialmente a migliorare i rendimenti corretti per il rischio . Investire in titoli azionari internazionali ha molto senso anche se si considera che le azioni statunitensi rappresentano meno della metà delle dimensioni del mercato azionario globale.
Considerazioni importanti
Le azioni a piccola capitalizzazione potrebbero non essere appropriate per il portafoglio di ogni investitore. Ad esempio, un investitore che si avvicina al pensionamento potrebbe volere azioni a reddito fisso o blue chip per ridurre al minimo la volatilità, il che significa che le small cap internazionali potrebbero non essere appropriate per il proprio portafoglio. Altri investitori che hanno un orizzonte temporale breve potrebbero anche voler evitare azioni a piccola capitalizzazione in quanto tendono a essere più volatili e potrebbe richiedere del tempo per generare rendimenti più elevati.
Gli investitori interessati a titoli internazionali a piccola capitalizzazione hanno molte opzioni diverse per quanto riguarda i fondi. Mentre molti indici small-cap funzionano come indici tradizionalmente ponderati, i nuovi fondi smart-beta offrono strategie di indicizzazione uniche che potrebbero interessare gli investitori. Un ottimo esempio potrebbe essere una strategia di indicizzazione focalizzata su fondamenta che dà la priorità alle società a piccola capitalizzazione con fondamenti convincenti per ridurre i rischi.
Infine, gli investitori dovrebbero considerare attentamente il rapporto di spesa del fondo e il management team prima di investire in essi. I rapporti di spesa possono avere un impatto drammatico sui rendimenti a lungo termine e le spese addebitate sui fondi a piccola capitalizzazione tendono ad essere più dei fondi a larga capitalizzazione. Le strategie Smart beta tendono ad avere tra i più elevati rapporti di spesa, il che significa che gli investitori dovrebbero assicurarsi che il costo aggiuntivo offra loro un beneficio sufficiente.
I migliori fondi Small-Cap
I fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni di investimento sono il modo più semplice per aggiungere un'esposizione a bassa capitalizzazione al portafoglio, soprattutto quando si tratta di titoli internazionali. L'acquisto di singoli titoli comporta una notevole quantità di ricerche e richiede un regolare ribilanciamento per tenere sotto controllo i fattori di rischio. Gli ETF gestiscono la selezione giornaliera delle scorte e il ribilanciamento in cambio di un piccolo indice di spesa che tende ad essere molto più basso dei fondi comuni di investimento.
I più grandi ETF Small-Cap internazionali includono:
- iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF (SCZ)
- Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)
- WisdomTree International Small-Cap Dividend Fund (DLS)
- Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC)
- Indice Schwab Fundamental International Small Company ETF (FNDC)
- ETF internazionale Small-Cap SPDR S & P (GWX)
- Fattore iSharesSeleziona MSCI International Small-Cap ETF (ISCF)
Gli investitori che preferirei fondi comuni di investimento hanno anche molte opzioni:
- Oppenheimer International Small-Mid Company Fund (OSMAX)
- T. Rowe Price International Discovery Fund (PRIDX)
- Fidelity® Series International Small-Cap (FFSTX)
- Wasatch International Opportunities Fund (WAIOX)
- MFS International New Discovery Fund (MWNIX)
- Oberwise International Opportunities Fund (OBIOX)
- Fidelity® International Small-Cap Opportunities (FOPAX)
La linea di fondo
Le azioni internazionali a piccola capitalizzazione sono un ottimo modo per diversificare qualsiasi portafoglio. Oltre alla diversificazione geografica, gli stock a bassa capitalizzazione sono significativamente meno correlati al mercato complessivo e possono contribuire a rendere più uniformi i rendimenti. I fondi menzionati in questo articolo offrono agli investitori un modo semplice per accedere a queste risorse, ma è importante considerare attentamente i costi prima di investirli.