Come funziona il debito di margine
Quando apri un conto di margine con il tuo agente di cambio, broker di futures o broker di materie prime, dichiari effettivamente che, a un certo punto, potresti voler prendere in prestito denaro da loro.
Lo fai impegnando la liquidità e i titoli del tuo conto come garanzia per il prestito di margine. Una volta preso in prestito i fondi per acquistare titoli, il broker può quindi vendere le altre risorse se necessario per soddisfare il prestito di margine, che è un potenziale disastro in attesa di accadere.
Se il tuo conto di investimento non ha un valore sufficiente per soddisfare il prestito di margine, sei legalmente obbligato a trovare l'intero saldo del debito residuo. Cioè, puoi perdere molto più dei fondi che hai depositato nel tuo account.
Vi sono notevoli pericoli nell'acquisto di azioni e altri titoli a margine, anche se ritieni che sia un investimento relativamente conservativo. Ogni volta che scambi il margine , hai introdotto la possibilità di una chiamata al margine. Nello specifico, una richiesta di margine si verifica quando il capitale richiesto relativo al debito nel tuo conto è sceso al di sotto di determinati limiti e il broker richiede una soluzione immediata, depositando fondi aggiuntivi, liquidando le partecipazioni o una combinazione dei due.
Quali chiamate di margine di Trigger?
Il tuo account potrebbe essere sceso al di sotto dei requisiti normativi che regolano il margine di debito, a causa delle fluttuazioni dei prezzi delle attività o dei cambiamenti da parte delle autorità di regolamentazione. Il regolamento T della Federal Reserve consente alla banca centrale della nazione di far rispettare i requisiti di indebitamento minimo in azioni, come modo per evitare un eccessivo indebitamento eccessivo e speculazioni.
Ad esempio, le regole attuali stabiliscono che quando si tratta di azioni della Borsa di New York, il mutuatario deve avere almeno il 50 percento di capitale al momento dell'acquisto e deve mantenere, in ogni momento, almeno il 25 percento di capitale sul proprio conto.
Ad esempio, se avessi $ 100.000 in un conto di investimento, potresti prendere in prestito altri $ 100.000 a margine, portando il tuo patrimonio totale a $ 200.000 di cui metà era debito e metà era equità. Potresti non affrontare una richiesta di margini finché il saldo combinato del tuo account non diminuisse del 33,33% a $ 133,333, a quel punto il debito ($ 100,000) corrisponderebbe al 75% del saldo totale ($ 133,333) con il capitale netto ($ 33,333). Esistono inoltre ulteriori restrizioni sul margine di debito, come un limite per i conti inferiori a una certa dimensione ($ 2000) o quando si negoziano i cosiddetti titoli di penny .
Potresti diventare soggetto a una richiesta di margini se la tua società di intermediazione modifica la sua politica sui margini per il tuo account. Potrebbe non considerarti più un buon rischio, a causa di una sicurezza specifica che possiedi, se ritiene che l'esposizione al rischio lo giustifichi, o per un numero qualsiasi di altri motivi, nessuno dei quali deve essere equo o servire i tuoi migliori interessi.
Ad esempio, molte società di brokeraggio hanno imposto requisiti di manutenzione dei margini molto più elevati rispetto alle regole normative minime.
Gli intermediari non vogliono essere agganciati per denaro preso in prestito che non è possibile ripagare, quindi più grande è il cuscinetto azionario per assorbire le perdite, più è sicuro per loro e per i loro proprietari, azionisti e istituti di credito. In termini pratici, il margine di debito esiste a discrezione della casa di brokeraggio e possono richiedere il rimborso in qualsiasi momento, senza preavviso.
Quando si verifica una situazione in cui il tuo account non ha più il rapporto equity-to-debt necessario richiesto dalle regole interne interne del broker per la manutenzione del margine o quelle stabilite come linee guida minime dalla Federal Reserve, il broker emette una richiesta di margine.
Cosa succede quando ottieni una chiamata di margine
Una chiamata al margine viene emessa più spesso in questi giorni inserendo un banner di grandi dimensioni o una notifica sul sito Web quando un investitore o uno speculatore accede per verificare il saldo del suo conto.
Alcuni broker offrono notifiche tramite e-mail, telefonate o messaggi di testo. Se il broker non è preoccupato per le sue condizioni finanziarie, potrebbe darti il tempo di depositare nuovi contanti o titoli nel tuo conto, aumentando il valore del patrimonio netto a un livello considerato accettabile dalle linee guida sul margine interno del debito o dalle normative applicabili.
In caso contrario, i rappresentanti di intermediazione potrebbero iniziare a vendere le partecipazioni per raccogliere il maggior denaro possibile. Il broker è in genere interessato a proteggere le proprie condizioni finanziarie e non vuole andare in cerca di un debito. Di conseguenza, e come specificato nel contratto del tuo account, non ha l'obbligo di darti un tempo aggiuntivo per soddisfare una richiesta di margini o per consultarti prima di liquidare le attività nel tuo account per coprire eventuali debiti con margine. Il tuo broker può decidere di vendere i tuoi titoli molto apprezzati, lasciandoti con grosse passività fiscali differite , innescando importanti spese di capital gain per te, contro i tuoi desideri.
Il tuo broker può vendere i titoli o le obbligazioni fortemente sottovalutati nel peggior momento possibile, senza lasciare alcuna scelta in merito, bloccando in modo permanente le perdite. Non è nemmeno necessario chiamarti al telefono o darti la possibilità di reagire prima, quindi potresti non avere la possibilità di correggere la situazione anche se i fondi sono disponibili. Quando hai aperto il tuo account, hai firmato il contratto dell'account che ha spiegato chiaramente le ramificazioni delle richieste di margini, quindi devi vivere con le conseguenze.
Che cosa succede se non è possibile soddisfare una chiamata di margine?
La serietà di una richiesta di margini, soprattutto se porta a debiti che non puoi permetterti di pagare, non può essere sottovalutata. Se non si è in grado di soddisfare una richiesta di margini e le attività sono già state liquidate nel proprio account per rimborsare il debito, si scoprirà che il saldo residuo dovuto diventa un debito non garantito che è ora in default. Tra le altre cose, è del tutto possibile che accada quanto segue:
- Il debito sarà segnalato alle agenzie di credito, rendendo difficile il denaro in prestito in quanto influenzerà il tuo punteggio di credito. Inoltre, la sua presenza potrebbe impedire agli altri istituti di credito di interrompere l'accesso ai loro prodotti (ad esempio, una società di carte di credito che chiude il tuo conto) o aumentare il tasso di interesse che ti viene addebitato come compensazione rispetto al rischio più elevato che ora rappresenti. Se si hanno prestiti commerciali o altre passività che consentono una scadenza accelerata in caso di un cambiamento sostanziale delle condizioni finanziarie, si può trovare l'intero saldo dovuto a tali debiti.
- L'insolvenza universale può essere innescata e, nelle giurisdizioni in cui è consentita, è possibile che i tassi di assicurazione sulla casa, sulle automobili o su altre politiche aumentino in modo sostanziale poiché ora si ritiene che manchi di carattere. Inoltre, potresti trovare più difficile trovare un nuovo lavoro perché alcuni Stati consentono alle aziende di considerare le storie di credito come indicative di responsabilità e capacità.
- Il broker avvierà una causa contro di te chiedendo il rimborso immediato, comprese le spese legali. I rimedi disponibili dipendono dalle leggi specifiche dello stato, ma possono includere costringervi a rivelare la vostra intera situazione finanziaria, inclusi reddito, beni e debiti sotto giuramento, e avere conti bancari e altri beni personali guarniti o sequestrati, incluso mettere gli investimenti immobiliari su in vendita.
In molti casi, l'opzione migliore potrebbe essere quella di raccogliere fondi, tuttavia è possibile e cancellare il debito entro pochi giorni, anche se ciò significa vendere altri beni come automobili o mobili. In alternativa, è possibile scegliere di consultare il più rapidamente possibile con un avvocato di fallimento. Se il deposito è la chiamata giusta, potrebbero consigliarti di farlo prima possibile.
Ad esempio, in alcune situazioni, si potrebbe optare per accettare il dolore della bancarotta e proteggere il denaro all'interno del 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA o altro piano pensionistico, in quanto sono spesso al di là della portata dei creditori. Se si liquidano questi conti per soddisfare una richiesta di margine, si verrà colpiti con le tasse ordinarie più un'ulteriore tassa di penalizzazione del 10% , quindi dichiarare il fallimento, in ogni caso, perché i conti di pensionamento liquidati non sono stati sufficienti per pagare l'intero saldo.
Come evitare le chiamate a margine
Puoi evitare una chiamata al margine in due modi principali:
- Apri un conto "solo contanti" presso la tua società di brokeraggio. Oltre ad essere un po 'più scomodo, significa che non è possibile creare un margine di debito perché i titoli devono essere interamente pagati, in contanti, al momento dell'acquisizione. Se si desidera utilizzare la leva finanziaria all'interno di un conto in contanti, è comunque possibile scommettere con investimenti come le stock option interamente pagate o gli ETF con leva finanziaria 3x. Ad esempio, invece di mettere in cortocircuito uno stock, potresti invece acquistare le opzioni sul titolo. Le opzioni put hanno diversi rischi e compromessi, ma il massimo che puoi perdere è il 100 percento della somma spesa sul costo delle put.
- Prendi solo posizioni che hanno una perdita massima teorica e tieni quella somma di denaro, più un cuscino del 10% o del 20% per interessi o altre eventualità, in un conto bancario assicurato FDIC o in buoni del tesoro statunitensi. In questo modo, non importa cosa vada storto, sai che puoi coprire il pagamento dello scenario peggiore. Ricorda, tuttavia, che il broker potrebbe non darti la possibilità di soddisfare la richiesta di margine se sono sufficientemente preoccupati e potrebbe liquidare le tue posizioni prima di essere contattato.
Si scopre che si ottiene un trattamento leggermente migliore da una banca privata o da un broker a servizio completo rispetto a quello che si otterrebbe con una mediazione di sconto. Se avevi una richiesta di margine ma era una piccola percentuale del tuo patrimonio netto, e avevi la maggior parte del tuo patrimonio netto investito o parcheggiato nella banca privata che serviva le tue esigenze di intermediazione, il banchiere privato potrebbe trovare un modo per evitare di avere le tue partecipazioni venduto o disturbato dandoti una telefonata di cortesia.
I broker non devono avvisarti, quindi non presumere che lo faranno, ma è possibile che non vogliano perdere un cliente facoltoso che paga un sacco di commissioni lucrative su una somma relativamente misera. Non riceverai una chiamata di cortesia da un broker di sconti, gestendo un account fai-da-te, quindi stai particolarmente attento se lavori da solo.
Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta rischi, inclusa la possibilità di perdita.