La più semplice, la migliore strategia di investimento per la maggior parte degli investitori inesperti
Questo ti permetterà, come nuovo investitore, di familiarizzare con termini diversi e capire le convinzioni e i temperamenti che differenziano il modo in cui vengono accumulate varie fortune familiari.
Iniziamo con quella che è probabilmente la migliore strategia di investimento migliore per coloro che non sanno cosa stanno facendo: l'approccio passivo a basso costo, ampiamente diversificato (lo abbreviaremo come LCWDPA da qui per salvare tempo). La strategia di investimento passivo a basso costo e ampiamente diversificata si basa sul precedente storico secondo cui un elenco sufficientemente diversificato e rappresentativo di azioni ordinarie, detenute al minor costo possibile, con il minor fatturato possibile ( sfruttando le imposte differite ), tenderà a per produrre un rendimento medio del mercato senza molto pensiero.
In sostanza, la LCWDPA richiede:
- Acquistare una vasta raccolta di buoni titoli a lungo termine, bilanciati tra più settori, settori, dimensioni di capitalizzazione di mercato e persino paesi
- Non vendere mai queste aziende in quasi nessuna condizione, non importa quanto angosciate sembrino diventare
- Acquista regolarmente di più depositando denaro fresco nel tuo conto di intermediazione , magari reinvestendo anche i tuoi dividendi
- Mantenere i costi il più bassi possibile perché ogni centesimo che si risparmia è un altro penny capitalizzazione per la tua famiglia
Le prove accademiche dimostrano chiaramente che non solo funziona, ma funziona bene nella maggior parte delle circostanze perché protegge gli investitori dalla loro stessa irrazionalità, diminuisce la necessità di comprendere contabilità e finanza (non dovrai sapere come leggere un conto economico o bilancio ), non richiede quasi nessun impegno di tempo, ed è poco costoso.
La connessione tra questa strategia di investimento e fondi indicizzati
La LCWDPA è stata intorno all'infinito, ma sembra avere un picco di popolarità ogni pochi decenni, andando e venendo di moda come la moda o la musica (il che è un peccato, davvero, perché funziona così bene per coloro che hanno la disciplina da rispettare esso). Il modo più semplice per trarre vantaggio da questa strategia di investimento consiste nell'acquistare fondi indicizzati , effettuare acquisti regolari e aggiuntivi attraverso una pratica nota come media del costo del dollaro e lasciare che il tempo faccia il resto. Anche se il passato non è una garanzia per il futuro, ogni volta che un investitore ha seguito questa prescrizione e si è tenuto per 25 anni o più, i risultati sono stati straordinariamente lucrativi nonostante alcuni periodi pluriennali di cali di tensione.
Ciò sembra appropriato perché, a detta di tutti, il più recente aumento di questa strategia di investimento può essere accreditato a John Bogle, il fondatore della società di fondi comuni Vanguard, che ha costruito la sua carriera aiutando gli investitori a tenere più soldi evangelizzando gli inquilini sottostanti del LCWDPA.
Bogle ha scoperto per prima cosa le basi matematiche del perché un LCWDPA funziona così bene durante un progetto di ricerca che ha fatto come senior alla Princeton University. Quella ricerca ha portato alla sua tesi di laurea, che alla fine si è manifestata nel primissimo fondo dell'indice S & P 500 anni dopo. Oggi, il fondo che ha portato a compimento - l'indice Vanguard 500 - è il più grande del suo genere, in qualsiasi parte del mondo. Detiene più di $ 190 miliardi di attività, ha un tasso di rotazione del solo 3% (indicando che lo stock medio è detenuto per 33 anni) e un rapporto spese di fondi comuni dello 0,17% annuo. Ha da solo fornito un ritiro sicuro per più americani di quasi tutti gli altri prodotti finanziari individuali.
I fondi indicizzati non sempre equivalgono a una strategia di investimento passivo
Per gli investitori con mezzi sostanziali, i fondi indicizzati sono spesso una scelta non ottimale se si vuole approfittare di questa particolare strategia di investimento.
Come lo stesso Bogle scrive in molti dei suoi libri, tra cui un eccellente tomo chiamato Common Sense su fondi comuni , è molto più efficiente sotto il profilo fiscale per uomini e donne con pochi zeri in più alla fine del loro patrimonio netto a rinunciare interamente ai fondi comuni di investimento e costruire un portafoglio diretto di singoli titoli utilizzando la stessa filosofia di indicizzazione. Non solo le spese potrebbero essere inferiori a quelle dei fondi indice più economici, ma il proprietario dell'account può trarre vantaggio da un'altra strategia di investimento nota come raccolta delle perdite fiscali per ridurre al minimo la percentuale del portafoglio presa dal governo.
Un esempio perfetto di come potrebbe essere una tale azione è l'ING Corporate Leaders Trust. Nel 1935, il gestore del portafoglio si proponeva di costruire una collezione di 30 azioni blue-chip, a pagamento di dividendi, che sarebbero state conservate per sempre, senza manager e quasi senza costi o commissioni. Le azioni sono state rimosse solo quando sono state acquistate, sono fallite o hanno subito qualche altro evento materiale, come l'eliminazione di un dividendo o l'insolvenza del debito. Vieni pioggia o sole, inferno o acqua alta, depressione, recessione , guerra, pace, inflazione , deflazione e ogni altro scenario immaginabile, le scorte non sono state toccate. Il portafoglio ha distribuito i dividendi ai proprietari per spendere, salvare, reinvestire o donare in beneficenza, e così è stato.
Come chiunque si è aspettato che gli studi accademici sull'argomento potessero aspettarsi, questa strategia di investimento apparentemente "stupida" - che è ancora più passiva di un fondo indicizzato - ha schiacciato il fondo comune medio negli ultimi 79 anni, offrendo un compounding tasso quasi il doppio dei suoi concorrenti. L'elenco delle aziende è ancora sorprendente perché le precedenti partecipazioni sono state acquistate dagli imperi moderni. Ad esempio, un investitore inesperto potrebbe guardare l'elenco originale delle scorte e concludere in modo errato che Standard Oil of New Jersey e Socony-Vacuum Oil siano ormai defunti. Al contrario, sono stati acquistati nel corso degli anni e scambiati con azioni di Exxon Mobil, l'attuale proprietario. La ferrovia Atchison, Topeka e Santa Fe è stata acquistata dalla Burlington Northern Santa Fe, che è stata acquistata per il magazzino dal conglomerato di Warren Buffett , Berkshire Hathaway .
Una delle maggiori obiezioni che si odono alla strategia di investimento passivo a basso costo e ampiamente diversificata da parte di coloro che ignorano la meccanica di questo approccio ha a che fare con la bancarotta. "Cosa succede se alcuni stock falliscono e perdi tutto ciò che hai messo dentro ?!" esclamano come se avessero provato un punto. Nulla potrebbe essere più lontano dalla verità. Quando il portafoglio è composto da società di qualità e distribuite tra abbastanza componenti, raramente è un problema. Ad esempio, l'ING Corporate Leaders Trust di cui abbiamo discusso ha detenuto azioni di Eastman Kodak, che è andato a circa $ 0 prima di chiedere protezione ai tribunali fallimentari. Tuttavia, nonostante finisca in un valore terminale di ~ $ 0 per azione, Eastman Kodak continua a rendere i proprietari della fiducia una grande quantità di denaro nel corso dei decenni come risultato di 1.) dividendi distribuiti nel corso degli anni, 2.) la rotazione -off della divisione chimica e 3.) i crediti di perdita fiscale che sono stati ottenuti dalla dichiarazione di fallimento, proteggendo i redditi da altre partecipazioni azionarie di maggior successo. In qualche modo, questo è convenientemente dimenticato (o, più probabilmente, sconosciuto) dai non professionisti che stupidamente guardano solo una tabella azionaria, ignorando la realtà economica.
Chi è il migliore per questa strategia di investimento passivo?
In generale, i singoli investitori che possono sfruttare al meglio i benefici di questa scuola di pensiero di gestione del denaro saranno quelli che:
- Non voglio perdere molto tempo a gestire le loro risorse. Non apprezzano l'idea di leggere i documenti 10K davanti al camino, ma preferiscono fare altre cose con i loro amici e familiari.
- Sono emotivamente stabili e possono lasciare che la loro testa regoli il loro cuore, senza perdere l'occhiolino del sonno quando le azioni si schiantano (a condizione che il portafoglio sottostante sia costituito da blue chip di alta qualità che non cambiano molto da un anno all'altro, o anche da un decennio a decennio: ad esempio, 1900, 1950, 2000 o 2050, è probabile che le persone utilizzino una qualche forma di Clorox per disinfettare le superfici).
- Non sentire il bisogno di "fare" qualcosa. Possono sedersi dietro e fare assolutamente zero azioni, anche se pensano che ci siano usi migliori per i loro soldi, attenendosi al piano nonostante la noia di giocherellare con i pollici per tutta la loro vita.
- Non sentire il bisogno di apparire intelligenti di fronte ai loro amici o colleghi. Può sembrare difficile da credere, ma ho visto innumerevoli persone buttare via i portafogli di investimento ideali perché si sentivano come se stessero perdendo una specie di corsa all'oro di cui avevano sentito parlare quando prendevano da bere con i vecchi compagni di college. È come se dimenticassero che il lavoro del loro portafoglio è fare soldi nel modo più sicuro possibile, non farli sembrare più interessanti.
- Non importa se eseguono o meno un determinato indice in un determinato anno. È assiomatico, ma un portafoglio come l'ING Corporate Leaders Trust diverrebbe selvaggiamente in un particolare periodo di tempo dall'indice S & P 500 o qualunque altro indice ti interessi perché, per definizione, possiede un diverso gruppo di azioni. Finché sei a tuo agio con la ragione per cui le società sottostanti sono state incluse nel portafoglio in primo luogo, dovresti essere soddisfatto della strategia di investimento anche se i tuoi numeri riportati differiscono da quelli che stai leggendo sul giornale.
Ulteriori informazioni su ulteriori strategie di investimento
Prenditi un momento per leggere altri articoli correlati per scoprire se esiste una strategia di investimento che si adatti meglio al tuo temperamento. Ad esempio, potresti preferire un approccio mirato che richiede l'acquisto di una manciata di aziende veramente eccellenti con una solida finanza e sfruttando la loro economia superiore. In alternativa, potresti preferire acquistare un elenco di azioni ordinarie che hanno aumentato il loro dividendo ogni anno per 10 o 25 anni, felicemente sospeso finché gli assegni che ricevi nella posta aumentano di anno in anno.