Questi sono noti come obbligazioni zero coupon. Altre obbligazioni hanno privilegi speciali ad esse connessi, come la possibilità di essere convertiti in azioni ordinarie a condizioni specifiche, date specifiche ea prezzi specifici (conosciuti in modo appropriato come "obbligazioni convertibili", un cugino vicino a azioni privilegiate convertibili ).
Le obbligazioni possono essere emesse da tutti i tipi di istituzioni e governi, compresi i governi federali (noti come obbligazioni sovrane, negli Stati Uniti, che si traducono in buoni del tesoro e obbligazioni di risparmio ), governi statali (noti come obbligazioni municipali ), società (note come obbligazioni societarie ) e altro ancora. Uno dei principali ricorsi delle obbligazioni, dal punto di vista dell'emittente delle obbligazioni, è che riducono il costo del capitale. Si consideri un business in rapida crescita con un alto rendimento delle attività , forse un ristorante che apre rapidamente nuove sedi. Utilizzando denaro preso in prestito a condizioni favorevoli, la società può aprire altre sedi prima di quanto sarebbe altrimenti possibile.
Questa leva aumenta il rendimento del capitale proprio a causa delle tre componenti apprese nella nostra discussione sul modello di ritorno sul patrimonio netto di DuPont .
Le obbligazioni sono valutate dalle agenzie di rating delle obbligazioni. Nella parte superiore dei rating sono le cosiddette obbligazioni investment grade con le obbligazioni a tripla A che sono le migliori del meglio.
In fondo ci sono i titoli spazzatura . Come regola generale, più alto è il grado di investimento, più basso è il rendimento del tasso di interesse perché c'è meno rischio percepito nel possedere le obbligazioni; vale a dire, si ritiene che le probabilità siano più alte di essere rimborsate, sia capitale che interessi, in tempo e per intero.
Le obbligazioni sono spesso in concorrenza con altri investimenti come conti del mercato monetario e fondi del mercato monetario , certificati di deposito e conti di risparmio . Gli investitori sono attratti da quelli che sembrano offrire il miglior compromesso tra rischio e rendimento in ogni dato momento. Ognuno ha diversi vantaggi e svantaggi per coloro che sono alla ricerca di reddito passivo e che non vogliono preoccuparsi delle fluttuazioni che derivano dal possesso di scorte di dividendi o dalla generazione di investimenti immobiliari .
Uno dei maggiori rischi nella ricerca di fare soldi con le obbligazioni è l' inflazione . Alcune obbligazioni, come le obbligazioni di risparmio della serie I e le TIPs hanno almeno un certo grado di immunità incorporata dall'inflazione che erode il potere d'acquisto dell'investitore, ma gli investitori non si comportano sempre nel modo più intelligente. Se ne dubiti, guarda cosa è successo non molto tempo fa in Europa. Gli investitori a reddito fisso acquistavano obbligazioni con scadenza a 50 e 100 anni a tassi di interesse storicamente bassi, ma a condizione che, a lungo termine, perdessero praticamente tutto il loro potere d'acquisto.
È un modo carino di comportarsi, ma a volte le persone perdono la testa, raggiungendo il rendimento quando dovrebbero accontentarsi di sedersi sulle riserve di denaro . Per questo motivo, le obbligazioni non sono sempre più sicure delle azioni quando si inizia a guardare il quadro più ampio piuttosto che la volatilità in isolamento.
Determinare la quantità di un portafoglio che deve essere investito in obbligazioni dipende da una varietà di fattori. Le situazioni variano da investitore a investitore, influenzato da tutto, da beni investibili a alternative disponibili in un dato momento nei mercati dei capitali. Gli investitori più piccoli tendono a investire in fondi obbligazionari per ottenere una migliore diversificazione, in quanto le singole obbligazioni devono generalmente essere acquistate in blocchi di $ 5,000 o $ 10,000 alla volta per ottenere un buon prezzo, anche se è possibile ottenere $ 2000 o $ 3000 se si acquista da un broker a basso costo con un sacco di liquidità obbligazionaria a portata di mano nel particolare problema che stai considerando.
Otterrai prezzi molto migliori quanto maggiore sarà il blocco che acquisirai. Questo è il motivo per cui le società di gestione patrimoniale , i consulenti per gli investimenti registrati e le istituzioni finanziarie tendono ad avere investimenti minimi più elevati per i clienti che desiderano avere conti gestiti individualmente focalizzati su titoli a reddito fisso (stiamo ancora lavorando sulle specifiche ma per darvi un'idea delle dimensioni necessarie, presso la mia società di gestione patrimoniale, attraverso il quale gestirò la ricchezza della mia famiglia insieme alla ricchezza di persone facoltose, persone e famiglie, e istituzioni, stiamo pianificando di fissare il minimo per i conti a reddito fisso a $ 500.000 o più). Alla fine, in questo periodo di bassi tassi di interesse, le commissioni sui conti a reddito fisso sono di solito significativamente inferiori rispetto ai conti azionari. Non sarebbe inusuale vedere conti di obbligazioni gestite con commissioni comprese tra lo 0,50% e lo 0,75% per investitori con conti compresi tra $ 1 e $ 10 milioni.
Una percentuale significativa di investitori obbligazionari cerca un mandato di investimento noto come conservazione del capitale . Questo perché il denaro investito in obbligazioni è solitamente capitale insostituibile, come quello guadagnato dalla vendita di un'impresa familiare dopo anni, decenni o generazioni di lavoro, acquisito da una carriera breve ma altamente redditizia come l'atletica leggera, ereditata o accumulata nel corso di una vita lavorativa in cui l'investitore obbligazionario è troppo vecchio senza un'aspettativa di vita e / o una salute sufficienti da ricostruire se dovesse essere perso. Di volta in volta, altri tipi di investitori sono attratti dal mercato obbligazionario, di solito idioti ben intenzionati che impiegano la leva per acquistare obbligazioni speculative, che tendono a renderli un sacco di soldi per un po 'prima che facciano esplodere in faccia loro giurare per la vita solo per vedere il ciclo si ripete 10 o 20 anni dopo.
Infine, alcuni dei vantaggi unici che le obbligazioni offrono ai loro proprietari includono la capacità di calcolare esattamente il flusso di cassa temporale. Costruendo scale obbligazionarie e acquisendo obbligazioni con determinate date di pagamento delle cedole, l'investitore può contribuire a garantire che il contante sia disponibile nel momento preciso in cui ne ha bisogno. Inoltre, alcune obbligazioni hanno aspetti fiscali unici. Considera i vantaggi di investire in obbligazioni municipali . Non solo fornisci i fondi per costruire la tua comunità locale - scuole, ospedali, fognature, ponti e tutti i simboli della civiltà - ma, presumendo che tu segua le regole e acquisisca il giusto tipo di legame in base alla tua posizione, dovresti essere in grado di godere di reddito esentasse, così come l'interesse è esente da tasse. Assicurati di prestare attenzione al collocamento di asset , però. Ad esempio, non si dovrebbero mai detenere obbligazioni municipali esentasse attraverso un Roth IRA .
Ho scritto molto su obbligazioni e reddito fisso investendo sia su Investing for Beginners che sul mio blog personale, dove affronterò alcuni dei concetti più avanzati non necessariamente appropriati per i nuovi investitori che probabilmente dovrebbero investire in cose come i fondi indicizzati , anziché; Ad esempio, come utilizzare i rendimenti dei titoli del Tesoro relativi al rendimento degli utili delle azioni per determinare la relativa sopravvalutazione.