Comprensione del ruolo della conservazione del capitale negli investimenti
Ad esempio, è possibile acquistare la stessa quantità di cheeseburger, caffè, pneumatici, biglietti per il cinema, mazze da golf o serbatoi di benzina. Solo una volta che il primo, o in alcuni casi, una seconda condizione è soddisfatta, il proprietario del portafoglio o il gestore cercano di ottenere un rendimento reale e reale sulla posizione.
Può sembrare molto tecnico e difficile da capire. Non lo è. In parole povere, la conservazione del capitale è una parola in codice che significa riconoscere che alcune pile di denaro non sono progettate per ingrandirsi. Se lo fanno, questa è la ciliegina sulla torta, ma non è il motivo per cui li hai messi da parte; non è la ragione per cui esistono e richiede un trattamento speciale. Invece, sono stati salvati solo per essere lì quando hai bisogno di raggiungerli. Ad un certo punto, pianifichi di spendere i soldi. Spesso, questo è necessario perché ti stai avvicinando o stai godendo la pensione. Il denaro sarà utilizzato per pagare le bollette, coprire le tue prescrizioni mediche, tenere acceso il riscaldamento in inverno, uscire a cena ogni tanto, e inviare regali di compleanno e di Natale ai tuoi nipoti.
Altrettanto comunemente, i fondi sono destinati ad un acconto immobiliare .
Alcuni beni sono più appropriati per la conservazione del capitale di altri
La ragione per cui è importante indicare quando un particolare ammasso di denaro ha un obiettivo di conservazione del capitale è che limita fortemente l'universo di risorse intelligenti in cui è possibile parcheggiare il denaro.
Le prove accademiche e l'esperienza del mondo reale dimostrano che una raccolta diversificata di azioni blue-chip , mantenute in un modo economicamente vantaggioso ea basso costo, distrugge completamente tutte le altre classi di attività, a condizione che tu abbia un orizzonte temporale sufficientemente lungo e il tuo acquisto iniziale il prezzo era razionale rispetto agli utili scontati sottostanti e al valore contabile . Le azioni non sono mai appropriate per qualcuno che ha un obiettivo di conservazione del capitale. Allo stesso modo, si ritiene che le obbligazioni siano "sicure", ma se si introduce una lunga durata del bond, si potrebbero vedere le oscillazioni di valore altrettanto grandi, se non addirittura maggiori, del mercato azionario.
A causa dell'obiettivo primario della conservazione del capitale, la considerazione chiave nella selezione di singole attività che soddisfano le esigenze del proprietario del portafoglio in seguito a tale politica si focalizza principalmente sulla volatilità, ovvero su quanto un dato titolo o valore fluttua nel valore, espresso come una percentuale della base del costo originale. Le classiche scelte di conservazione del capitale negli Stati Uniti includono conti FDIC assicurati, conti di risparmio, conti del mercato monetario, (non fondi del mercato monetario - quelli sono diversi) e certificati di deposito. In tutti i casi, un investitore che è sotto i limiti applicabili dovrebbe essere in grado di preservare il valore nominale del suo denaro, al netto di eventuali commissioni o spese bancarie.
Avete anche buoni del Tesoro a brevissimo termine parcheggiati direttamente con il Tesoro degli Stati Uniti attraverso un conto TreasuryDirect. Altre opzioni includono greenback reali - banconote - imbottite sotto un materasso, in un barattolo di caffè sepolto nel cortile di casa, o riposte in una cassetta di sicurezza, anche se sono tutte a rischio. Per un orizzonte temporale leggermente più lungo e senza necessità di reddito corrente, i buoni di risparmio degli Stati Uniti possono anche essere una buona scelta.
I pericoli della selezione di beni non appropriati per la conservazione del capitale
Circa una volta ogni generazione, una nuova sicurezza finanziaria diventa di moda a Wall Street e la gente sembra utilizzarla come un equivalente in denaro per le sue esigenze di conservazione del capitale. Poi, inevitabilmente, una recessione o qualche altra crisi colpisce, e diventa fin troppo evidente che la sicurezza era un'illusione.
Abbiamo visto questo nella Grande Recessione del 2008 e del 2009 con qualcosa chiamato titoli a tasso d'asta, che le persone avevano trattato come se fossero identici ai contanti in banca. Non lo era, e alcune persone hanno perso milioni di dollari quasi istantaneamente quando non sono riusciti a trovare un acquirente per il loro giornale.
Come regola generale, è utile ricordare che se la conservazione del capitale è veramente necessaria, anche accettando un tasso di rendimento dello 0%, o un tasso di rendimento leggermente negativo dopo l' inflazione , è preferibile investire denaro che non ci si può permettere di perdere. Non "raggiungere il rendimento". Non ti piaceranno i risultati.