Riconoscere i segni di una bolla di asset
Tale bolla è anche chiamata inflazione patrimoniale.
Tre cause
I bassi tassi di interesse sono la causa più frequente di una bolla immobiliare. Creano una sovra-espansione dell'offerta di moneta . Quindi, gli investitori possono prendere a prestito a buon mercato, ma non possono ricevere un buon ritorno sulle loro obbligazioni. Pertanto, cercano un'altra classe di attività .
La seconda causa principale è l' inflazione della domanda . Questo è quando una classe di attività diventa improvvisamente popolare. Con l'aumento dei prezzi delle attività, tutti vogliono entrare a far parte dei profitti. Ma l' indice dei prezzi al consumo non sempre cattura accuratamente questa forma di inflazione . Pertanto, i responsabili politici lo ignorano.
In terzo luogo, una carenza di offerta aggraverà una bolla delle attività. Ecco quando gli investitori pensano che non ci sia abbastanza del bene per andare in giro. Prendono il panico e iniziano a comprare di più prima che finisca.
Esempi
2005 - Alloggio. Una bolla immobiliare si è verificata nel settore immobiliare nel 2005. Credit default swap derivati assicurati come i titoli garantiti da ipoteca .
I gestori di hedge fund hanno creato una forte domanda per questi titoli apparentemente privi di rischio. Ciò creò la domanda per i mutui che li sostenevano.
Per soddisfare questa domanda di mutui , le banche e i broker di mutui ipotecari hanno offerto prestiti a domicilio a chiunque. Ciò ha fatto aumentare la domanda di abitazioni, che i costruttori edili hanno cercato di incontrare.
Molte persone comprarono case, non per viverci o addirittura affittarle, ma solo come investimenti da vendere man mano che i prezzi aumentavano. Quando i costruttori di case hanno finalmente raggiunto la domanda, i prezzi delle abitazioni hanno iniziato a calare nel 2006. Questo ha fatto esplodere la bolla delle attività. Ha creato la crisi dei mutui subprime nel 2006. Ciò ha portato alla crisi del credito bancario nel 2007 e alla crisi finanziaria globale nel 2008.
2008 - Olio. La bolla delle attività è iniziata nell'estate del 2008 con i prezzi del petrolio . Gli investitori sono usciti dal mercato azionario nel 2007 e hanno iniziato a investire in futures sul petrolio. Inizialmente, pensavano che la domanda dalla Cina avrebbe superato l'offerta a causa di una leggera penuria in Nigeria. Ma la domanda è diminuita quell'anno, a causa della recessione , mentre l'offerta è aumentata. Ciò non ha impedito alla bolla delle attività di creare prezzi elevati del petrolio / hanno fissato un record di 143,68 dollari al barile nel luglio 2008. Per ulteriori informazioni, vedere i prezzi del gas nel 2008 .
2011 - Oro. I prezzi dell'oro hanno raggiunto il livello record di $ 1,895 l'oncia a settembre 2011. Hanno iniziato a salire nel 2009, raggiungendo il massimo storico di $ 1,081 a novembre. Gli investitori hanno acquistato oro come copertura contro la crisi finanziaria globale, non per il suo valore nella produzione di gioielli o otturazioni dentali. Molti pensavano che l'economia globale si sarebbe ripresa rapidamente.
Altrimenti, i prezzi dell'oro hanno continuato a crescere ancora per altri due anni. Per ulteriori informazioni, vedi Gold, la "Bolla finale", ha Burst .
2012 - Buoni del Tesoro. Il 1 ° giugno 2012, i rendimenti del Tesoro hanno toccato un minimo di 200 anni. Il rendimento della nota del Tesoro decennale ha toccato brevemente l'1,42 per cento durante il giorno, chiudendo all'1,47 per cento. La Fed stava comprando $ 85 miliardi al mese in titoli del Tesoro da settembre 2011, aumentando la domanda (che mantiene bassi i tassi).
In secondo luogo, gli investitori erano preoccupati per l' elevata disoccupazione e il peggioramento della crisi del debito dell'eurozona . Vendettero azioni, guidando il Dow giù per 275 punti, e comprarono le banconote del tesoro degli Stati Uniti. Di conseguenza, anche i tassi dei mutui sono diminuiti. Ciò ha contribuito a far rivivere il mercato immobiliare . Per ulteriori informazioni, consultare Relazione tra note del Tesoro e tassi di interesse ipotecari .
Entro il 2013, i tassi di interesse hanno iniziato a salire mentre la Fed ha suggerito che avrebbe iniziato a liquidare gli acquisti di buoni del tesoro a settembre.
I rendimenti del Tesoro sono aumentati del 75% tra maggio e luglio. La Fed ha rinviato la sua linea di condotta prevista quando il governo ha chiuso in ottobre. Pertanto, il rendimento del Tesoro decennale è rimasto tra il 2,5-2,8%.
2013 - Mercato azionario. Il mercato azionario è decollato nel 2013. A luglio, aveva guadagnato più punti di qualsiasi anno registrato. L'11 marzo, il Dow Jones Industrial Average ha chiuso a 14.254,38, battendo il record precedente di 14.164,43 fissato il 9 ottobre 2007. Il 7 maggio, ha rotto la barriera di 15.000, chiudendo a 15.056,20, e ha rotto la barriera di 16.000 il 21 novembre, chiudendo a 16,009,99. Il Dow ha toccato il picco dell'anno 16.576,55 il 31 dicembre 2013. Per i dettagli, vedere Dow Closing History .
I guadagni dei prezzi sono aumentati più rapidamente dei guadagni aziendali, che sono il motore alla base dei prezzi delle azioni. Le aziende hanno ottenuto aumenti dei guadagni riducendo i costi, non aumentando le entrate. La domanda di molti prodotti di consumo era debole poiché la disoccupazione era ancora elevata (circa il 7%) e il reddito medio era basso. Gli investitori erano più preoccupati se la Fed avrebbe diminuito il QE di quanto non fosse per la reale crescita economica.
2014 e 2015 - Dollaro statunitense. I commercianti di Forex hanno timbrato il dollaro, che è aumentato del 25% tra luglio 2014 e metà del 2015. È successo perché quando la Federal Reserve statunitense ha annunciato che l'allentamento quantitativo si sarebbe concluso a ottobre. Allo stesso tempo, la Banca centrale europea ha dichiarato che avrebbe avviato il QE e che il PIL degli Stati Uniti è notevolmente migliorato . Tutto ciò riflette la forza economica americana unita alla debolezza nell'Unione Europea e nei mercati emergenti, in particolare in Cina . Per ulteriori informazioni, consultare la cronologia delle conversioni nell'Euro Dollaro statunitense e in Euro .
Il dollaro forte ha penalizzato le esportazioni, abbassando il PIL statunitense nel 2015. Ha inoltre aggravato il calo dei prezzi del petrolio. Questo ha comportato costi nell'industria petrolifera. Ha inoltre minacciato la redditività di molte compagnie petrolifere dello shale .
2017 - Bitcoin. Nel 2017, Bitcoin è salito del 955%, eclissando l'aumento di qualsiasi bolla precedente. Il suo valore totale di mercato era di $ 16 miliardi all'inizio dell'anno. A metà dicembre erano 171 miliardi di dollari. Il 29 novembre 2017, il prezzo di un singolo Bitcoin ha raggiunto il record di $ 11.000. Ore dopo, è sceso a $ 9,500. Ha iniziato l'anno a $ 968,23.
Una delle ragioni della crescita di Bitcoin è che l'agenzia giapponese dei servizi finanziari l'ha riconosciuto come un metodo di pagamento legittimo in aprile. I commercianti giapponesi comprendono il 60% dell'intero mercato. Bitcoin è una valuta digitale. È una forma di scambio monetario basata sul computer. Nessun governo o banca centrale controlla, fabbrica o regola. A settembre 2015, la Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti ha designato Bitcoin come merce .
Come proteggersi da una bolla di asset
Il segno distintivo di una bolla immobiliare è l' esuberanza irrazionale . Quasi tutti stanno comprando quel bene. Per molto tempo, comprare quell'asset sembra redditizio. Spesso il prezzo continua a salire per anni.
Il problema è che è difficile cronometrare una bolla. Pertanto, seguire il consiglio della maggior parte dei pianificatori finanziari , che è quello di avere un portafoglio di investimenti ben diversificato . Diversificazione significa un mix bilanciato di azioni , obbligazioni, materie prime e persino equity nella vostra casa. Rivedi l' asset allocation nel tempo per assicurarti che sia ancora bilanciata. Se c'è una bolla delle risorse in oro o anche in abitazioni, aumenterà la percentuale di quella classe di attività . Questo è il momento di vendere. Lavora con un pianificatore finanziario qualificato e non ti lascerai coinvolgere da un'esuberanza irrazionale e cadi preda di una bolla immobiliare.