Soros sostenne che l'oro è l'ultima bolla. A differenza di beni immobili , petrolio o azioni di società, ha pochissimo valore fondamentale su cui basare un prezzo realistico.
Soros sembrava un pazzo quando lo disse al Davos World Economic Forum. Per un altro anno, il prezzo dell'oro è salito alle stelle. Ha raggiunto il suo record storico di $ 1,895 il 5 settembre 2011. Questo disco è stato il picco di una bolla che è scoppiata?
A differenza di altri investimenti, la maggior parte del valore dell'oro non si basa sul suo contributo alla società. Le persone hanno bisogno di alloggi per vivere, hanno bisogno di petrolio per guidare la propria auto. Il valore delle azioni si basa sul contributo delle società rappresentate. Ma il più grande uso dell'oro è per articoli di lusso. I gioielli usano il 52 percento dell'oro estratto ogni anno. L'industria utilizza solo il 12 percento. Il resto (34 percento) è utilizzato per partecipazioni ufficiali e investimenti.
Per questo motivo, Soros sosteneva che l'oro fosse il più suscettibile alla "follia delle folle". La sua teoria della riflessività diceva che i prezzi modellavano le percezioni del valore di un bene tanto quanto i fondamentali. Ha creato un ciclo in cui il prezzo aumenta le percezioni modellate.
A mano a mano che i costi aumentavano, così facevano i fondamentali. Questi anelli di retroazione diventano autosufficienti. La bolla si è gonfiata fino a renderla insostenibile. Il suo punto chiave è che i prezzi a spirale di solito continuano più a lungo di quanto chiunque pensi possano fare. Di conseguenza, il collasso è più devastante.
Più di ogni altra merce , il prezzo dell'oro aumenta principalmente perché tutti pensano che lo farà.
Ad esempio, le persone credono che l'oro sia una buona copertura contro l' inflazione . Di conseguenza, le persone lo comprano quando l'inflazione aumenta. Ma non vi è alcuna ragione fondamentale per cui il valore dell'oro dovrebbe aumentare quando cade il dollaro. È semplicemente perché tutti credono che sia vero.
Tre anni dopo che l'oro ha raggiunto il suo picco, è sceso di oltre $ 800 l'oncia. È sceso a $ 1,050.60 l'oncia il 17 dicembre 2015. Da allora è salito a $ 1.300 l'oncia entro la fine del 2017 perché il dollaro si è indebolito . Ma non c'è inflazione e il mercato azionario sta stabilendo nuovi record. È solo la percezione di una possibile inflazione, dovuta al declino del dollaro, che sta facendo aumentare i prezzi dell'oro.
Perché l'oro ha colpito il suo picco nel 2011
Fino al 1973, i prezzi dell'oro erano basati sul gold standard . Il governo federale ha imposto che l'oro valesse $ 35 l'oncia. Quando il presidente Nixon tolse l'America dal gold standard, quella relazione scomparve. Da allora, gli investitori hanno acquistato oro per uno dei tre motivi.
- Per proteggersi dall'inflazione . L'oro mantiene il suo valore quando il dollaro diminuisce.
- Come un rifugio sicuro contro l'incertezza economica.
- Per proteggersi dagli arresti del mercato azionario . Le ricerche condotte dal Trinity College mostrano che i prezzi dell'oro in genere aumentano 15 giorni dopo un incidente.
Tutte e tre le ragioni erano in gioco quando l'oro ha raggiunto il suo picco nel 2011. Gli investitori erano preoccupati che il Congresso non avrebbe alzato il tetto del debito , e gli Stati Uniti avrebbero mancato il debito .
Il mercato toro dell'oro è iniziato nel 2000, quando gli investitori hanno reagito alla crisi del 2000 (1999) e allo scoppio della bolla tecnologica del mercato azionario (2000). L'incertezza economica che circonda gli attacchi dell'11 settembre ha spinto i prezzi ad aumentare nel 2001, mentre il calo del dollaro tra il 2002 e il 2006 ha aumentato i timori di inflazione. Gli investitori si precipitarono verso l'oro come rifugio sicuro durante la crisi finanziaria del 2008, poi acquistarono più oro quando il programma di allentamento quantitativo della Federal Reserve creò più timori di inflazione. Nel 2010, c'era l'incertezza sull'impatto di Obamacare nel bel mezzo di una ripresa a crescita lenta.
Nel 2012, gran parte di questa incertezza era sparita.
La crescita economica si è stabilizzata al tasso di salute del 2,0-2,5 per cento. Nel 2013, il mercato azionario ha battuto il record precedente nel 2007. Entro la fine del 2013, Washington è tornata a uno stato di stallo invece di crisi perpetua. Questo perché il Congresso ha approvato una risoluzione di spesa di due anni.
Come potrebbero cadere i prezzi dell'oro
Il prezzo dell'oro non sarebbe mai inferiore al costo per scavarlo dal terreno. A seconda di quanta nuova esplorazione è fatta, è tra $ 500- $ 1.000 l'oncia. Nel peggiore dei casi, i prezzi dell'oro non scenderanno sotto i $ 500 l'oncia. Se lo facesse, l'esplorazione si fermerebbe. Ma i prezzi storici dell'oro sono aumentati molto più in alto di così. Quindi, il valore dell'oro non è basato sull'offerta.
La storia prima del 2000 rivela che, con l'aumentare del mercato azionario, i prezzi dell'oro calano. Non c'è stata una minaccia di inflazione superiore al 4 per cento dal 1990. In altre parole, gli investitori non hanno ragioni convincenti per comprare oro. Mentre il mercato azionario raggiunge livelli record, i prezzi dell'oro continueranno la loro discesa verso il basso.
Cosa significa per te
Dal 1979 al 2004, i prezzi dell'oro raramente sono saliti sopra i $ 500 all'oncia. L'ascesa a livelli record fu il risultato della peggiore recessione dalla grande depressione e dai suoi effetti collaterali. Ora che le cose si sono stabilizzate, i prezzi dell'oro dovrebbero tornare al loro livello storico , sotto i 1.000 dollari l'oncia.
La maggior parte dei pianificatori consigliano che l'oro comprenda il 10 percento o meno di un portafoglio ben diversificato . Se hai in mano più di questo, parla con il tuo consulente finanziario prima che l'oro cali di nuovo.
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