Gli Stati Uniti avranno sempre un default sul suo debito?
L'America non ha mai mancato il suo debito.
Le conseguenze sono tremendamente disastrose. Ma questa era la seconda volta in due anni che i repubblicani di casa resistettero all'aumento del tetto del debito. Pertanto, le conseguenze di un default del debito potrebbero diventare fin troppo reali nel prossimo futuro.
Che cos'è un debito predefinito?
Vi sono due scenari in base ai quali gli Stati Uniti si dichiarerebbero inadempienti al proprio debito. Ciò accadrebbe per primo se il Congresso non alzasse il tetto del debito. L'ex Segretario al Tesoro Tim Geithner , in una lettera al Congresso del 2011, ha delineato cosa sarebbe successo:
- I tassi di interesse aumenterebbero, dal momento che "i titoli del Tesoro rappresentano il tasso di riferimento del prestito" per tutte le altre obbligazioni. Ciò significa maggiori costi per le corporazioni, i governi statali e locali, i mutui e i prestiti al consumo .
- Il dollaro cadrà, mentre gli investitori stranieri sono fuggiti dallo "status di rifugio sicuro" dei buoni del tesoro. Il dollaro perderebbe il suo status di valuta mondiale globale . Ciò avrebbe gli effetti a lungo termine più disastrosi.
- Il governo degli Stati Uniti non sarebbe in grado di pagare stipendi o benefici per il personale federale e militare e per i pensionati. Le indennità di previdenza sociale, Medicare e Medicaid si fermerebbero, così come i pagamenti dei prestiti agli studenti, i rimborsi fiscali e i pagamenti per mantenere le strutture governative aperte. Questo sarebbe molto peggio di una chiusura del governo, che riguarda solo i programmi discrezionali non essenziali.
Il secondo scenario si presenterebbe se il governo degli Stati Uniti decidesse semplicemente che il suo debito era troppo alto, e semplicemente smesso di pagare interessi su buoni del Tesoro, banconote e obbligazioni . In tal caso, il valore dei Treasury sul mercato secondario precipiterebbe. Chiunque cerchi di vendere un Tesoro dovrebbe assolutamente scartarlo. Il governo federale non poteva più vendere Treasury nelle sue aste, quindi il governo non sarebbe più stato in grado di prendere a prestito per pagare i suoi conti. In altre parole, qualsiasi default su Treasury avrebbe lo stesso impatto di uno derivante da una crisi del tetto del debito.
Anche la minaccia di un default del debito è cattiva
Anche se gli investitori pensano che gli Stati Uniti possano essere inadempienti, le conseguenze potrebbero essere quasi altrettanto negative di un default effettivo. Questo perché il debito degli Stati Uniti è visto in tutto il mondo come l'investimento più sicuro ovunque. La maggior parte degli investitori considera i Treasury come se fossero garantiti al 100% dal governo degli Stati Uniti. Qualsiasi minaccia di inadempienza potrebbe indurre agenzie di rating del debito, come Moody's e Standard and Poor's , a ridurre il rating del credito USA.
Per darvi un'idea di quanto possa essere negativo un rating del credito più basso, nell'aprile 2011 S & P ha solo abbassato le sue prospettive sul debito USA da "stabile" a "negativo ". Di conseguenza, il Dow ha immediatamente perso 200 punti e l'oro guadagnato $ 10 l'oncia.
Come un default del debito influenzerebbe il business
Un default del debito degli Stati Uniti aumenterebbe in modo significativo il costo dell'attività. Aumenterebbe il costo del prestito per le imprese. Dovrebbero pagare tassi di interesse più elevati su prestiti e obbligazioni per competere con i più alti tassi di interesse dei Treasury statunitensi. Tutti i tassi di interesse statunitensi aumenterebbero, aumentando i prezzi e contribuendo all'inflazione . Anche il mercato azionario ne risentirebbe, in quanto qualsiasi investimento statunitense sarebbe più rischioso. I prezzi delle azioni scenderebbero quando gli investitori fuggirono sulle scorte o sull'oro più sicuri di altri paesi. Per questi motivi, potrebbe portare a un'altra recessione .
Come il governo degli Stati Uniti può evitare il default
Il modo più sicuro per evitare il default è prevenire i deficit di bilancio che portano al debito. Il governo federale deve aumentare le entrate attraverso le tasse o tagliare le spese. Tuttavia, ora che il debito è quasi il 100% del prodotto interno lordo, sarà difficile tagliare la spesa in misura sufficiente a ridurre il debito e il rischio di inadempienza.
L'altra opzione è quella di consentire al dollaro di deprezzarsi abbastanza da rendere il debito del valore inferiore ai detentori del debito estero , come la Cina e il Giappone . La Federal Reserve lo fa monetizzando il debito . Acquista Treasury con il credito che crea da solo. Il default può essere evitato se la Fed non richiede che l'interesse venga rimborsato .
Altri paesi che sono inadempienti al loro debito
Nel 2009, l' Islanda ha subito l'insolvenza per 62 miliardi di dollari di debiti contratti dalle banche che aveva nazionalizzato. Il PIL del paese era di soli $ 14 miliardi. A seguito del collasso delle banche, gli investitori stranieri sono fuggiti dall'Islanda, spingendo il valore della propria valuta, la corona, a perdere il 50% in una settimana. Ha creato un'inflazione massiccia e un'impennata della disoccupazione .
Nello stesso anno, Dubai è stata inadempiente sul debito creato dalla sua divisione commerciale, Dubai World. I suoi beni erano tutti nel settore immobiliare, quindi quando i valori sono crollati, non aveva i soldi per soddisfare i suoi obblighi. Alla fine, Dubai ha negoziato minori pagamenti del debito, noti come ristrutturazione del debito.
Il debito degli Stati Uniti è molto più grande di quello di Islanda, Dubai o Grecia. Di conseguenza, un default del debito USA avrebbe un impatto più negativo sull'economia globale.