Contratti a termine, futures, swap e opzioni
Più comunemente, i fondi di materie prime , gli ETF con leva e i fondi scambiati in borsa usano i derivati per tracciare i propri benchmark anziché le azioni.
Tuttavia, nel caso di molti fondi, può anche essere una combinazione di azioni e derivati.
I derivati più comuni trovati in un fondo negoziato in borsa sono i futures, specialmente in un ETF di materie prime. Ma ci sono fondi che utilizzano forward, swap e opzioni (call e put). Quindi, come ho sempre predicato, non è solo importante sapere come funziona il tuo fondo, ma anche quello che c'è nel tuo ETF . E poiché i derivati sono in una moltitudine di ETF, volevo coprire i diversi tipi che puoi trovare nel tuo fondo.
Contratti derivati a termine
Un contratto a termine è un accordo tra un acquirente e un venditore per scambiare un determinato bene in una data successiva, predeterminato da coloro che sono coinvolti nella transazione. L'accordo includerà i termini dell'attivo effettivo, il valore o il prezzo e la data di consegna.
A differenza di altri derivati (futures e opzioni), i contratti a termine non sono quotati in borsa. Sono accordi privati tra commercianti, banche di investimento, entità societarie, ecc.
E poiché i forward sono negoziati privatamente, sono in genere non regolamentati.
Derivati su contratti futures
Un contratto future è molto simile a un contratto a termine, ma ci sono alcune differenze chiave. A differenza dei forward che sono negoziati privatamente, i future sono quotati in borsa e per questo motivo sono altamente regolati dalla SEC (Securities Exchange Commission).
Inoltre, poiché sono regolamentati, non vi è alcun rischio di default, mentre c'è sempre un rischio di default su un contratto privato come un forward.
Inoltre, i future sono progettati per essere più liquidi. Dal momento che sono quotate in borsa, hai la possibilità di fare trading in e fuori dalle posizioni dei futures. Tuttavia, un forward è più di un contratto personalizzato che è in genere progettato per essere mantenuto fino alla sua scadenza.
Contratti derivati su swap
Uno swap può essere descritto come una serie di contratti a termine. È un contratto tra un acquirente e un venditore per inserire più scambi di flussi di denaro da eseguire a date prestabilite future. In genere il valore di questi flussi di cassa è determinato da una metrica dinamica come un tasso di interesse. Tuttavia, un lato della transazione può essere risolto anche con un accordo sul flusso di cassa.
La differenza principale qui è che un forward è un contratto consegnabile una tantum, ma uno swap è costituito da più operazioni predefinite.
Contratti derivati su opzioni
Esistono due tipi di opzioni: chiamate e mette. Un'opzione call è il diritto di acquistare un determinato stock prima o alla data di scadenza ad un determinato prezzo. Quindi, se hai un call del 25 novembre per il titolo XYZ, puoi acquistare azioni XYZ alla scadenza di novembre o prima (la scadenza è il venerdì prima del 3 ° sabato del mese) al prezzo di $ 25 dal venditore della chiamata.
Se il prezzo del titolo è di $ 50, vorresti farlo. Se il prezzo delle azioni è $ 10, non lo faresti.
L'opzione Put è l'opposto dell'opzione call. In questo caso, il titolare del put ha il diritto di vendere lo stock a $ 25. Se il titolo è scambiato a $ 10, allora questo è un gioco da ragazzi. Esegui il put e vendi lo stock a $ 25. Se il titolo è scambiato a $ 50, allora non vorresti vendere lo stock a $ 25, quindi il tuo valore scade senza valore.
Ci sono sicuramente più sfumature e implicazioni dei derivati in un ETF o in altro modo, ma dovresti almeno capire le basi se una qualsiasi di queste metodologie è nei tuoi fondi. E scriverò il contenuto corrispondente andando più in dettaglio per ogni tipo di derivato. Collegherò a ciascun articolo all'interno di questo una volta completato. Nel frattempo, assicurati di sapere se ci sono derivati nel tuo ETF e come funzionano.
+ Mark Kennedy