Come funzionano insieme i futures e gli ETF
Quindi, se hai intenzione di investire in ETF, devi sapere cosa c'è effettivamente in un ETF .
E con questo in mente, esploriamo una di quelle componenti ... i futuri.
Quali sono i futures?
Un contratto futuro è un accordo tra un acquisto e un venditore basato su un bene sottostante . Il venditore si impegna a consegnare l'attività all'acquirente in una data futura, ma il prezzo del bene è determinato alla data del contratto effettivo.
Ecco un esempio: è attualmente ottobre e si desidera acquistare un futuro petrolifero di novembre per $ 95. Il venditore prende i tuoi $ 95 e alla scadenza di novembre, tecnicamente ti deve un barile di petrolio. In realtà otterrai un barile di petrolio? Probabilmente no, ma ci sarà un compenso basato sul prezzo del petrolio in quel particolare giorno.
Come funzionano i futures?
Usando il nostro esempio, diciamo che sei il proprietario del contratto futures (l'acquirente). Hai alcune opzioni con la tua posizione lunga
- 1. È possibile vendere il contratto future al venditore (o ad un altro operatore commerciale) prima della scadenza. Potresti volerlo fare se il prezzo del petrolio aumenta e vuoi guadagnare un profitto. O se diventa troppo basso e vuoi uscire dalla posizione per una perdita minima
- 2. Puoi aspettare fino alla scadenza e esercitare il diritto di avere petrolio a $ 95. Nella maggior parte dei casi, otterrai il profitto o prendi quello perso nel tuo account. Quindi se il futuro vale $ 195, recupererai i tuoi $ 95 più altri $ 100 di profitto (escludendo le commissioni e altri costi). Oppure potresti ottenere meno se il prezzo è inferiore alla transazione originale
- 3. Potresti completare il contratto per un altro mese. Tu "scambi" nel tuo attuale contratto di novembre per un nuovo contratto a dicembre o un altro mese. Questo può essere fatto con il venditore originale o un altro commerciante
- 4. Tecnicamente potresti richiedere il tuo barile di petrolio, ma come puoi immaginare, questo non succede mai. Troppi fattori coinvolti come il trasporto e l'inconveniente
Chi tiene traccia dei mestieri?
A differenza dei contratti a termine, i contratti a termine sono fortemente regolamentati. Esistono regolamenti sui contratti futures e una commissione di negoziazione sui futures su merci. Inoltre, c'è una stanza di compensazione coinvolta. Fungono da banca e tengono traccia del tuo account, delle tue operazioni, dei tuoi profitti e perdite, dei tuoi margini e delle tue commissioni. Gestiscono anche la logistica dietro rollover e scadenze.
Dove commerciano i futures?
Negoziazione di future su borse a termine, così come le azioni si scambiano in borsa. Le più popolari borse a termine negli Stati Uniti sono a Chicago e New York - Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange e New York Mercantile exchange.
Ci sono anche scambi a termine in tutto il mondo come l'Eurex (Europa), il London International Financial Futures and Options Exchange e il Tokyo Commodity Exchange.
Quali sono i diversi tipi di futures?
I contratti futures sono formati su diversi tipi di attività.
Ci sono dei futures per ...
- Materie prime : petrolio, oro, succo d'arancia (ricorda i luoghi di scambio?)
- Valute - Euro, dollaro americano, sterlina britannica, yen
- Obbligazioni - Il tasso di interesse si svolge per posizioni a breve e lungo termine
- Indici azionari - statunitensi e internazionali
Quali sono i rischi con i futures di trading?
Come con qualsiasi investimento, c'è il rischio. I prezzi fluttuano come il valore delle tue attività, quindi prima di fare qualsiasi scambio, futures o altro, è importante consultare un esperto come un consulente finanziario o un broker di futures gestito.
Tuttavia, una questione particolare con i futures è la loro accuratezza. Negli ultimi tempi questo è stato un acceso dibattito, specialmente per quanto riguarda i futures sulle materie prime. I future sono progettati per tracciare accuratamente il prezzo di un bene sottostante, ma dal momento che questi derivati hanno un valore temporale a causa di una scadenza futura, i tassi di interesse sono un fattore.
Inoltre, il valore reale rispetto a quello percepito gioca un ruolo anche nelle fluttuazioni dei prezzi.
Come abbiamo detto, i prezzi cambiano, i tassi di interesse si muovono e gli operatori hanno opinioni diverse. Tutto ciò può causare la correlazione imprecisa di un contratto future con l'attività sottostante. Questo è ciò che è noto in linguaggio comune come errore di tracciamento e ci sono due tipi di errori ...
- Contango - quando il prezzo dei future è effettivamente superiore al prezzo spot
- Backwardation - quando il prezzo dei futures è inferiore al prezzo spot
L'obiettivo di un contratto future è di tracciare il bene correlato, ma a causa dei fattori sopra riportati, questi errori talvolta prendono forma. E può anche far sì che un ETF abbia un errore di tracciamento se il fondo utilizza i futures per raggiungere il suo obiettivo.
Come e perché i futures sono utilizzati negli ETF?
Diversamente dall'indice o da altri beni, un ETF è un mini portfolio pre-confezionato progettato per tracciare un indice senza dover combattere il prezzo di un paniere o guadagnare esposizione a una merce senza creare una fattoria per il bestiame sul prato davanti. Ma poiché questi fondi sono preconfezionati, non esiste alcuna gestione attiva (con scuse per gli ETF gestiti attivamente ).
Pertanto, al fine di disporre di una certa flessibilità nel tracciamento di una risorsa, gli ETF possono utilizzare contratti futures che si verificano quando si presenta l'opportunità. Ciò aiuta il fondo a rimanere in linea con le attuali condizioni di mercato e quindi a mantenere l'accuratezza. Tuttavia, come affermato sopra, i futures non sono perfetti e questo può causare errori di tracciamento nell'ETF a volte.
Ma tutto sommato, i futures contribuiscono a rendere gli ETF un investimento interessante. Offrono agli investitori l'accesso a determinati mercati o attività senza il fastidio di rollover, scadenze, commissioni multiple, prezzi del carrello e molti altri fattori legati al trading. E senza dubbio, molti fondi utilizzano i futures per fare in modo che l'ETF raggiunga il suo obiettivo.
Quindi ora sai perché a volte i futures sono integrati negli ETF, quindi non aver paura quando "guardi sotto il cofano" e vedi i futures nel motore, ma sii consapevole del perché sono lì, di come funzionano e dei loro limiti .