Quali sono le opzioni future?
Un'opzione è il diritto, non l'obbligo, di acquistare o vendere un contratto future a un prezzo di esercizio designato per un particolare momento.
Le opzioni di acquisto consentono di assumere una posizione lunga o corta e speculare su se il prezzo di un contratto futures aumenterà o diminuirà. Esistono due tipi principali di opzioni: chiamate e mette.
- Chiamate - L'acquisto di un'opzione call è una posizione lunga, una scommessa che il prezzo dei future sottostante si muoverà più in alto. Ad esempio, se ci si aspetta che i futures del mais si spostino più in alto, potrebbero acquistare un'opzione call di mais.
- Mette - L'acquisto di un'opzione put è una posizione corta, una scommessa che il prezzo sottostante dei futures si sposterà più in basso. Ad esempio, se uno si aspetta che i futures sulla soia si spostino più in basso, potrebbero acquistare un'opzione put della soia.
- Premium - Il prezzo pagato dall'acquirente e il venditore riceve per un'opzione è il premio. Le opzioni sono l'assicurazione del prezzo. Minore è la quota di un'opzione che si sposta sul prezzo d'esercizio, meno costosa su base assoluta e più alta è la probabilità che un'opzione si sposti al prezzo d'esercizio, più costosi diventeranno questi strumenti derivati.
- Mesi di contratto (ora) : tutte le opzioni hanno una data di scadenza, sono valide solo per un determinato periodo. Le opzioni sono spreco di risorse; non durano per sempre. Ad esempio, una chiamata di mais di dicembre scade a fine novembre. Come attività con un orizzonte temporale limitato, occorre prestare attenzione alle posizioni delle opzioni. Più lunga è la durata di un'opzione, più costosa sarà. Il termine porzione del premio di un'opzione è il suo valore temporale.
- Prezzo di esercizio - Questo è il prezzo al quale è possibile acquistare o vendere il contratto future sottostante. Il prezzo di esercizio è il prezzo dell'assicurazione. Pensateci in questo modo, la differenza tra un prezzo di mercato corrente e il prezzo di esercizio è simile alla franchigia in altre forme di assicurazione. Ad esempio, un call di dicembre da $ 3,50 ti consente di acquistare un contratto future a dicembre a $ 3,50 in qualsiasi momento prima che scada l'opzione. La maggior parte dei trader non converte le opzioni in posizioni su futures; chiudono la posizione dell'opzione prima della scadenza.
Esempio di acquisto di un'opzione:
Se uno si aspetta che il prezzo dei future sull'oro aumenti nei prossimi 3-6 mesi, probabilmente acquisterebbe un'opzione call.
- Acquisto: 1 $ 1400 $ call in oro a $ 15
- 1 = numero di contratti di opzione acquistati (rappresenta 1 contratto a termine in oro di 100 once
- Dicembre = mese del contratto di opzione
- $ 1400 = prezzo d'esercizio
- Oro = contratto future sottostanti
- Chiama = tipo di opzione
- $ 15 = premium ($ 1,500 è il prezzo per comprare questa opzione o, 100 once di oro x $ 15 = $ 1,500)
Ulteriori informazioni sulle opzioni
- Le opzioni sono l'assicurazione del prezzo e stanno sprecando risorse, i loro valori decadono nel tempo.
- I premi di opzione hanno due valori: valore intrinseco e valore temporale.
- Il valore intrinseco è la parte in-the-money dell'opzione.
- Il valore temporale è la parte dell'opzione premium che non è in the money.
- Esistono tre classificazioni per tutte le opzioni:
- In-the-money: un'opzione che ha un valore intrinseco
- Out-of-the-money - un'opzione senza valore intrinseco
- At-the-money- e opzione senza valore intrinseco in cui il prezzo dell'attività sottostante è esattamente uguale al prezzo di esercizio dell'opzione.
- Il principale determinante dei premi di opzione è la "volatilità implicita".
- La volatilità implicita è la percezione del mercato della varianza futura dell'attività sottostante.
- La volatilità storica è la reale varianza storica dell'attivo sottostante nel passato.
- In qualsiasi commercio di opzioni, l'acquirente paga il premio e il venditore riceve il premio.
L'acquisto di un'opzione equivale all'acquisto di un'assicurazione che il prezzo di un bene apprezzerà. L'acquisto di un'opzione put equivale all'acquisto di un'assicurazione che deprezzerà il prezzo di un bene.
Gli acquirenti di opzioni sono acquirenti di assicurazioni.
Quando acquisti un'opzione, il rischio è limitato al premio che paghi. Vendere un'opzione equivale a fungere da compagnia assicurativa. Quando vendi un'opzione, tutto ciò che puoi guadagnare è il premio che ricevi inizialmente. Il potenziale di perdite è illimitato. La migliore copertura per un'opzione è un'altra opzione sulla stessa risorsa in quanto le opzioni agiscono in modo simile nel tempo.