Come calcolare la capitalizzazione del mercato azionario e perché è importante

Perché gli investitori si preoccupano delle capitalizzazioni di borsa

La capitalizzazione di borsa di una società è un concetto importante che ogni investitore dovrebbe capire. Sebbene la capitalizzazione di mercato sia spesso discussa nelle notizie notturne, utilizzate nei libri di testo finanziari, utilizzate come approssimazione dell'influenza relativa e dell'importanza di un'impresa, e persino determina la lista dei componenti e le ponderazioni di vari fondi di indici azionari o singoli portafogli secondo l' asset tradizionale modalità di allocazione , è possibile che non si sappia come viene calcolata la capitalizzazione di borsa o come si differenzia dalla cifra strettamente correlata all'impresa che emerge nelle discussioni sulle fusioni e acquisizioni.

Nei prossimi momenti, ti aiuterò a cambiarlo, permettendoti di farlo

La definizione di capitalizzazione del mercato azionario

In parole povere, la capitalizzazione di borsa è la somma di denaro che costerebbe se si acquistasse ogni singola azione che una società aveva emesso al prezzo di mercato corrente.

Come calcolare la capitalizzazione di borsa

La formula per calcolare la capitalizzazione di borsa è semplice come sembra. Non ci sono trucchi o stranezze da considerare. È così semplice:

Capitalizzazione del mercato azionario = Azioni correnti in circolazione x Prezzo corrente del mercato azionario .

Esempi reali di come calcolare la capitalizzazione di borsa

Ad esempio, quando ho scritto questo articolo per la prima volta molti anni fa, The Coca-Cola Company ha 2.317.441.658 azioni in circolazione e il titolo ha chiuso a $ 49,60 per azione. Se volessi acquistare ogni singola azione di azioni Coca-Cola nel mondo, ti costerebbe 2.317.441.658 azioni x $ 49.60 = $ 114.945.106.236,80.

Questo era solo timido di $ 115 miliardi. A Wall Street, la gente avrebbe fatto riferimento alla capitalizzazione di mercato della Coca-Cola come $ 115 miliardi. Contrasto che il presente. Coca-Cola ha 4.316.029.450 azioni in circolazione e il titolo ha chiuso a $ 43,32 a partire da venerdì 26 agosto 2016. Ciò significa che la capitalizzazione di borsa di Coca è $ 186,970,395,774, o $ 187 miliardi.

I punti di forza e le debolezze della capitalizzazione di borsa

La capitalizzazione del mercato azionario può consentire agli investitori di comprendere la dimensione relativa di una società rispetto a un'altra, ignorando le specifiche relative alla struttura del capitale che fanno sì che il prezzo delle azioni di una società sia superiore a un'altra società. Ad esempio, confronta Coca-Cola a $ 43,32 per azione con il rivenditore AutoZone a $ 753,47 per azione. Pur avendo un prezzo azionario esponenzialmente più grande, quest'ultimo ha una capitalizzazione di borsa di $ 22 miliardi; una semplice frazione di Coca-Cola. Il prezzo delle azioni così come presentato è una stranezza contabile derivante dal totale delle azioni in circolazione che il consiglio di amministrazione di una società ha permesso di esistere attraverso il suo utilizzo di cose come le scissioni di azioni . Per saperne di più su questo argomento, consulta il mio articolo Come pensare al prezzo della condivisione , che ti guida attraverso i calcoli matematici, spiegando come uno stock da $ 300 potrebbe essere più economico di uno stock da $ 10.

Il rovescio della medaglia, la capitalizzazione di borsa è limitata in quello che può dirti. Il più grande difetto di questa particolare metrica è che non tiene in considerazione il debito di un'azienda. Considera ancora una volta la Coca-Cola. La società ha circa $ 67 miliardi di debiti e altre passività che, se dovessi comprare l'intera attività, saresti responsabile della manutenzione e del rimborso.

Ciò significa che, mentre la capitalizzazione di borsa di Coke è di $ 187 miliardi, il suo valore d'impresa è $ 254 miliardi perché, semplificati e tutti uguali, quest'ultima cifra è ciò di cui avresti bisogno non solo per acquistare tutte le azioni ordinarie, ma ripagare tutto il debito, pure. Per saperne di più su questo argomento, leggi il mio articolo Valore aziendale - Determinazione del valore di acquisizione di un'azienda .

Un'altra grande debolezza dell'utilizzo della capitalizzazione di borsa come proxy per le prestazioni di un'azienda è che non tiene conto delle variazioni nel valore per azione o distribuzioni come spin-off, scissioni o dividendi , che sono estremamente importanti nel calcolo di un concetto noto come rendimento totale . Sembra strano a molti nuovi investitori, ma il rendimento totale può far sì che un investitore guadagni denaro anche se la società stessa fallisce.

Per un esempio storico, guarda le prestazioni a lungo termine del crollo di Eastman Kodak. A parte i dividendi raccolti nel corso degli anni, i proprietari si sono ritrovati con le azioni di una società chimica, quindi la capitalizzazione di mercato dei fatti è andata a zero, non significa che necessariamente hanno perso tutto.

Utilizzare la capitalizzazione di mercato per costruire un portafoglio

Molti investitori professionali dividono il loro portafoglio per dimensione della capitalizzazione di mercato. Questi investitori lo fanno perché ritengono di poter sfruttare il fatto che le società più piccole sono storicamente cresciute più velocemente, ma le società più grandi hanno maggiore stabilità e pagano i dividendi più grassi.

Ecco una ripartizione del tipo di categorie di capitalizzazione di mercato che è probabile che vengano visualizzate quando inizi a investire. Nota che le definizioni esatte tendono ad essere un po 'sfocate intorno ai bordi quindi assicurati di prestare attenzione alla metodologia specifica, specialmente quando la metodologia richiede di manipolare la cifra di capitalizzazione di mercato effettiva per qualcosa chiamato aggiustamento di peso variabile, che anche S & P 500 i fondi indicizzati hanno iniziato a fare negli ultimi anni.

• Micro Cap: il termine micro cap si riferisce a una società con una capitalizzazione di borsa inferiore a $ 250 milioni.
• Small cap: il termine small cap si riferisce a una società con una capitalizzazione di borsa di $ 250 milioni a $ 2 miliardi.
• Mid Cap: il termine mid cap si riferisce a una società con una capitalizzazione di borsa di $ 2 miliardi a $ 10 miliardi.
• Large Cap: il termine large cap si riferisce a una società con una capitalizzazione di borsa di $ 10 miliardi a $ 100 miliardi.
• Mega Cap: il termine mega cap si riferisce a una società con una capitalizzazione di borsa superiore a $ 100 miliardi.

Di nuovo, assicurati di controllare le specifiche quando usi queste definizioni. Ad esempio, una persona potrebbe fare riferimento a una società con una capitalizzazione di borsa di $ 5 miliardi come cap grandi in determinate circostanze.

Ulteriori informazioni sull'investimento azionario

Per ulteriori informazioni sugli stock, leggi la nostra guida completa per investire in azioni .