Definizione di vendita allo scoperto - Una spiegazione della disponibilità a magazzino

Come scorte corte e pericoli di azioni a corto raggio

Quando un investitore o uno speculatore si impegna in una pratica nota come vendita allo scoperto, chiamata anche shorting di un'azione, prende in prestito le quote di una società da un proprietario esistente, vende quelle in prestito al prezzo corrente di mercato e incassa il denaro. Come condizione di questa transazione, il venditore allo scoperto promette di sostituire le azioni prese in prestito a un certo punto in futuro, mentre fa i pagamenti di sostituzione dei dividendi dalla propria tasca per coprire il reddito da dividendi che non è più disponibile sulle azioni originali.

(Sfortunatamente per l'investitore che aveva preso in prestito le sue azioni, questi pagamenti di dividendi sostitutivi non sono considerati dividendi qualificati, che hanno diritto a aliquote fiscali che sono quasi la metà delle aliquote ordinarie).

La speranza che si cela dietro lo stock di corto circuito è che il prezzo delle azioni diminuirà o che la società andrà in bancarotta, portando alla rovina totale per gli azionisti. Il venditore allo scoperto può quindi riacquistare le azioni a un prezzo molto più basso, sostituire le azioni prese in prestito e intascare la differenza, aggiustata per eventuali pagamenti di sostituzione dei dividendi che sono stati richiesti lungo la strada.

Un esempio di come il lavoro a corto termine potrebbe funzionare

Diamo un'occhiata a uno scenario semplificato che riguarda lo stock di corto circuito. Immagina di voler abbreviare le 100 azioni di The Coca-Cola Company perché pensavi che avrebbe riportato utili inferiori alle attese a causa del dollaro forte che deprime le sue entrate. Lo stock era attualmente a $ 43,15 per azione.

Prendi in prestito le cento azioni, con un valore di mercato di $ 4,315, e vendile, intascando il denaro. Due scenari si sviluppano in due universi alternativi:

1. Un anno dopo, sei ancora seduto sulla posizione, solo tu hai dovuto fare $ 132 in pagamenti di sostituzione dei dividendi. Lo stock diminuisce del 20% a $ 34,52 per azione. Lo riacquisti per $ 3,452. Il tuo guadagno prima delle commissioni e altre piccole spese è di $ 863 sulla vendita allo scoperto - $ 132 in pagamenti di sostituzione dei dividendi o $ 731.

1. Il giorno dopo aver messo in corto le azioni, viene annunciato che la società viene acquistata per $ 80 per azione. Ora devi riacquistare le 100 azioni, pagando $ 8.000 per la sostituzione. La tua perdita prima delle commissioni e altre piccole spese è di $ 3.685 ($ 8.000 di riacquisto - $ 3.452 in contanti raccolti dalla vendita iniziale = $ 3.685 di perdita sul corto di azioni).

La maggior parte dei nuovi investitori dovrebbe evitare azioni a breve termine e considerare di detenere i titoli in un conto in contanti, non un conto di margine

A causa delle potenziali perdite illimitate che possono essere generate dalle vendite allo scoperto, la pratica è limitata ai conti a margine. Al contrario, i conti in contanti vietano la pratica . (Se si desidera impedire ai venditori allo scoperto di poter prendere in prestito le proprie azioni senza il proprio permesso, è necessario aprire un conto in contanti, in generale comunque una buona pratica, poiché contribuisce anche ad eliminare il rischio di re-impotazione ).

La combinazione di perdite illimitate e un conto di margine che richiede una garanzia personale illimitata, come tutti loro, può essere particolarmente catastrofica per investitori inesperti e speculatori che non comprendono pienamente il rischio che affrontano ogni volta che stabiliscono una posizione corta senza una sorta di protezione compensativa, come l'acquisto di un'opzione call out-of-the-money adeguatamente abbinata a un premio relativamente economico.

Se non si capisce l'ultima frase del paragrafo precedente senza assistenza, non si ha assolutamente alcun stock di corto circuito aziendale. Caso in questione: un proprietario di piccole imprese di 32 anni in Arizona aveva circa $ 37.000 in un conto di intermediazione . Prese una posizione corta in una piccola azienda farmaceutica che aveva programmato di cessare l'attività, iniziando le prime fasi della liquidazione. Un acquirente a sorpresa arrivò e si offrì di far continuare la ditta. In quello che è stato questione di minuti, l'uomo si è trovato seduto su $ 144,405,31 in perdite. Il broker ha preso tutto il suo capitale e ora affronta quello che per lui è un call margin di $ 106,445,56; denaro che, se non riesce a raccogliere abbastanza velocemente, può costringerlo a dichiarare bancarotta. Puoi leggere di più sul suo disastroso commercio in questo caso di studio.

Se vuoi capire la vendita allo scoperto un po 'di più, leggi The Basics of Shorting Stock per una spiegazione completa.

Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.