Analizzando uno stato patrimoniale: capitale circolante
Il capitale circolante è più affidabile di quasi qualsiasi altro rapporto finanziario o calcolo del bilancio perché ti dice cosa rimarrebbe se una società prendesse tutte le sue risorse a breve termine e le usasse per estinguere tutte le sue passività a breve termine.
A parità di tutti gli altri, più capitale operativo è disponibile, minore è la tensione finanziaria che sperimenta.
Ma un'azienda che mantiene troppi capitali circolanti può trascinare i suoi guadagni. Un investitore avrebbe potuto stare meglio se il consiglio di amministrazione decidesse di distribuire parte di tale eccedenza sotto forma di dividendi o riacquisti di azioni . Può essere una valutazione difficile.
Come calcolare il capitale circolante da un bilancio
Il capitale circolante è il più semplice di tutti i calcoli del bilancio da calcolare. Ecco la formula che ti servirà:
Attività correnti - Passività correnti = Capitale circolante
È così semplice.
Supponiamo che un'azienda abbia $ 500.000 in contanti a disposizione. Altri $ 250.000 sono in circolazione e dovuti alla società sotto forma di crediti. Ha $ 1 milione in inventario e beni di proprietà fisiche. Le sue attività correnti sono quindi $ 1,75 milioni.
Ora diamo un'occhiata alle responsabilità dell'azienda.
Deve $ 400.000 in debiti da pagare, $ 50.000 in debito a breve termine e $ 100.000 in ratei passivi. Le sue passività correnti sono quindi di $ 550.000.
Sottraendo le passività correnti della società dalle sue attività correnti ci dà un capitale circolante di $ 1,2 milioni. Ciò è molto buono.
L'importanza del capitale circolante
Per definizione, un'azienda dovrebbe avere a disposizione un capitale circolante sufficiente per pagare tutte le sue fatture per un anno.
Puoi capire se un'azienda ha le risorse necessarie per espandersi internamente o se dovrà rivolgersi a una banca o ai mercati finanziari per raccogliere ulteriori fondi studiando i livelli del capitale circolante. È probabile che la società nello scenario sopra descritto sia in grado di espandersi internamente perché ha i fondi disponibili.
Uno dei principali vantaggi di considerare la posizione del capitale circolante di un'azienda è la capacità di prevedere molte potenziali difficoltà finanziarie che potrebbero sorgere. Persino un business con miliardi di dollari in immobilizzazioni si troverà rapidamente in tribunale fallimentare se non può pagare le bollette quando vengono pagate.
Nelle migliori circostanze, livelli insufficienti di capitale circolante possono portare a pressioni finanziarie su una società, aumentando i prestiti e il numero di pagamenti in ritardo a creditori e venditori. Tutto ciò può portare a un rating del credito aziendale inferiore. Una valutazione del credito più bassa significa che le banche e il mercato obbligazionario richiederanno tassi di interesse più elevati , il che può costare a una società un sacco di soldi nel tempo a mano a mano che il costo del capitale aumenta e le entrate diminuiscono.
Capitale circolante negativo sul bilancio
Il capitale circolante negativo in un bilancio di norma significa che una società non è sufficientemente liquida per pagare le bollette per i prossimi 12 mesi e per sostenere anche la crescita.
Ma il capitale circolante negativo può effettivamente essere una buona cosa per alcune aziende ad alto rendimento.
Le aziende che godono di elevati rendimenti di inventario e fanno affari su base di cassa, come negozi di alimentari o discount, richiedono pochissimo capitale circolante. Questi tipi di aziende raccolgono denaro ogni volta che aprono le loro porte. Poi si girano e recuperano i soldi in inventario per aumentare le vendite.
Poiché il denaro viene generato così rapidamente, di solito da una fonte nota come finanziamento del fornitore , la gestione può semplicemente accumulare i proventi delle vendite giornaliere per un breve periodo di tempo. Ciò rende superfluo mantenere a disposizione grandi quantità di capitale circolante netto in caso di crisi finanziaria.
Una società ad alta intensità di capitale come un'azienda responsabile della produzione di macchinari pesanti è una storia completamente diversa.
Questi tipi di attività vendono articoli costosi su base di pagamento a lungo termine, quindi non possono raccogliere denaro in tempi rapidi. L'inventario dei loro bilanci è normalmente ordinato con mesi di anticipo, quindi raramente può essere venduto abbastanza velocemente da raccogliere capitali per una crisi finanziaria a breve termine. Potrebbe essere troppo tardi per il momento in cui può essere venduto.
È facile capire perché aziende come questa devono tenere a disposizione un capitale circolante sufficiente per superare difficoltà impreviste.