Formule e calcoli per l'analisi di un bilancio

Lezione di investimento 3 - Analisi di un bilancio

Hai imparato come analizzare un bilancio ! Nel secondo segmento di questa lezione, lavoreremo attraverso i vecchi bilanci di alcune grandi compagnie americane. Prima di entrare in questo, però, prendiamoci un momento per rivedere alcune delle formule e dei rapporti sul bilancio che hai imparato lungo la strada. Utilizzare questa pagina come una comoda guida di riferimento in futuro. Dovresti memorizzarli il prima possibile; sono strumenti inestimabili per la tua cassetta degli attrezzi di investimento, da utilizzare per il resto della tua vita quando è conveniente e appropriato.

Formule e calcoli per lo stato patrimoniale

Analizziamo ogni formula, rapporto o calcolo del bilancio in uno di due gruppi. Il primo copre quelli che dimostrano la solidità finanziaria e la liquidità di un'azienda, mentre il secondo ci dà un'idea dell'efficienza di un'azienda nell'utilizzare la sua base patrimoniale per generare guadagni. Ricordiamo che molti di questi rapporti richiedono l'uso della dichiarazione dei redditi insieme al bilancio finanziario .

Calcolo del bilancio e rapporto Gruppo I:

Test della solidità finanziaria e della liquidità di un'azienda:

Capitale circolante: attività correnti - passività correnti
Capitale di esercizio per dollaro di vendite: capitale di esercizio ÷ vendite totali ¹
Current Ratio: Current Assets ÷ Current Liabilities
Test rapido / acido / Rapporto corrente: Attività correnti meno inventario (denominato "Risorse rapide) ÷ Passività correnti
Rapporto debito / patrimonio netto : Totale passività ÷ Patrimonio netto

Calcolo del bilancio e rapporto Gruppo II:

Test dell'efficienza di un'azienda:

Fatturato da ricevere: vendite nette di credito ¹ ÷ crediti medi netti del periodo
Età media dei crediti: numero di giorni nel periodo ÷ Fatturato ricevibile
Fatturato delle scorte: costo dei beni venduti ¹ ÷ inventario medio per il periodo
Numero di giorni per l'inventario da trasformare: numero di giorni nel periodo ÷ Fatturato dell'inventario

^{1.) Questi possono essere trovati sul conto economico, non sul bilancio.}

Un'altra delle mie formule di bilancio preferite, che ho appena sfiorato in questa lezione, consiste nel prendere il reddito netto dal conto economico e confrontarlo con le attività tangibili nette, in particolare su periodi pluriennali che includono almeno una o più recessioni, in modo da poter avere un'idea delle caratteristiche economiche del business. Ciò non funzionerà in alcuni casi speciali, come l'investimento in azioni delle major petrolifere, perché i guadagni sono legati a una merce o a materie prime sottostanti, come il gas naturale e il petrolio greggio, che tendono ad entrare in tori e orsi pluridecennali. mercati relativi ai rapporti di domanda / offerta / estrazione / raffinazione alla base in quel momento. Tuttavia, può spesso essere un modo efficace per esaminare la realtà economica sottostante di un'impresa e individuare il calibro del motore che sforna i profitti per i proprietari. Una volta compreso quanto possa essere drasticamente diverso il risultato tra un buon business e un grande business, immagino che diventerà anche uno dei tuoi parametri preferiti. Probabilmente ti ritrovi a esigere la proprietà solo in quelle aziende che producono grandi quantità di flussi di cassa gratuiti; capace di affogarti in dividendi sempre crescenti o in espansione del valore del libro piuttosto che richiedere spese in conto capitale in corso, basse o mediocri, che non sembrano mai ripagare il tuo modo di aspettarsi o sperare.

L'ultimo passaggio prima di immergerci nei bilanci di esempio è guardare le cose che un bilancio non può dirti; le limitazioni e le carenze dovresti stare attento a non tentare di superare concentrandoti troppo sulle metriche che non sono significative o potrebbero essere dannose per la società operativa stessa.