Una guida per principianti a una delle tecniche di investimento più antiche e più popolari
Sebbene differisca dal professionista, l'essenza dell'approccio alla crescita dei dividendi tende a coinvolgere alcune combinazioni di quanto segue:
- Costruire una collezione di grandi aziende che aumentano i loro dividendi ad un tasso pari o sostanzialmente superiore all'inflazione ogni anno.
- Mantenere posizioni per lunghi periodi di tempo, spesso decenni, per approfittare delle imposte differite in quanto consente a più capitale di lavorare per voi, il che significa che più dividendi vengono pompati fuori per la tua famiglia.
- Diversificare tra diversi settori e settori in modo che il flusso dei dividendi non sia troppo dipendente da una singola area dell'economia come petrolio, banche o attività minerarie.
- Assicurandosi che la crescita dei dividendi sia finanziata da livelli più elevati di profitto reale sottostante, non indebitamento in continua espansione.
- Possedere una collezione di azioni di diversi paesi in modo da raccogliere dividendi in più valute per ridurre la dipendenza da un singolo governo.
Se hai bisogno di un'immagine visiva di come si presenta una buona crescita dei dividendi, guarda il gigante alimentare svizzero Nestle, che ha aumentato il suo dividendo in contanti da 0,10 CHF per azione a 2,30 CHF per azione (a partire da ottobre 2017) negli ultimi decenni. Un investitore che non ha mai comprato una sola quota extra di azioni oltre il primo acquisto ha letteralmente ricevuto somme di denaro sempre più elevate conferitegli dalla sua quota di caffè, tè, cioccolata, pizze surgelate, gelati, latte in polvere, cereali, spumanti acqua e cibo per gatti venduti in quasi tutti i paesi del mondo.
È uno spettacolo bellissimo da vedere. È uno dei motivi per cui sono quasi sempre un acquirente netto di Nestlé e mi aspetto completamente, in assenza di circostanze impreviste, che un giorno mio marito e io lasceremo quelle stesse quote ai figli dei nostri figli in un fondo fiduciario che vieta la loro vendita.
Dedichiamo alcuni momenti per discutere alcuni degli aspetti più interessanti che gli investitori in crescita di dividendi impiegano.
Andando per il più grande flusso di dividendi del valore attuale netto
Immagina di avere una scelta tra l'acquisto di due diversi titoli. Quale preferiresti per il tuo portafoglio di investimenti?
- L'azione A ha un rendimento da dividendo del 3,00%. Il consiglio di amministrazione ha storicamente aumentato il dividendo del 5% annuo e il rapporto di distribuzione dei dividendi si attesta attualmente al 60%.
- Lo stock B ha un rendimento da dividendo dello 0,50%. La compagnia sta crescendo rapidamente al punto che il 20% in più di salti in EPS diluito non è stato raro negli ultimi cinque anni. Il dividendo è quasi sempre aumentato di conseguenza. Il titolo ha attualmente un rapporto di distribuzione dei dividendi del 10%.
Se segui la strategia di investimento per la crescita dei dividendi, probabilmente sceglierai Stock B, a parità di altri. Può sembrare contro-intuitivo, ma finirai per incassare i maggiori assegni di dividendi aggregati possedendoli di quanto non lo farai A, a condizione che la crescita possa essere mantenuta per un periodo di tempo sufficientemente lungo.
Con l'aumento degli utili e il dividendo incrementato insieme ai profitti, il rendimento sul costo inizia a superare la società in crescita più lenta. Verrà un punto in cui il core business raggiunge il suo pieno potenziale e gran parte del surplus generato ogni anno non può essere reinvestito in modo intelligente. Quando arriva questo momento, una gestione amichevole degli azionisti restituirà i soldi in eccesso ai proprietari attivando i rubinetti e spedendo i fondi fuori dalla porta sotto forma di dividendi o riacquisti di azioni .
Storicamente, aziende come McDonald's e Wal-Mart forniscono eccellenti casi di studio. Nei primi anni, quando queste aziende stavano marciando attraverso gli Stati Uniti (e più tardi, il mondo), i rendimenti da dividendi non erano molto alti. Tuttavia, se avessi acquistato il titolo, avresti effettivamente ottenuto un rendimento da dividendo piuttosto grasso sulla base dei costi entro 5-8 anni a seconda del periodo.
Se avessi riaperto il giornale negli anni '70 o '80, controllando solo la quotazione azionaria, avresti perso questa importante verità, non comprando mai nessuna ditta perché erano sempre meno produttive (a prima vista) blue chip a crescita più lenta scorte
La crescita è indicativa di un ambiente operativo sano (e una misura di sicurezza)
Quale situazione ti permetterebbe di dormire meglio di notte: possedere una società che potrebbe pagarti un dividendo più piccolo oggi, ma sta godendo di maggiori vendite e profitti ogni anno o di una società che ti paga un grande dividendo oggi e sta vedendo un lento, forse sostanziale , declino nel suo core business? Se ritieni che l'impresa di successo abbia un certo grado di protezione aggiuntiva, potresti prendere in considerazione questa strategia di investimento.
C'è un po 'di saggezza in questo approccio. Soprattutto negli Stati Uniti, è improbabile che il consiglio di amministrazione aumenti il dividendo se ritengono di dover cambiare idea. Pertanto, un aumento del dividendo su base per azione rappresenta spesso un voto di fiducia da parte delle persone che hanno l'accesso più vicino al conto economico e al bilancio . Non è infallibile - anche uomini e donne di successo che sono abbastanza qualificati per essere eletti in una posizione così prestigiosa non sono immuni dall'autoinganno quando si adatta ai loro interessi - ma è un indicatore decente il più delle volte.
Una fermata di trailing sintetica gratuita, in forma morbida, senza dover vendere le tue azioni
Un ordine di stop finale è un tipo di transazione che puoi stipulare presso la tua società di brokeraggio che è stata progettata per bloccare i profitti come si apprezzano le azioni. Quando il prezzo delle azioni si muove più in alto, l'ordine di stop finale si adegua in modo tale che se il prezzo delle azioni diminuisce di un certo importo o di una certa percentuale, le tue azioni vengono liquidate . Come ho spiegato in questo link:
Immagina di aver acquistato 500 azioni di Hershey a $ 50 per azione. Il prezzo attuale è $ 57. Vuoi bloccare almeno $ 5 del profitto per azione che hai fatto, ma desideri continuare a tenere il titolo, sperando di beneficiare di ulteriori aumenti. Per raggiungere il tuo obiettivo, puoi inserire un ordine di stop finale con un valore di stop di $ 2 per azione.
In termini pratici, ecco cosa succede: il tuo ordine si posizionerà sui libri del tuo broker e si regolerà automaticamente verso l'alto al crescere del prezzo delle azioni ordinarie di Hershey. Nel momento in cui è stato effettuato l'ordine di stop finale, il broker sa vendere HSY se il prezzo scende sotto $ 55 ($ 57 prezzo di mercato corrente - $ 2 trailing stop loss = $ 55 prezzo di vendita).
Immagina che Hershey aumenti costantemente fino a $ 62 per azione. Ora, il tuo ordine di stop finale ha automaticamente tenuto il passo e si convertirà in un ordine di mercato ad un prezzo di vendita di $ 60 ($ 62 prezzo delle azioni corrente - $ 2 valore di stop finale = $ 60 per prezzo di vendita delle azioni). Ciò dovrebbe fornire un guadagno in conto capitale di $ 10 per azione a meno che non vi sia qualche tipo di evento di dislocazione o improvvisa diminuzione delle offerte (ad esempio, uno stock può andare direttamente da $ 62 per azione a $ 40 per azione senza mai superare $ 60 nelle giuste circostanze; perso su molti nuovi investitori).
Le azioni a dividendo hanno un vantaggio unico in quanto il rendimento da dividendi crea un piano morbido sotto le azioni. Anche se non è assoluto come un trailing stop, purché il dividendo sia considerato sicuro - cioè, c'è poco o nessun rischio che il board debba ridurlo o ridurlo - c'è un punto in cui il rendimento del dividendo diventa così allettante rispetto a ciò che può essere guadagnato su depositi bancari, mercati monetari o obbligazioni, che gli investitori tendono ad entrare nel mercato e sfruttare i profitti lucrosi, arrestando il declino. Ad esempio, se tu fossi un analista di energia e sapessi che le probabilità di un dividendo di un gigante petrolifero di tagliare il dividendo erano molto, molto basse, il titolo continuava a scendere al punto che il dividendo stava raggiungendo l'8% in un mondo con tassi di interesse vicini allo 0% , è altamente improbabile che tu e le persone come te stiate per sedervi e lasciare che le azioni scendano al punto di ottenere il 20%. Molto prima che questo punto venga raggiunto, voi, i vostri clienti, il vostro datore di lavoro, la vostra famiglia e tutti coloro che vi circondano, che comprendono l'economia, raggiungeranno il libretto degli assegni e inizieranno a comprare.
Se vuoi saperne di più su questo fenomeno, espongo l'argomento in un articolo intitolato Perché le azioni a dividendo pagano meno nei mercati degli orsi .
Mantenere più del vostro reddito passivo in quanto può comportare minori imposte
Anche se i recenti aumenti delle imposte sui dividendi hanno colpito duramente alcuni investitori, alzando l'aliquota d'imposta sui dividendi più efficace a livello federale dal 15% al 23,8%, i proventi passivi generati dalle azioni di crescita dei dividendi comportano molti più soldi in tasca di molti attività di investimento comparabili. Ciò è particolarmente vero in un contesto di tassi di interesse ordinari in cui i tassi sui prodotti di risparmio sono interessanti; ad esempio, confrontare il reddito storico al netto delle imposte per ogni $ 1 di reddito da azioni di crescita dei dividendi a $ 1 di reddito da obbligazioni societarie, certificati di deposito, conti del mercato monetario , fondi del mercato monetario , conti di risparmio, conti correnti, profitti dalla vendita dell'oro, argento , altre materie prime, o da collezione, reddito da pensione, ecc.
Altrettanto importante, le azioni ordinarie detenute in conti ordinari e tassabili di intermediazione godono di un costo incrementato quando muori e le lasci ai tuoi eredi. Ciò significa che se hai acquistato $ 10.000 di Starbucks alla sua IPO e l'hai visto passare a $ 750.000 +, quando passerai, non solo i tuoi figli riceveranno l'eredità esentasse (a condizione che tu sia sotto i limiti della tassa di proprietà ), I governi federale e statale consentiranno loro di fingere di aver pagato $ 750.000 per questo. Ciò significa che se lo vendessero per $ 750.000 oggi, non dovrebbero tasse sulle plusvalenze .