Come puoi ottenere che altri investitori paghino denaro per investire nei loro titoli
Una delle molte strategie di trading di opzioni, la vendita di opzioni put aperte potrebbe, se eseguita nelle giuste condizioni di mercato, generare un alto profitto impegnandosi in transazioni che potreste aver fatto comunque per capitalizzare su prezzi azionari più bassi . Sebbene il mercato non offra alcuna garanzia, questa strategia potrebbe premiarti con rendimenti redditizi su titoli azionari non vincolati in un mercato estremamente volatile. Se sei un investitore esperto, questo processo ti consente di sfruttare le conoscenze che hai già acquisito su varie aziende nel corso degli anni di studio di vari rapporti annuali, 10-K e altri documenti SEC.
Per confronto: un acquisto regolare di azioni
Diciamo che a un certo punto del passato, avresti voluto acquistare le azioni di Tiffany & Co. perché hanno un grande riconoscimento del marchio e operano utilizzando un modello di business abbastanza semplice. Tuttavia, non eri sicuro di come procedere poiché il mercato attuale stava vivendo un'elevata volatilità e si era visto un calo dei prezzi delle azioni in un periodo di tempo prolungato.
Ad esempio, a partire dalla chiusura dei mercati il 14 ottobre 2008, le azioni di Tiffany & Co. sono state vendute a $ 29,09 ciascuna, in calo rispetto a un massimo di $ 57,32 prima dell'incidente a Wall Street. Gli investitori sono stati presi dal panico che l'ambiente al dettaglio sarebbe andato in pezzi e che i gioielli di alta gamma sarebbero stati una delle prime cose da fare perché i consumatori non avrebbero acquistato orologi costosi, anelli di diamanti e articoli per la casa quando non potevano persino pagare il loro mutuo.
Supponete di aver desiderato a lungo di possedere azioni in Tiffany & Co. e stavate aspettando solo un'opportunità del genere. In un mercato ribassista persistente, lo stock potrebbe scendere di un altro 20, 30, 501 percento o più, ma si desidera approfittare della proprietà delle azioni di Tiffany per i prossimi 10 o 20 anni. Ci potrebbe essere un modo per approfittare della situazione attuale senza acquistare effettivamente il titolo, generando anche dei buoni rendimenti per il tuo portafoglio .
In uno scenario, potresti semplicemente acquistare le azioni a titolo definitivo, pagare in contanti e lasciarli sedersi nel tuo account con dividendi reinvestiti . Nel corso del tempo, secondo i 200 anni di storia dei rendimenti medi del mercato azionario, si dovrebbe riscontrare un tasso di rendimento comparabile alla performance dell'attività sottostante. Quindi, se voleste acquistare 1.000 azioni di Tiffany, dovreste prendere $ 29.090 del vostro denaro più $ 10 per una commissione, e usare $ 29.100 per acquistare il titolo al 14 ottobre 2008, prezzo di mercato di $ 29.09 usato per il nostro esempio .
Una strategia alternativa: vendere opzioni put aperte su Tiffany & Co.
Uno scenario più interessante e forse più redditizio utilizzando una strategia di opzioni può anche far funzionare il capitale. Utilizzando un tipo speciale di stock option, è possibile creare qualcosa di simile alla scrittura e alla vendita di una "polizza assicurativa" per gli altri investitori che sono in preda al panico per un possibile incidente nel prezzo delle azioni di Tiffany & Co..
Un tipo di opzioni chiamate opzioni put, dà all'acquirente dell'opzione il diritto di "mettere" il titolo al venditore dell'opzione per un prezzo predeterminato, in genere un prezzo più alto del prezzo corrente di mercato, buono fino a una data predeterminata. "Vendi aperto" significa che stai vendendo le opzioni put a breve . Per illustrare il concetto di "breve", se vendi azioni a breve questo significa che lo prendi in prestito dal tuo broker e lo vendi a un altro investitore senza possederlo. Affinché la strategia funzioni, devi venderla a un prezzo più alto, quindi acquistare lo stock in un secondo momento, a un prezzo inferiore dal tuo broker e mantenere il profitto, supponendo che il mercato diminuisca. La vendita di opzioni put si apre o funziona allo stesso modo allo stesso modo.
L'acquirente delle opzioni non è mai obbligato a esercitare il proprio diritto a vendere le proprie azioni, ma quando il prezzo delle azioni continua a calare, l'opzione offre all'investitore la possibilità di vendere a un prezzo prestabilito.
Questo protegge gli investitori permettendo loro di uscire dalla loro posizione di magazzino prima che perda troppo valore.
Ad esempio, supponiamo che un investitore fosse disposto a pagare un "premio assicurativo" di $ 5,80 per azione se tu, il venditore dell'opzione, accetti di acquistare i suoi titoli Tiffany da lui se il prezzo scende a $ 20,00 per azione. vendendo, o scrivendo, un contratto di opzione put che copre 100 azioni di azioni Tiffany & Co. Scrivendo questo contratto si accetta di vendere a un altro investitore il diritto di costringerti a comprare le sue azioni Tiffany a $ 20,00 ciascuna, ogni volta che sceglie tra adesso e la chiusura del trading nel giorno in cui hai scelto questa opzione put per scadere.
In cambio della scrittura di questa "polizza assicurativa" che protegge l'investitore da un forte calo del prezzo delle azioni della gioielleria, ti paga $ 5,80 per azione. Questo pagamento diventa tuo per sempre, indipendentemente dal fatto che l'acquirente eserciti il suo contratto o in altre parole, ti costringe a comprare le sue azioni.
Lo scenario illustrato
Diciamo che hai preso i $ 29.100 che avresti investito nel titolo acquistando azioni a titolo definitivo e invece hai accettato di sottoscrivere un'assicurazione per un altro investitore o "vendere aperto" alcune opzioni put su azioni Tiffany & Co. con una data di scadenza della chiusura delle negoziazioni su Venerdì un anno da oggi, a un prezzo di $ 20,00. Il prezzo di esercizio rappresenta il prezzo al quale l'acquirente dell'opzione può costringerti a comprare il magazzino da lui.
· Contatta il tuo broker e fai uno scambio per 20 contratti di opzione put. Ogni contratto di opzione put rappresenta "assicurazione" per 100 azioni azionarie, pertanto 20 contratti coprono un totale di 2.000 azioni di azioni Tiffany & Co..
· Nel momento in cui viene eseguito il trade, guadagnerai $ 11,600 in contanti per le tue opzioni, meno una commissione broker. Sono i tuoi soldi per sempre e rappresentano il premio che l'altro investitore, o acquirente di opzioni, ti ha pagato per proteggerlo da un calo del prezzo delle azioni di Tiffany.
· Se il prezzo delle azioni di Tiffany scende al di sotto di $ 20 per azione tra ora e la data di scadenza di un anno dell'opzione, i contratti di opzione put potrebbero richiedere l'acquisto di 2.000 azioni a $ 20 per azione per un totale di $ 40.000. Al rialzo, hai già ricevuto $ 11,600 in premi. Puoi aggiungere $ 11.600 ai $ 29.100 in contanti che avresti intenzione di investire in azioni ordinarie di Tiffany & Co., per un totale di $ 40.700. A causa delle opzioni di vendita che hai venduto, hai un totale di $ 40.000 di impegno potenziale per il tuo acquirente di opzioni put, meno $ 11.600 in contanti ricevuti da lui, pari a $ 28.400 di capitale potenziale rimanente di cui avresti bisogno per coprire il prezzo di acquisto delle azioni se il le opzioni sono esercitate. Da quando, in origine, dovevi spendere $ 29,100 comprando 1.000 azioni di azioni Tiffany & Co. comunque, stai bene con questo risultato.
Prendi immediatamente i $ 40.700 e investi in buoni del Tesoro degli Stati Uniti o altri equivalenti di liquidità di qualità comparabile che generano alcuni redditi da interessi a basso rischio. Questo denaro rimane lì come riserva fino alla scadenza dei contratti di opzione put.
In questo scenario, le azioni della società rimangono forti, l'acquirente non esercita mai le sue opzioni e la data di scadenza arriva e passa. I contratti di opzione put scadono; non esistono più. Tieni i soldi che l'acquirente ti ha pagato per il "premio assicurativo" per sempre, e in sostanza, in cambio di mettere $ 28.400 a parte in buoni del Tesoro per un anno, sei stato pagato $ 11.600 in contanti. È un bel ritorno sul capitale per la durata di un anno dei contratti di opzione put.
La strategia cambia se l'acquirente esercita i suoi put
Nello scenario opposto, diciamo che l'acquirente delle opzioni diventa ansioso per il calo del prezzo delle azioni di Tiffany & Co., esercita le sue opzioni e ora devi acquistare 2.000 azioni di Tiffany & Co. da lui a $ 20 per azione per un costo totale di $ 40.000. Ricorda, comunque, che solo $ 28.400 del denaro erano il tuo capitale iniziale perché $ 11.600 provenivano dai premi che l'acquirente delle opzioni ti ha pagato per aver scritto l'assicurazione. Ciò significa che la tua base di costo effettiva per ogni azione diventa solo $ 14,20 ($ 20 di sciopero - $ 5,80 premium = $ 14,20 costo netto per azione).
Ricorda che in origine stavi considerando l'acquisto di 1.000 azioni di Tiffany & Co. a titolo definitivo a $ 29,10 per azione. Se lo avessi fatto, ora avresti delle grosse perdite non realizzate sul titolo. Invece, a causa delle opzioni esercitate, possiedi 2.000 azioni ad un costo netto di $ 14,20 per azione. Dal momento che volevi comunque lo stock, pianificandolo per 10 o 20 anni, e sarebbe stato in una posizione di perdita non realizzata enorme se non avessi scelto di scrivere le opzioni, ora hai finito con Tiffany & Co . azione che si voleva, ad una base di costo di $ 14,20 invece di una base di costo $ 29,10.
Il risultato e una parola sul rischio
Nell'evento altamente improbabile, la società va in bancarotta, si perderebbe lo stesso come se avessi comprato lo stock a titolo definitivo. Escludendo tale risultato, se l'acquirente esercita le sue opzioni, si ottiene lo stock a una base di costo ridotto e si manterrà anche l'interesse guadagnato mentre si aveva il denaro investito in buoni del tesoro. Questo tipo di vantaggio è molto consistente, poiché anche piccole differenze nei rendimenti possono portare a risultati di guadagno enormemente diversi nel tempo a causa del potere di capitalizzazione: un investitore che ottiene un ulteriore 3% ogni anno, in media oltre 50 anni potrebbero avere 300 per cento in più di denaro rispetto ai suoi contemporanei. Sebbene speculativi e non privi di rischio, questi tipi di transazioni possono offrire il potenziale per buoni rendimenti al crescere della volatilità del mercato.
Parlando di rischio, questa strategia non è raccomandata per nessuno degli investitori più esperti. I venditori che stanno imparando a vendere le opzioni possono essere intossicati dalle grandi ricevute di denaro depositate sul loro conto dai pagamenti del "premio assicurativo", senza rendersi conto dell'importo totale di cui hanno bisogno nel caso in cui tutte le opzioni put vendute siano state esercitate. Con un conto di trading abbastanza grande, tu come trader potresti avere un margine di margine abbastanza consistente per comprare comunque le azioni, ma questo potrebbe evaporare nel caso di un altro giro di panico diffuso nel mercato. In tal caso, ti ritroveresti a ricevere chiamate marginali, ad accedere per vedere il tuo broker che aveva liquidato le tue azioni a forti perdite e testimoniare un'enorme percentuale del tuo patrimonio netto spazzato via, senza nulla che potessi fare al riguardo.
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