Ulteriori informazioni su altre passività in bilancio

Lezione di investimento 3 - Analisi di un bilancio

Allo stesso modo, la manciata di categorie in bilancio classificate sotto "altro" serve come una specie di catch-all per articoli che non rientrano ordinatamente in una delle linee principali, la sezione "altre passività" è una presa - tutte le categorie in cui le società possono consolidare i propri debiti e obblighi vari. Per scoprire quali sono le specificità di altre passività sul bilancio di una determinata società, è necessario controllare le note a piè di pagina sepolte in profondità nella scheda del modulo 10-K o nella relazione annuale .

Se stai guardando qualcosa come una holding, che è una forma usata oggi da molte società, specialmente quelle che fanno parte dello S & P 500 o Dow Jones Industrial Average , la sezione altre passività potrebbe contenere cose come inter-società prestiti, che sorgono quando una delle divisioni o sussidiarie della società prende in prestito denaro da un'altra delle divisioni o filiali della società. Altre passività possono includere anche ratei passivi, imposte sulla vendita da pagare o altre minuzie.

Mentre l'importanza di questa particolare voce in un bilancio varierà da una società all'altra, la maggior parte delle volte, nella maggior parte delle imprese, la sezione delle altre passività del bilancio non dovrebbe essere particolarmente nota. Finché nulla sembra fuori dall'ordinario, e senti che le note spiegano adeguatamente che cosa rappresentano gli importi del debito e come si presentano, di solito è sufficiente andare avanti nella tua analisi.

La maggior parte di questi obblighi si spiega da sé e non è tanto importante nella struttura del capitale generale quanto le altre principali passività che abbiamo già discusso in questa lezione. Stai davvero cercando di trovare qualcosa che si distingua; che solleva bandiere rosse o che non dovrebbero esserci.

Per fornire un'illustrazione del mondo reale, ho estratto il rapporto annuale di Johnson & Johnson.

L'ultimo anno fiscale completo era il 2015. Aprendolo a pagina 31, la sezione dello stato patrimoniale consolidato mostra "Altre passività" di $ 10,241 milioni di euro per l'esercizio chiuso. Ciò costituiva solo il 16,4% dei 62,261 milioni di $ totali di debiti della società e solo il 7,7% della base patrimoniale totale dell'impresa. Johnson & Johnson è un'enorme holding con una storia complessa che controlla 265 singole imprese operative. Divide le sue operazioni commerciali in tre categorie principali:

1. Prodotti per la salute dei consumatori, che consistono in collutori, analgesici, bendaggi, prodotti per la cura della pelle, disinfettanti, compresse per bruciore di stomaco, lavaggi per il viso, colliri e lenti a contatto.
2. Dispositivi medici, che consistono in cose come stint cardiaci, sistemi di monitoraggio della glicemia e cose che sterilizzano gli strumenti medici per ridurre la possibilità di infezione durante l'intervento chirurgico o altre procedure.
3. Prodotti farmaceutici, che comprendono una ricerca di farmaci di prim'ordine e operazioni di produzione che rendono la medicina combattendo tutto, dal cancro e dall'HIV alla schizofrenia e al diabete.

La casa madre, la stessa Johnson & Johnson, serve a trasferire capitali e sostegno in tutta l'organizzazione, in quanto ogni singola filiale autonoma opera in modo autonomo e decentralizzato, che è uno dei punti di forza dell'impresa iconica.

La sezione delle altre passività è relativamente stabile in percentuale del totale delle passività e delle attività. Rappresenta una piccola parte del bilancio. Non è particolarmente interessante. Non è il tipo di cosa che ti trascuri molto tempo a preoccuparti di una volta che hai acquisito familiarità con la società, come funziona, come è strutturata dal punto di vista organizzativo e legale e come trasferisce i soldi tra le filiali per ridurre i costi di capitale o per accelerare lo sviluppo di qualche prodotto o farmaco che vuole lanciare.