Lezione di investimento 3 - Analisi di un bilancio
Vi sono molte informazioni importanti nella sezione del patrimonio netto, quindi dovrai prestare particolare attenzione in quanto può aiutarti a capire la qualità del motore economico di un'azienda quando usato insieme ad altre figure, in particolare quelle del reddito dichiarazione e fornisce alcuni spunti sulla forma e sulla natura della sua struttura di capitale .
Come il patrimonio azionario sorge sul bilancio
Quando si guarda un bilancio, il patrimonio netto di solito proviene da due fonti.
- Contanti o altri beni pagati dagli investitori quando la società stava raccogliendo capitale in cambio di emissione di azioni ordinarie o azioni privilegiate
- Utili portati a nuovo , che sono gli utili accumulati che un'azienda ha detenuto e non distribuito ai suoi azionisti come dividendi o utilizzati nel riacquisto di azioni , sia per le azioni ritirate che per quelle detenute in un'apposita sezione del patrimonio netto denominata tesoreria azione , che ha l'effetto di ridurre gli utili non distribuiti.
Il patrimonio netto è rettificato per un numero di elementi aggiuntivi. Ad esempio, esiste una sezione denominata "Altri ricavi complessivi", che include elementi quali le quote di valutazione per le variazioni del valore di mercato di determinati titoli o investimenti detenuti in determinati modi classificati nonché le quote di conversione cumulative in valuta estera relative alle attività e responsabilità.
A seconda dell'attività specifica, indipendentemente dal fatto, e in che modo, questi elementi saranno molto diversi, quindi non ci sono alternative per l'immersione nel rapporto annuale e il modulo 10-K per leggere le spiegazioni e le spiegazioni, mettendo insieme una comprensione del modo la contabilità riflette la realtà economica.
Per fornire una illustrazione, immagina che stavi guardando la sezione del patrimonio netto di una compagnia di assicurazioni di proprietà e sinistri. Con diversi bilanci di fronte a voi, tornando indietro di anni, probabilmente avrete bisogno di prestare attenzione ai profitti e alle perdite non realizzati sugli investimenti che appaiono qui e su come sono influenzati dalle regole contabili degli interessi delle minoranze, in particolare il metodo dei costi , metodo equity e metodo consolidato .
Gli investitori hanno cambiato il modo in cui guardano il patrimonio netto nel tempo
Un secolo fa, era prassi comune per gli investitori credere che maggiore è il patrimonio netto in bilancio, meglio è. In effetti, gli investitori hanno prestato attenzione a quanto equity azionario stessero ottenendo per azione, denunciando le aziende senza un sacco di beni tangibili nella figura come "acqua".
Oggi sappiamo molto meglio. Se si investe in azioni bancarie , certo, un maggiore patrimonio netto è l'ideale perché, anche se può ridurre il rendimento del capitale netto , significa un maggiore margine di sicurezza nel caso in cui le perdite si sviluppino nel portafoglio prestiti; più equità per assorbire crediti inesigibili che non vengono rimborsati a causa della scarsa sottoscrizione o di una recessione o depressione economica generale.
Per molte aziende, però, minore è il patrimonio netto degli azionisti, meglio è. In alcuni casi, il patrimonio netto non ha molto significato perché non ci vogliono molti soldi per produrre ogni dollaro di surplus di cassa, quindi l'impresa può ridimensionare e buttare via la ricchezza per i proprietari molto più facilmente. Immagina il creatore di un popolare gioco per telefono o tablet; un team di giovani sviluppatori che creano una società a responsabilità limitata e lavorano dalla loro casa.
Una volta che il software iniziale è stato creato, poco di quello che richiedeva il patrimonio netto in quanto è stato per lo più avviato dai fondatori e dagli sviluppatori nel loro tempo, non ha alcun valore netto per produrre reddito. Il gioco è sulle varie piattaforme in cui i giocatori possono acquistarlo o elaborare transazioni per gli acquisti in-game e quasi tutte le entrate sono illimitate flusso di cassa gratuito se l'azienda è ben gestita e strutturata correttamente.
Se diventa un successo, è possibile che milioni di dollari di reddito vengano prodotti praticamente da nessun patrimonio netto. È una cosa molto diversa da qualcosa come una ferrovia, che richiede enormi spese come la ferrovia e i vagoni ferroviari.