Lezione di investimento 4 - Analisi di un conto economico
Dipende dalla percentuale di azioni con diritto di voto di proprietà della società.
Metodo di costo (se Federated possedeva il 20% o meno)
La società non sarebbe in grado di segnalare la propria quota di utili di Saks, ad eccezione dei dividendi ricevuti dal titolo Saks. Il valore patrimoniale dell'investimento sarebbe riportato al minore tra costo e valore di mercato a bilancio . Cosa significa?
Se Federated avesse acquistato 10 milioni di azioni Saks a $ 5 per azione per un costo totale di $ 50 milioni, registrerebbe tutti i dividendi ricevuti da Saks sul suo conto economico e aggiungerà $ 50 milioni al bilancio sotto investimenti. Se Saks salisse a $ 10 per azione, i 10 milioni di azioni varrebbero $ 100 milioni ($ 10 per azione x 10 milioni di azioni = $ 100 milioni). Il bilancio sarà adeguato per riflettere $ 50 milioni in guadagni non realizzati, meno una detrazione fiscale differita per le tasse che sarebbero dovute se le azioni fossero vendute .
D'altro canto, se il titolo scendesse a $ 2,50 per azione, riducendo così gli investimenti a $ 25 milioni, il valore di bilancio verrebbe svalutato per riflettere la perdita di un'attività fiscale differita stabilita per riflettere la detrazione che sarebbe disponibile al società se dovesse prendere la perdita vendendo le azioni.
Il punto è che la dichiarazione dei redditi non mostrerebbe mai il cinque percento del profitto annuale di Saks appartenente a Federated. Solo i dividendi pagati sulle azioni di Saks sarebbero mostrati come reddito da dividendi (che in realtà è aggiunto al totale delle entrate o delle vendite nella maggior parte dei casi). A meno che non abbiate approfondito il tema della 10-K della società , potreste non rendervi conto che il reddito da dividendi di Saks è incluso nel reddito totale come se fosse generato dalle vendite nei negozi di proprietà di Federated.
Metodo di equità (se posseduto da Federated 21-49%)
Nella maggior parte dei casi, Federated includerebbe una riga single-entry sul proprio conto economico che riporta la propria quota di utili di Saks. Ad esempio, se Saks guadagnasse $ 100 milioni e Federated possedesse il 30%, includerebbe una riga sul conto economico per $ 30 milioni di reddito (il 30% di $ 100 milioni), anche se questi guadagni non venivano mai pagati come dividendi (cioè non hanno mai in realtà ha visto $ 30 milioni).
Metodo consolidato (se Federated possedeva 50 +%)
Con il metodo consolidato, a Federated sarebbe richiesto di includere tutti i ricavi, le spese, le passività fiscali e gli utili di Saks sul conto economico . Includerebbe quindi una voce che ha detratto la percentuale dell'attività che non possedeva. Se Federated possedesse il 65% di Saks, segnalerebbe l'intero profitto di $ 100 milioni e quindi includerà una partecipazione con un interesse di minoranza che ha detratto i $ 35 milioni (35%) dei profitti che non possedeva.