Alcune qualità importanti che un buon investimento dovrebbe possedere
Queste quattro caratteristiche dovrebbero servire come utili linee guida nella ricerca di un buon investimento, illuminando i candidati migliori mentre selezionano quelli che potrebbero non essere appropriati per te.
1. Qual è il prezzo dell'intera azienda in base a ciò che stai pagando per una condivisione?
Quando si fa ricerca, è importante guardare oltre al prezzo attuale delle azioni : è necessario guardare il prezzo dell'intera azienda. Il "costo" dell'acquisizione dell'intera società è chiamato capitalizzazione di mercato , o capitalizzazione di mercato, ed è spesso indicato dai professionisti finanziari (se si aggiunge il debito al di sopra di esso, è noto come valore aziendale ). In breve, la capitalizzazione di mercato è il prezzo di tutte le azioni in circolazione di azioni ordinarie moltiplicato per il prezzo quotato per azione in un dato momento. Un business con un milione di azioni in circolazione e un prezzo azionario di $ 75 per azione avrebbe una capitalizzazione di mercato di $ 75 milioni (1.000.000 di azioni in circolazione X $ 75 per prezzo di borsa = $ 75.000.000 di capitalizzazione di mercato).
Questo test di capitalizzazione di mercato può aiutarti a evitare il pagamento eccessivo di uno stock. Considera il caso di eBay e della General Motors durante il periodo d'oro dell'era di Internet. Ad un certo punto durante il boom, eBay ha avuto la stessa capitalizzazione di mercato dell'intera General Motors Corporation. Per mettere questo in prospettiva, nell'anno fiscale 2000, la General Motors ha guadagnato $ 3,96 miliardi di dollari di profitti , mentre eBay ha guadagnato solo $ 48,3 milioni (escluse le spese di stock option!).
Eppure, se dovessi comprarne uno, avresti dovuto pagare la stessa cifra. È quasi incredibile che qualsiasi investitore sano paghi lo stesso prezzo per entrambe le società, ma il pubblico in generale è stato sedotto da visioni di profitti rapidi e denaro facile. (Questo non è nemmeno un esempio particolarmente positivo, dato che la General Motors è rappresentativa del peggiore tipo di attività ciclica e perennemente in cerca di guai ).
Un altro utile strumento per valutare il costo relativo di un titolo è il rapporto prezzo / guadagno (o rapporto p / e in breve). Fornisce un valido standard di confronto per opportunità di investimento alternative.
2. L'azienda acquista di nuovo le proprie azioni e riduce regolarmente il conteggio delle azioni straordinarie nel tempo?
Una delle chiavi più importanti per investire è che la crescita aziendale complessiva non è importante quanto la crescita per azione . Una società potrebbe avere lo stesso profitto, le vendite e le entrate per cinque anni consecutivi, ma creare grandi rendimenti per gli investitori riducendo il numero totale di azioni in circolazione .
Per dirla in termini più semplici, pensa al tuo investimento come una grande pizza. Ogni fetta rappresenta una quota di magazzino. Preferiresti avere una parte di una pizza che è stata tagliata in dodici fette o una che è stata tagliata in otto fette?
La pizza che è stata tagliata in otto parti avrà fette più grandi con più formaggio e condimenti.
Lo stesso principio vale per il business. Un azionista dovrebbe desiderare un team di gestione che abbia una politica attiva di ridurre il numero di azioni in circolazione se gli usi alternativi del capitale non sono così attraenti, rendendo così più grande la partecipazione di ciascun investitore nella società. Quando la "torta" aziendale viene ridotta in meno pezzi, ogni azione rappresenta una percentuale maggiore di proprietà degli utili e delle attività dell'azienda. Tragicamente, molti team di gestione si concentrano sulla creazione di domini piuttosto che sull'aumento della ricchezza degli azionisti.
3. Quali sono le tue ragioni per investire in azienda?
Prima di aggiungere una quota di azioni della società nel tuo portafoglio di investimenti, sarebbe saggio chiedersi perché sei interessato a investire in quella particolare attività.
È pericoloso innamorarsi di una corporazione e acquistarla solo perché ti senti affezionata ai suoi prodotti o alle persone. Dopo tutto, la migliore compagnia al mondo è un pessimo investimento se paghi troppo per questo.
Assicurati che i fondamenti dell'azienda (prezzo corrente, profitti, buona gestione, ecc.), Che possono essere trovati nei loro archivi aziendali come il rapporto annuale, 10K e 10Q , siano l'unica ragione per cui stai investendo. Qualsiasi altra cosa è basata sulle tue emozioni; questo porta alla speculazione piuttosto che all'investimento intelligente. Devi rimuovere i tuoi sentimenti dall'equazione e selezionare i tuoi investimenti sulla base di dati rigidi e duri. Ciò richiede pazienza e la volontà di allontanarsi da una potenziale posizione azionaria se non sembra essere abbastanza apprezzata o sottovalutata.
4. Sei disposto a possedere il titolo per 10, 15 o 25 anni?
Se non si è disposti ad acquistare azioni in una società e si dimenticano di esse per i prossimi dieci anni ( cinque anni al minimo assoluto ), non si ha alcun diritto a possedere tali azioni. La semplice ma dolorosa verità di ciò è evidente a Wall Street ogni giorno. I money manager professionisti tentano di battere il Dow Jones Industrial Average , che è una raccolta di 30 titoli in gran parte non gestiti, ma anno dopo anno, una percentuale non trascurabile non riesce a farlo. Sembra impossibile che un portafoglio gestito dalle migliori menti della finanza non possa battere un portafoglio non gestito di azioni a lungo termine detenute indefinitamente, ma ciò accade (in parte a causa della struttura di incentivi creata dagli stessi investitori, che premiano l'attività frenetica e una strategia vistosa nomi - i gestori di portafoglio che hanno cercato di comportarsi in modo razionale potrebbero avere un momento più difficile attrarre risorse).
La via garantita per il successo è stata storicamente quella di selezionare una grande azienda , pagare il meno possibile per la quota iniziale, iniziare un programma di calcolo del costo del dollaro , reinvestire i dividendi e lasciare la posizione da sola per diversi decenni.