Le opzioni lunga e corta di Put
Il prezzo specifico è chiamato prezzo d'esercizio perché presumibilmente lo sciopero quando il prezzo delle azioni scende a tale valore o diminuisce.
E puoi venderlo solo fino a una data concordata. Questo è noto come data di scadenza perché è quando scade l'opzione.
Se vendi le tue azioni al prezzo di esercizio prima della data di scadenza, stai esercitando la tua opzione di vendita. A meno che tu non sia in Europa . In tal caso, puoi esercitare la tua opzione put solo alla data di scadenza.
Acquistare
Quando acquisti un'opzione put, ciò garantisce che non perderai mai più del prezzo d'esercizio. Paghi una piccola tassa alla persona che è disposta ad acquistare le tue azioni.
La quota copre il suo rischio. Dopotutto, si rende conto che potresti chiedergli di comprarlo in qualsiasi giorno durante il periodo concordato. Si rende anche conto che esiste la possibilità che lo stock possa valere molto, molto meno quel giorno. Tuttavia, pensa che ne valga la pena perché crede che il prezzo delle azioni aumenterà. Come una compagnia di assicurazioni, preferirebbe avere la tariffa che gli dai in cambio per la leggera possibilità che dovrà acquistare il titolo.
Long Put : se acquisti un put senza possedere il titolo, questo è noto come long put.
Put Protetto: se acquisti un put su un titolo che già possiedi, è noto come put protetto. È inoltre possibile acquistare una put per un portafoglio di azioni, o per un fondo negoziato in borsa (ETF). Questo è noto come indice di protezione messo.
Vendere
Quando vendi un'opzione put, accetti di acquistare azioni a un prezzo concordato. È anche noto come mettere in corto un put.
Metti i venditori a perdere soldi se il prezzo delle azioni cade. Questo perché devono acquistare il titolo al prezzo di esercizio ma possono solo venderlo al prezzo più basso.
Guadagnano se il prezzo delle azioni aumenta. Questo perché l'acquirente non eserciterà l'opzione. I venditori messi mettono in tasca la tassa.
Metti i venditori a rimanere in attività scrivendo un sacco di azioni su azioni che a loro avviso aumenteranno di valore. Sperano che le tasse che raccolgono compensino la perdita occasionale che subiscono quando i prezzi delle azioni diminuiscono.
La loro mentalità è simile al proprietario di un appartamento. Spera di ottenere una rendita sufficiente dagli inquilini responsabili per compensare il costo dei morti e quelli che distruggono il suo appartamento.
Un venditore put può uscire dall'accordo in qualsiasi momento acquistando la stessa opzione da qualcun altro. Se la tassa per la nuova opzione è inferiore a quella che ha ricevuto per la vecchia, egli intasca la differenza. Lo farebbe solo se pensasse che il commercio stava andando contro di lui.
Alcuni commercianti vendono titoli su azioni che vorrebbero possedere e pensano che siano attualmente sottovalutati. Sono felici di comprare le azioni al prezzo corrente perché credono che risorgerà di nuovo in futuro.
Dal momento che l'acquirente della put paga la commissione, in realtà acquistano le azioni con uno sconto. (Fonte: "The Lure of Cash-Secured Muts", Barron's, 7 settembre 2015.)
Vendita in contanti messa in deposito : mantieni abbastanza soldi nel tuo conto per comprare le azioni o coprire le put.
Put nuda: non si tiene abbastanza nel conto per acquistare il titolo.
Esempio Utilizzo di materie prime
Le opzioni put vengono utilizzate per materie prime e azioni. Le materie prime sono cose tangibili come oro , petrolio e prodotti agricoli tra cui il grano, il mais e le porcette di maiale. A differenza delle azioni, le materie prime non vengono acquistate e vendute a titolo definitivo. Nessuno acquista e diventa proprietario di una "pancia di maiale".
Invece, le materie prime vengono acquistate come contratti futures . Questi contratti sono pericolosi perché possono esporvi a perdite illimitate. Perché? A differenza delle azioni, non è possibile acquistare solo un'oncia d'oro.
Un singolo contratto d'oro vale 100 once d'oro. Se l'oro perde $ 1 l'oncia il giorno dopo aver comprato il contratto, hai appena perso $ 100. Dal momento che il contratto è in futuro, potresti perdere centinaia o migliaia di dollari entro la scadenza del contratto.
Le opzioni put sono utilizzate nel trading di materie prime perché rappresentano un modo meno rischioso per essere coinvolti in questi contratti futures su commodity ad alto rischio. Nelle materie prime, un'opzione put offre la possibilità di vendere un contratto future sulla materia prima sottostante. Quando acquisti un'opzione put, il tuo rischio è limitato al prezzo che paghi per l'opzione put (premium) più eventuali commissioni e commissioni. Anche con il rischio ridotto, la maggior parte dei trader non esercita l'opzione put. Invece, lo chiudono prima che scada. Lo usano solo per l'assicurazione per proteggere le loro perdite.
Esempi
Gli hedge fund usano le opzioni put per fare soldi in un mercato orso o in un crollo del mercato azionario . L'hedge fund Jabre Capital Partners SA ha acquistato opzioni put sul fondo azionario tedesco, il FTSE 25. La società ha ritenuto che le azioni tedesche sarebbero diminuite grazie alla crisi del debito in Grecia nel 2011. Corriente Advisors LLC ha acquistato opzioni put contro lo yuan cinese . L'azienda riteneva che il valore della valuta sarebbe caduto. (Fonte: "Tudor guida gli hedge fund usando le opzioni per scommettere sugli stock cinesi", Bloomberg, 26 maggio 2011.)
Per renderlo un po 'più chiaro, ecco un esempio di vita reale. Joshua Kennon voleva comprare azioni in Tiffany & Co perché la sua ricerca dimostrava che la società era redditizia. Ha avuto la sua occasione quando il mercato è crollato durante la crisi finanziaria del 2008 . I prezzi delle azioni di Tiffany sono scesi da $ 57 a $ 29 per azione.
Invece di comprare, diciamo, $ 30.000 per 1.000 azioni di Tiffany, ha venduto opzioni put. Gli azionisti in panico Tiffany hanno accettato di pagarlo circa $ 5 per l'opzione di vendere azioni Tiffany a $ 20 per azione. Ha ricevuto $ 5,000 dagli azionisti e l'ha messo da parte. Ha anche messo da parte $ 15.000 nel caso in cui le opzioni siano state esercitate.
In totale, ora aveva $ 20.000 di guadagno in modo da poter acquistare le 1.000 azioni di Tiffany. Nel peggiore dei casi, ha acquistato 1.000 azioni di una società redditizia ad un buon prezzo. Se il mercato azionario migliorava, doveva comunque mantenere i $ 5.000. Per leggere l'intera storia, vedere Ottenere pagato per investire in titoli vendendo le opzioni di vendita .