Chi lo usa e per quale scopo?
In altre parole, i sostenitori dell'ipotesi del mercato efficiente non credono che $ 100 di banconote siano in giro per la presa, da parte del professionista o dell'investitore amatoriale.
Questo deriva da una storia ben nota di un professore di finanza e uno studente che si imbattono in una banconota da 100 dollari che giace a terra.
Mentre lo studente smette di raccoglierlo, il professore dice "Non preoccuparti, se fosse davvero un conto da $ 100, non sarebbe lì".
Perché l'ipotesi del mercato efficiente dice che i mercati sono efficienti?
L'ipotesi del mercato efficiente dice che quando si presentano nuove informazioni, le notizie vengono rapidamente incorporate nei prezzi dei titoli. I credenti dicono che il mercato è così efficiente da incorporare istantaneamente tutte le informazioni conosciute che nessuna quantità di analisi può fornire un vantaggio su tutti i milioni di altri investitori che hanno anche accesso a tutte le stesse informazioni.
La ricerca a sostegno dell'ipotesi del mercato efficiente mostra che l'evidenza è schiacciante che, per quanto il comportamento dei prezzi delle azioni possa essere incoerente e irregolare, il mercato non crea opportunità di trading che consentano agli investitori di ottenere rendimenti aggiustati per il rischio straordinari.
In che modo l'efficiente ipotesi di mercato influisce sui miei investimenti?
Dopo la formulazione dell'ipotesi del mercato efficiente, la partecipazione ai fondi indicizzati è aumentata notevolmente.
Dopo tutto, se gli investitori professionali non hanno alcun vantaggio teorico e non "battono il mercato", allora, perché qualcuno dovrebbe pagare una commissione di gestione più alta a loro sperando di fare meglio? Nel tentativo di evitare la mentalità da scartoffie, molti investitori decidono che è meglio possedere il "mercato" attraverso il fondo indice.
L'acquisto di fondi su indici e il seguire una teoria chiamata Modern Portfolio Theory viene proposta da molti consulenti finanziari moderni. La riduzione della commissione consente una maggiore capitalizzazione e un maggiore valore di investimento nel tempo.
Se è impossibile battere il mercato, perché ci provano così tante persone?
Secondo un rapporto, solo il 10% circa del volume degli scambi azionari proviene da "commercianti discrezionali fondamentali" e un altro 60% proviene da investimenti passivi e quantitativi, ma una rapida occhiata attraverso i numerosi fondi sul mercato molti prodotti che cercano di dimostrare l'efficienza ipotesi di mercato errata.
Gli oppositori della teoria chiedono: perché il mercato rimane così male valutato per così tanti anni dopo la recente recessione? Certo, a breve termine potrebbe essere stato erroneamente valutato per molti anni?
Un'idea è che il mercato sia "efficientemente inefficiente". L'investitore medio non sarà in grado di battere il mercato, ma se una massiccia banca getta abbastanza denaro e potenza del computer nello sforzo, troverà il successo. Questa teoria è il motivo per cui il trading computerizzato è arrivato a dominare il mercato.
I sostenitori di un'ipotesi di mercato efficiente direbbero che gli esempi di cui sopra sono semplicemente il pagamento per il rischio. L'investitore immobiliare che ha acquistato proprietà ai minimi della recessione del 2009 ha fatto un bel guadagno a causa del rischio che hanno assunto.
Il trader ad alta frequenza non ha idea se il titolo salirà o scenderà nel giro di pochi minuti o ore, quindi il loro livello di rischio è alto. Se fanno soldi, è il pagamento per un aumento del rischio.
Inoltre, l'efficiente ipotesi di mercato non significa necessariamente che i mercati siano razionali o che valutino sempre le attività in modo accurato. Nel breve periodo, gli investimenti possono diventare sopravvalutati (riteniamo titoli tecnologici nel 1999, o immobiliari nel 2006) o sottostimati (si pensi ai corsi azionari nel marzo 2009) sulla base della fiducia degli investitori e della loro volontà di accettare il rischio.
Per lunghi periodi di tempo, tuttavia, i prezzi degli investimenti rifletteranno accuratamente la crescita degli utili prevista delle loro attività sottostanti.
Un'ipotesi di mercato efficiente è stata oggetto di dibattito tra le accademie investitrici sin dal suo debutto negli anni '60. Tutti i dati sottolineano il fatto che investire a lungo termine è una strategia più redditizia, quindi cercare di incassare rapidamente.
Ciò potrebbe indicare che c'è di più per un'ipotesi di mercato efficiente di quanto i naysayers vogliano fare.