Perché il debito sovrano è una buona cosa - Fino a un certo punto
Significa la stessa cosa del debito nazionale , del debito pubblico o del debito pubblico perché la parola "sovrana" significa anche governo nazionale. Spesso si riferisce a quanto il paese deve ai creditori esterni. Questo è il motivo per cui viene frequentemente usato in modo intercambiabile con il debito pubblico .
Il debito sovrano è un accumulo di deficit annuali di un governo. Pertanto, mostra quanto più un governo spende di quanto non ottenga in termini di entrate nel tempo.
I governi di solito finanziano il loro debito attraverso obbligazioni, come le note del Tesoro USA. Queste obbligazioni hanno termini da tre mesi a 30 anni. Il governo paga i tassi di interesse per offrire agli acquirenti delle obbligazioni un ritorno sull'investimento. Più è probabile che il prestito verrà rimborsato, più basso sarà il tasso di interesse pagato. A sua volta, questo riduce il costo del debito sovrano. I governi possono anche assumere prestiti direttamente da banche, imprese private o individui, o anche da altri paesi.
Come è misurato
Quando si confronta il debito sovrano tra paesi, bisogna stare molto attenti a ciò che è effettivamente incluso. Questo perché il debito sovrano viene misurato in modo diverso a seconda di chi sta effettuando la misurazione e perché. Ad esempio, Standard & Poor's è un'agenzia di rating del debito per le imprese e gli investitori. Pertanto, misura solo il debito nei confronti dei creditori commerciali. Non misura ciò che un governo deve agli altri governi, al Fondo Monetario Internazionale o alla Banca Mondiale .
Inoltre misura solo il debito nazionale, non quello che è dovuto da stati o comuni all'interno di un paese. Tuttavia, S & P tiene conto dei potenziali effetti che questi obblighi hanno sulla capacità del paese di onorare il proprio debito sovrano.
L' Unione Europea ha delle restrizioni su quanto debito totale a un Paese è permesso di rimanere nella zona euro .
Pertanto, le sue misurazioni sono più ampie. Comprende debito pubblico statale e locale, nonché obblighi futuri dovuti alla sicurezza sociale.
Il debito americano separa il debito pubblico dal debito intragovernativo, che è debito del governo federale a se stesso. Non include il debito contratto da comuni, stati e altri enti governativi non nazionali. Questo perché la maggior parte degli stati e delle città non sono autorizzati a sostenere deficit.
Perché espandersi aumenta la crescita
Che un governo spenda in sicurezza sociale, assistenza sanitaria o nuovi caccia, sta pompando denaro nell'economia. Ciò aumenta la crescita economica perché le aziende si espandono per soddisfare la domanda creata dalla spesa. Questo di solito porta a nuovi posti di lavoro, che ha un effetto moltiplicatore nel stimolare l'ulteriore domanda e crescita. La spesa per deficit è un potente stimolante perché la domanda viene creata ora. Il costo non arriverà fino a qualche tempo futuro.
Finché il debito sovrano rimane entro un livello ragionevole, i creditori si sentono sicuri che questa crescita espansa significa che saranno ripagati con gli interessi. I leader di governo continuano a spendere perché un'economia in crescita significa felici elettori che li eleggeranno di nuovo. Fondamentalmente, non c'è motivo per loro di tagliare le spese.
Quando il debito sovrano va male
Tutto va bene fino a quando i creditori iniziano a dubitare che saranno rimborsati. Questi dubbi iniziano a insinuarsi quando il debito sovrano raggiunge il 77% della produzione economica annuale del paese. Per i paesi dei mercati emergenti, il punto di non ritorno arriva prima, con un rapporto debito / PIL del 64%.
I creditori iniziano prima a preoccuparsi se il paese si imposterà sui pagamenti degli interessi. Questa diventa una profezia che si autoavvera perché, mentre aumentano i timori, aumenta anche la quantità di interesse che un paese deve promettere di pagare per far galleggiare nuove obbligazioni. I paesi devono prendere a prestito a tassi sempre più costosi per pagare il debito più vecchio e più economico. Se questo ciclo continua, la nazione potrebbe essere costretta a default sul proprio debito.
Defaults
Le crisi del debito si sono verificate per secoli, di solito come risultato di guerre o recessione s.
Negli anni '80, un'ondata di insolvenze si è verificata nell'Europa orientale, in Africa e in America latina. Ciò è stato il risultato di un boom dei prestiti bancari negli anni '70. Quando la recessione del 1981 ha colpito, i tassi di interesse sono aumentati, innescando le insolvenze nei paesi dei mercati emergenti .
Nella crisi del debito del 1998, la Russia è fallita dopo aver crollato i prezzi del petrolio e decimato le sue entrate. Il default della Russia ha portato a un'ondata di insolvenze in altri paesi dei mercati emergenti. Tuttavia, il FMI ha impedito molti default del debito fornendo il capitale necessario.
Classifiche 2017
Il buono : qui ci sono nove paesi con un debito inferiore al 10% della loro produzione economica annuale o PIL. Alcuni paesi, come il Brunei, hanno un sacco di entrate da pagare per i servizi governativi. Questo reddito proviene principalmente da risorse naturali . Hanno un tasso di crescita del PIL sano, quindi non hanno bisogno di stimolare la crescita economica attraverso la spesa in deficit. Altri, come Wallis e Futuna, hanno ancora economie tradizionali che fanno affidamento sull'agricoltura.
- 0,0% - Macao
- 0,0% - Timor-Leste
- 3,1% - Brunei
- 5,6% - Wallis e Futuna
- 6,5% - Nuova Caledonia
- 7,5% - Gibilterra
- 8,3% - Afghanistan
- 9,0% - Isole Salomone
- 9,0% - Estonia
The Bad - Qui ci sono 15 paesi con debito pubblico superiore alla loro intera produzione economica annuale. Ciò significa oltre il 100% del PIL. Molti di questi sono in pericolo di default. Giappone e Singapore sono le eccezioni. Il Giappone deve la maggior parte del suo debito ai suoi cittadini, che acquistano i titoli di stato come una forma di risparmio personale. La maggior parte del debito di Singapore è detenuta dal suo fondo di previdenza sociale. In effetti, Singapore non ha preso a prestito per finanziare la spesa in deficit dagli anni '80.
- 224% - Giappone
- 180% - Grecia
- 142% - Libano
- 131% - Italia
- 128% - Portogallo
- 127% - Cabo Verde
- 119% - Mozambico
- 118% - Giamaica
- 116% - Gambia
- 115% - Singapore
- 114% - Eritrea
- 108% - Barbados
- 105% - Cipro
- 104% - Egitto
- 104% - Belgio
The Just Plain Ugly - Questi paesi non hanno i peggiori rapporti debito / PIL, ma stanno causando problemi alle loro economie. Gli Stati Uniti hanno un rapporto debito pubblico / PIL del 77 percento. Non sembra così male, ma l'importo totale dovuto è di 18 trilioni di dollari. Questo importo è più grande di quello che deve ogni altro singolo paese. Inoltre, questo include solo il debito pubblico, non il debito che il governo degli Stati Uniti deve a se stesso. Se gli Stati Uniti si fossero dichiarati inadempienti, avrebbero messo in ginocchio l'economia globale. Pertanto, un debito mostruoso che ha un rischio di default è più brutto di un debito più piccolo con una maggiore probabilità di default.
La maggior parte dei paesi dell'Unione europea ha superato il limite di debito autoimposto. Gli investitori si sono preoccupati del default in Grecia , uno dei peggiori paesi indebitati al mondo, così come gli altri "PIGS": Portogallo, Irlanda, Italia e Spagna.
Tuttavia, anche i rapporti debito / PIL dei paesi europei che stanno salvando i "PIGS" sono elevati. La Germania è 66 per cento e la Francia è 96 per cento. Le banche europee sono titolari di questo debito, che potrebbe esportare un default europeo nel sistema finanziario globale.