Come lo Yen Carry Trade ti riguarda
Questi trader forex guadagnano un profitto a basso rischio. Ricevono alti tassi di interesse sul denaro investito, ma pagano bassi tassi di interesse sul denaro preso in prestito. Il broker di valute paga la differenza sul conto del trader ogni giorno.
vantaggi
Il carry trade funziona alla grande finché le valute rimangono stabili. Il trader può contare su un rendimento costante dalla valuta ad alto rendimento.
Il commercio funziona ancora meglio quando la valuta del paese ad alto tasso di interesse apprezza. Quando l'investitore riscatta le obbligazioni, lui o lei può estinguere il prestito nella valuta a basso interesse con la valuta più forte. L'investitore intasca la differenza.
Se abbastanza investitori fanno questo, aumenta la domanda per le obbligazioni ad alto tasso di interesse. Gli investitori possono vendere queste obbligazioni con un profitto sul mercato secondario. È una delle ragioni per cui il mercato dei cambi è diventato il più grande del mondo. Commercia $ 5.1 trilioni al giorno .
Con l'aumento della domanda di obbligazioni con tassi di interesse elevati, aumenta anche la domanda di moneta. Aumenta il valore della valuta, creando ulteriori profitti per i titolari di obbligazioni a rendimento più elevato.
svantaggi
I trader si mettono nei guai quando succede il contrario.
In uno scambio di yen, si verifica se il valore dello yen aumenta o il valore del dollaro diminuisce . I commercianti devono ottenere più dollari per rimborsare lo yen che hanno preso in prestito. Se la differenza è sufficiente, potrebbero andare in bancarotta.
Anche i commercianti si mettono nei guai se i valori delle valute cambiano molto durante l'anno.
Devono mantenere un minimo nel conto di intermediazione . Se la valuta cambia molto e il trader non ha abbastanza denaro extra per mantenere il minimo, il broker potrebbe chiudere l'account. Se ciò accadesse, il trader potrebbe perdere il suo intero investimento.
Yen Carry Trade Today
Nel 2018, il commercio di yen si sta indebolendo. Lo yen è aumentato del 5,8 per cento nei primi tre mesi. Gli investitori scommettono che uno scandalo potrebbe rimuovere il primo ministro Shinzo Abe dall'incarico. Questo finirà la sua politica monetaria espansiva. Inoltre, la Banca del Giappone ha affermato che potrebbe aumentare i tassi di interesse nel 2019 man mano che l'economia migliorerà. Questo segue quasi 10 anni di debolezza dello yen che ha aumentato il carry trade.
Lo scambio di yen con il dollaro USA ha avuto una breve interruzione nel 2008. La Federal Reserve ha abbassato il tasso dei fed funds fino quasi allo zero per combattere la Grande Recessione . Il carry trade dello yen è proseguito con valute ad alto rendimento come il real brasiliano, il dollaro australiano e la lira turca. Ad esempio, molti trader forex hanno preso a prestito quasi zero yen per comprare dollari australiani con un rendimento del 4,5%.
Il commercio dello yen è stato raccolto nell'ottobre 2012, quando Shinzo Abe è diventato primo ministro. Ha promesso di aumentare la crescita economica aumentando la spesa pubblica, abbassando i tassi di interesse e aprendo gli scambi.
Ha compiuto i primi due ma ha avuto meno progressi sul terzo. Tra il 2010 e l'aprile 2013, gli scambi di yen sono saliti del 70%. Di conseguenza, lo yen ha ampliato la sua quota di commercio globale di forex al 23% del totale nel 2013.
Abe ha aumentato le tasse sui consumi nel 2013, rimandando l'economia giapponese in recessione . La Banca del Giappone ha risposto con un maggiore allentamento quantitativo . A ottobre 2014, lo yen è sceso ai minimi da sette anni. È rimasto a quei livelli nel 2015. Il tasso del dollaro USA si è indebolito nel 2017 a causa dell'incertezza sulle politiche economiche del presidente Trump . Si è rafforzato nell'ultima parte dell'anno, facendo rivivere lo yen al commercio del dollaro USA. Ma la Bank of Japan fatica a mantenere basso il valore dello yen, nonostante il QE e i bassi tassi di interesse. I trader Forex acquistano lo yen come una siepe ogni volta che il dollaro diminuisce.
Come il commercio di Yen Carry influisce sull'economia degli Stati Uniti
Molti esperti ritengono che la liquidità globale prima del 2008 fosse dovuta allo yen carry trade. I prestiti allo yen a basso costo hanno finanziato gli acquisti di investimenti a più alto rendimento in tutto il mondo. Includevano obbligazioni tradizionali denominate in dollari, oltre a mutui per la casa in Corea del Sud e titoli azionari in India. Le banche Janese hanno depositato prestiti per $ 15 trilioni di dollari. Il commercio dello yen è cresciuto fino a $ 500 miliardi.
Una volta che la crisi finanziaria ha colpito, gli investitori hanno scaricato le loro attività rischiose e comprato yen. Il commercio dello yen ha gonfiato la bolla pre-crisi e ne ha aggravato il crollo.
Nel 2017, il Giappone continua a mantenere bassi i tassi di interesse. Mira a produrre uno yen più conveniente e un dollaro più forte per rendere le sue esportazioni più economiche. Il Giappone è anche uno dei maggiori proprietari del debito degli Stati Uniti . È una delle ragioni per cui i buoni del Tesoro USA sono forti, rendendo bassi i rendimenti obbligazionari. Mantiene bassi i tassi di interesse a lungo termine anche quando la Federal Reserve aumenta i tassi a breve termine.
La spinta del Giappone a mantenere lo yen debole e il dollaro forte ha altre conseguenze. La maggior parte dei contratti sulle materie prime, compresi petrolio e oro, ha un prezzo in dollari. Quando il dollaro è forte, i prezzi di queste materie prime diminuiscono. Un dollaro forte può anche ridurre la domanda di azioni statunitensi. Pertanto, se si è in uno di questi investimenti, tenere d'occhio il commercio di yen carry.