Il tasso di interesse più potente al mondo
La Federal Reserve utilizza il tasso dei fed funds come strumento per controllare la crescita economica degli Stati Uniti.
Questo lo rende il tasso di interesse più importante al mondo.
Le banche usano il tasso dei fed funds per basare tutti gli altri tassi di interesse a breve termine. Comprende l' Interbank Offering Rate di Londra , comunemente chiamato Libor . Questo è il tasso che le banche si fanno pagare reciprocamente per prestiti di un mese, tre mesi, sei mesi e un anno.
Le banche basano anche il tasso principale sul tasso dei fed funds. Le banche fanno pagare ai loro migliori clienti la tariffa principale. Ecco come il tasso dei fed funds colpisce anche la maggior parte degli altri tassi di interesse . Questi includono i tassi di interesse su depositi, prestiti bancari, carte di credito e mutui a tasso variabile .
I tassi di interesse a lungo termine sono influenzati indirettamente. Gli investitori vogliono un tasso più elevato per una nota del Tesoro a più lungo termine. I rendimenti sui buoni del Tesoro guidano i tassi di interesse convenzionali a lungo termine.
L' attuale tasso di fed funds è pari all'1,75%. Il comitato federale per il mercato aperto l'ha sollevato tre volte nel 2017, una volta nel 2016 e una volta nel dicembre 2015.
Prima del 2015, il tasso era stato pari allo zero per cento dal 16 dicembre 2008. Il FOMC l'aveva abbassato per combattere la crisi finanziaria del 2008 . La Fed lo aveva aggressivamente abbassato di 10 volte nei precedenti 14 mesi. Il più alto era il 20% nel 1979. Fu allora che il presidente della Fed Paul Volcker lo usò come strumento per combattere l'inflazione.
I valori massimi e minimi dei tassi di fed funds si trovano nel tasso storico dei fed funds .
Come funziona
Le banche detengono il requisito di riserva presso la filiale della Fed locale o nei loro caveau. Se una banca è a corto di contanti alla fine della giornata, prende in prestito da una banca con denaro extra. Il tasso dei fed funds è quello che le banche si fanno pagare reciprocamente per i prestiti overnight per soddisfare questi saldi di riserva. L'importo prestato e preso in prestito è noto come i fondi federali .
Il Federal Open Market Committee fissa un obiettivo per il tasso dei fed funds. Non può costringere le banche a utilizzare il tasso mirato. Invece, utilizza le operazioni di mercato aperto per spingere il tasso dei fed funds al suo obiettivo.
Se il FOMC vuole che il tasso diminuisca, la Fed acquista titoli dalle sue banche affiliate. Deposita credito sui bilanci delle banche, dando loro più riserve di quelle di cui hanno bisogno. Ciò significa che le banche hanno bisogno di abbassare il tasso dei fed funds per prestare i fondi extra l'un l'altro. Ecco come la Fed abbassa i tassi di interesse .
Quando la Fed vuole tassi più alti, fa il contrario. Vende i suoi titoli alle banche e di conseguenza rimuove i fondi dal loro bilancio. Questo dà alle banche meno riserve che consentono loro di aumentare i tassi. Dal 2015, la Fed ha alzato i tassi di interesse .
Questo è un modo per controllare l'inflazione .
Come la usa la Fed per controllare l'economia
Il FOMC cambia il tasso dei fed funds per controllare l' inflazione e mantenere una crescita economica sana . I membri del FOMC osservano gli indicatori economici per segnali di inflazione o recessione . L'indicatore chiave per l'inflazione è il tasso di inflazione di base . L'indicatore critico per la recessione è il rapporto sui beni durevoli .
Possono passare da 12 a 18 mesi per una modifica del tasso dei fondi fed di influenzare l'intera economia. Per pianificare così lontano, la Fed è diventata l'esperta della nazione nella previsione dell'economia. La Federal Reserve impiega 450 dipendenti, di cui circa la metà sono dottorandi. economisti.
Quando la Fed aumenta i tassi, si chiama politica monetaria contraria. Un'aliquota più alta dei tassi di fed significa che le banche sono meno in grado di prendere in prestito denaro per mantenere le loro riserve a livello di mandato.
Ciò significa che presteranno meno denaro, e il denaro che prestano sarà ad un tasso più alto. Questo perché stanno prendendo in prestito denaro a un tasso più alto dei fondi fed per mantenere le loro riserve. Poiché i prestiti sono più difficili da ottenere e più costosi, le aziende avranno meno probabilità di contrarre prestiti. Ciò rallenterà l'economia.
Quando ciò accade, i mutui a tasso variabile diventano più costosi. Gli acquirenti di case possono permettersi solo prestiti più piccoli, il che rallenta il settore immobiliare. I prezzi delle case vanno giù. I proprietari di case hanno meno equità nelle loro case e si sentono più poveri. Spendono meno, rallentando ulteriormente l'economia.
Quando la Fed abbassa il tasso, accade il contrario. Le banche hanno maggiori probabilità di contrarre prestiti l'una dall'altra per soddisfare i loro requisiti di riserva quando i tassi sono bassi. I tassi delle carte di credito diminuiscono, quindi i consumatori acquistano di più. Con prestiti bancari più convenienti, le aziende si espandono. Si chiama politica monetaria espansiva .
I mutui per la casa a tasso variabile diventano più economici e migliorano il mercato immobiliare. I proprietari di abitazione si sentono più ricchi e spendono di più. Possono anche prendere più facilmente i prestiti di equità domestica. Usano questi prestiti per acquistare miglioramenti domestici e nuove auto. Queste azioni stimolano l'economia.
Per questo motivo, gli investitori del mercato azionario osservano le riunioni mensili del FOMC come falchi. Un declino di un quarto del tasso dei fed funds stimola la crescita economica e manda i mercati più in alto nel giubilo. Se stimola troppa crescita, l'inflazione si insinuerà.
Un aumento di un quarto del tasso dei fed funds limiterà l' inflazione . Ma potrebbe anche rallentare la crescita e provocare un declino nei mercati. Gli analisti di borsa controllano ogni parola pronunciata da qualcuno sul FOMC per cercare di capire cosa farà la Fed.
Tasso dei fondi federali, tasso di sconto e altri strumenti
La Federal Reserve ha molti altri strumenti oltre al tasso dei fed funds. Ha un tasso di sconto che mantiene sopra il tasso dei fed funds. Questo è ciò che la Fed fa pagare alle banche per prendere in prestito direttamente attraverso la finestra degli sconti . Ha creato una zuppa alfabetica di programmi per combattere la crisi finanziaria . La maggior parte di questi non sono più necessari.
La Fed usa questi strumenti per controllare l' offerta di moneta della nazione. Alcuni critici sostengono falsamente che la Federal Reserve sta stampando denaro .