Impatto e come funziona
Ci sono tre tassi di sconto:
- Il tasso di credito primario è il tasso di interesse di base addebitato alla maggior parte delle banche. È superiore alla tariffa dei fed funds . Il tasso di sconto attuale è 2,25 per cento.
- Il tasso di credito secondario è un tasso più elevato che viene addebitato alle banche che non soddisfano i requisiti necessari per raggiungere l'aliquota primaria. È il 2,75 percento. In genere è superiore di mezzo punto rispetto al tasso di credito primario. Ecco di più sui programmi primari e secondari.
- Il tasso stagionale è per le piccole banche comunitarie che necessitano di un temporaneo aumento dei fondi per soddisfare le esigenze di indebitamento locale. Ciò può includere prestiti a agricoltori, studenti, resort e altre attività stagionali. Ecco di più sul programma di sconti stagionali.
Perché le banche dovrebbero prendere in prestito alla finestra di sconto della Fed? La Federal Reserve richiede loro di avere una certa somma di denaro a disposizione ogni sera, nota come requisito di riserva . Le banche che hanno prestato troppo quel giorno hanno bisogno di prendere a prestito fondi durante la notte per soddisfare l'obbligo di riserva. Di solito prendono in prestito gli uni dagli altri. La Fed offre la finestra dello sconto come backup nel caso in cui non possano ottenere i fondi altrove.
Perché la Fed richiede una riserva? In parte per mantenere la solvibilità, ma soprattutto per controllare la quantità di denaro, credito e altre forme di capitale che le banche prestano. Un requisito di riserva elevato significa che la banca ha meno denaro da prestare. Dal momento che è particolarmente difficile per le piccole banche (meno di meno di $ 12,4 milioni di depositi), esse sono esentate dal requisito.
Non devono preoccuparsi di usare la finestra di sconto.
Come funziona
Il Federal Open Market Committee è il responsabile delle operazioni della Fed. Questo comitato si riunisce otto volte all'anno. I membri votano per modificare il tasso dei fed funds quando la banca centrale vuole che le banche prestino più o meno. Il Consiglio dei governatori della Fed di solito modifica il tasso di sconto per rimanere allineato al tasso sui fed funds.
Ad esempio, un più alto tasso di sconto significa che è più costoso per loro prendere in prestito fondi, e quindi hanno meno denaro da prestare. Anche se non prendono in prestito alla finestra di sconto della Fed, scoprono che tutte le altre banche hanno alzato anche i loro tassi di prestito. La Fed aumenta il tasso di sconto quando vuole che tutti i tassi di interesse aumentino. Si chiama politica monetaria contrattabile e le banche centrali la usano per combattere l'inflazione. Ciò riduce l' offerta di moneta , rallenta i prestiti e quindi rallenta la crescita economica.
L'opposto è chiamato politica monetaria espansiva e le banche centrali lo usano per stimolare la crescita. Abbassa il tasso di sconto, il che significa che le banche devono abbassare i loro tassi di interesse per competere. Ciò aumenta l'offerta di moneta, incentiva i prestiti e stimola la crescita economica.
La Fed ha una ricchezza di altri strumenti per espandere o restringere il credito bancario.
In effetti, le sue operazioni di mercato aperto sono operazioni molto potenti che non sono così conosciute come il tasso di sconto o il tasso dei fondi fed. Questo è quando la Fed acquista titoli dalle banche quando vuole che il tasso diminuisca e li venda quando vuole che i tassi salgano. Per acquistare titoli, ad esempio, li rimuove semplicemente dai bilanci delle banche e li sostituisce con crediti che ha semplicemente creato dal nulla. Dal momento che dà alla banca più soldi da prestare, è disposta ad abbassare i tassi di interesse solo per mettere i soldi al lavoro.
Tasso di sconto vs Tasso di fondi federali
Il tasso di sconto è di solito un punto percentuale sopra il tasso dei fed funds, perché la Fed preferisce che le banche prendano a prestito l'una dall'altra. Di solito viene modificato dal Consiglio dei Governatori della Federal Reserve in concomitanza con le modifiche apportate dal FOMC al tasso sui fed funds.
Il 17 agosto 2007, il consiglio della Fed ha preso la decisione insolita di abbassare il tasso di sconto senza abbassare il tasso dei fed funds. Lo ha fatto per ripristinare la liquidità nei mercati dei prestiti overnight. Stava cercando di combattere la mancanza di fiducia che le banche avevano tra loro. Non erano disposti a prestarsi l'un l'altro perché nessuno voleva rimanere bloccato con i mutui subprime dell'altro.
In che modo il tasso di sconto influisce sull'economia
Il tasso di sconto influisce su tutti questi altri tassi di interesse:
- Le banche dei tassi d'interesse si scambiano reciprocamente prestiti per un mese, tre mesi, sei mesi e un anno. Questo è noto come Libor e influenza i tassi dei mutui con carta di credito e tasso variabile .
- Le banche dei tassi applicano i loro migliori clienti, noti come tariffa principale . Questo poi influisce su tutti gli altri tassi di interesse.
- Conto di risparmio e tassi di interesse del mercato monetario.
- I mutui e i prestiti a tasso fisso sono influenzati solo indirettamente dal tasso di sconto. Sono per lo più interessati dai rendimenti delle note del Tesoro a più lungo termine.