La Fed continuerà a aumentare i tassi fino al 2018
La Fed ha progressivamente aumentato i tassi da dicembre 2015. Questo è stato il primo aumento dei tassi dal 29 giugno 2006.
Il tasso era praticamente pari a zero (tra lo 0 e lo 0,25%) dal 16 dicembre 2008. La Fed lo ha abbassato per combattere la Grande Recessione .
Il tasso dei fed funds incide direttamente sui tassi di interesse a breve termine. Questi includono la tariffa principale , i tassi di interesse delle carte di credito e le tariffe del conto di risparmio. Ecco perché il tasso dei fed funds è un fattore critico che influisce sulle prospettive economiche degli Stati Uniti .
La Fed influenza indirettamente i tassi a lungo termine, come i mutui , le obbligazioni societarie e le note del Tesoro decennale . La Fed aumenterà tali tassi quando vende i suoi averi di titoli del Tesoro e obbligazioni . La Fed ha acquisito $ 4 trilioni di quelli attraverso il suo programma di alleggerimento quantitativo .
Perché la Fed sta alzando i tassi ora
La Fed è ansiosa di restituire i tassi al sano livello del 2%. Vuole far uscire l'economia da una possibile trappola di liquidità . Questo è quando le famiglie e le imprese accumulano denaro invece di spenderlo. I bassi tassi di interesse non danno loro molto incentivo per investire.
L'unica via per uscire da una trappola di liquidità è aumentare i tassi di interesse.
La Fed vuole anche aumentare i tassi perché ne parla da più di un anno. In risposta, i commercianti di forex prevedevano un aumento del valore del dollaro. Per approfittarne, hanno messo in corto l' euro . Ciò ha rafforzato il dollaro del 25 percento nel 2014 e nel 2015.
Il dollaro forte ha danneggiato le esportazioni e ha rallentato la crescita economica. Ha anche creato prezzi di importazione inferiori. Ciò ha ridotto le possibilità di inflazione. Se le persone si aspettano che i prezzi rimangano uguali o scendano, hanno meno incentivi da spendere adesso. Sanno che il loro acquisto potrebbe costare meno in futuro.
L'ex presidente della Fed, Janet Yellen, ha spiegato al congresso del 17 novembre 2016 che la Fed non è stata influenzata dal risultato elettorale. I membri del consiglio di amministrazione della Fed guardano ai dati economici. Ma Donald Trump ha promesso politiche fiscali espansive . Ciò significa che la Fed seguirà probabilmente una politica monetaria contraria per prevenire l' inflazione . Questo perché l'economia sta crescendo a un ritmo salutare . Tagli alle tasse e maggiori spese nel 2017 surriscaldano l'economia, causando inflazione.
Come la Fed aumenta i tassi di interesse
La Fed aumenta i tassi di interesse aumentando l'obiettivo per il tasso dei fed funds nella sua riunione del FOMC regolare. Questo tasso di interesse federale viene addebitato per i fondi nutriti . Si tratta di prestiti concessi da banche l'uno contro l'altro per soddisfare l' obbligo di riserva della Fed . Le banche stabiliscono queste tariffe da sé, non la Federal Reserve.
Queste percentuali variano raramente dal tasso target. Questo perché le banche sanno che la Fed utilizzerà i suoi altri strumenti per far pressione su di loro per raggiungere il suo obiettivo.
Questi strumenti includono la finestra di sconto , il tasso di sconto e le operazioni di mercato aperto .
Il 18 settembre 2007, la Fed ha iniziato un periodo di 16 mesi per ridurre drasticamente i tassi, dal 5,25% a meno dell'1%. Ciò è stato in risposta alla contrazione dei mercati del credito provocata dalla crisi dei mutui subprime .
A gennaio 2010, gli investitori hanno iniziato a chiedersi "Quando la Fed aumenterà di nuovo i tassi di interesse?" In risposta, la Fed ha annunciato la sua strategia di uscita, che si è concentrata sul restringimento dell'offerta di moneta usando tutto, MA il tasso dei fed funds. La Fed ha voluto mantenere questo tasso basso poiché colpisce i mutui a tasso variabile . Il mercato immobiliare non si era ancora ripreso. C'è stato un oleodotto di pignoramenti di 15 mesi che ha frenato i prezzi delle case.
Per combattere la recessione, la Fed ha mantenuto invariato il tasso dei fed funds il più a lungo possibile.
Ha aumentato il tasso di sconto e ridotto altri programmi. Ciò mantenne bassi i tassi di interesse primario e i mutui a tasso variabile, sostenne il mercato immobiliare e mantenne il credito bancario.
Come andranno alti i tassi di interesse
Quando la Fed aumenterà il tasso dei fed funds, quanto in alto andrà? La Fed prevede di portarla al 2% nel 2018 e al 3% nel 2019. La Fed prevede che l'inflazione rimanga intorno al 2% fino al 2022. Questo perché farà in modo che l'inflazione non sia peggiore di quella. Ma ci sono cinque passaggi che ti proteggeranno dagli aumenti dei tassi alimentati .
Storicamente, il tasso dei fed funds rimane tra il 2-5%. Il più alto che sia mai stato è stato il 20% nel 1981 per combattere la stagflazione e un tasso di inflazione del 12,9%. Era una circostanza insolita causata dal controllo dei prezzi salariali, dalla politica monetaria stop-go e dal deprezzamento del dollaro rispetto al gold standard .
L'ex presidente della Federal Reserve, Ben Bernanke, ha affermato che il ruolo più importante della Fed è quello di mantenere la fiducia dei consumatori e degli investitori nella capacità della Fed di controllare l'inflazione . Ciò significa che la Fed ha maggiori probabilità di aumentare i tassi di abbassarli.
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