Perché la Fed deve aumentare i tassi di interesse
La Federal Reserve è responsabile della gestione della liquidità con la sua politica monetaria.
Per stimolare la crescita economica , abbassa i tassi di interesse per incoraggiare prestiti e prestiti. Abbassa i tassi di interesse a breve termine con il tasso dei fondi della Fed e i tassi a lungo termine con operazioni di mercato aperto che acquistano titoli del Tesoro USA. Per ulteriori informazioni, consulta la Politica monetaria espansiva .
Una trappola di liquidità di solito si verifica dopo una grave recessione . Le famiglie e le imprese hanno paura di spendere, indipendentemente dalla quantità di credito disponibile.
È come un motore di un'auto allagata. Quando spingi il pedale del gas, la macchina va. Ma se hai già pompato il pedale e rilasciato il gas nel motore, lo hai allagato. Più si continua a pompare il pedale, più si inonda il motore. Devi fermarti e lasciare evaporare il gas prima di premere nuovamente il pedale.
Questo è quello che succede in una trappola di liquidità. Il "gas" della Fed - più credito grazie a tassi di interesse più bassi - non fa girare il motore economico. Non importa quanto la Fed pompa il pedale, non succede nulla.
Questo perché le aziende e le famiglie accumulano i loro soldi. Non hanno la sicurezza di spenderlo, quindi non fanno nulla.
Top Five Signs
Come fai a sapere se sei in una trappola di liquidità? Accadono cose strane Innanzitutto, le aziende non investono nell'espansione. Invece di acquistare nuove attrezzature capitali , si accontentano del vecchio.
Approfittano dei bassi tassi di interesse e prendono in prestito denaro, ma lo usano per riacquistare azioni e aumentare artificialmente i prezzi delle azioni. Potrebbero anche acquistare nuove società in fusioni e acquisizioni o acquisizioni con leva finanziaria . Queste attività aumentano il mercato azionario, ma non l'economia.
In secondo luogo, le imprese non assumono come dovrebbero, quindi i salari rimangono stagnanti. Senza redditi crescenti, le famiglie comprano solo ciò di cui hanno bisogno e risparmiano il resto. Salari bassi aggravano la disuguaglianza di reddito.
In terzo luogo, i prezzi al consumo rimangono bassi . Senza inflazione , non c'è alcun incentivo per le famiglie a comprare ora prima che i prezzi salgano.
In quarto luogo, potresti addirittura ottenere la deflazione anziché l'inflazione. Le persone rimandano l'acquisto di cose perché sanno che i prezzi saranno inferiori in seguito. Molte persone lo fanno ora con grandi acquisti. Aspettano la stagione dello shopping natalizio e il Black Friday per i prezzi più bassi che sanno stanno arrivando.
In quinto luogo, le banche non aumentano i prestiti . Si suppone che prendano i soldi extra che la Fed pompa nell'economia e li prestano in mutui, prestiti alle piccole imprese e carte di credito. Tuttavia, se le persone non sono sicure, non prenderanno prestiti. Inoltre, se le banche non sono fiduciose, manterranno il denaro extra che la Fed darà loro.
Scriveranno crediti inesigibili o aumenteranno il loro capitale per proteggersi dai futuri crediti inesigibili. Potrebbero anche aumentare i loro requisiti di prestito.
Cinque soluzioni
Cinque cose possono far uscire l'economia da una trappola di liquidità.
Innanzitutto, la Fed aumenta i tassi di interesse . Un aumento dei tassi a breve termine incoraggia le persone a investire e a risparmiare i loro soldi, invece di accaparrarseli. I più alti tassi a lungo termine incoraggiano le banche a concedere prestiti poiché otterranno un rendimento più elevato. Ciò aumenta la velocità del denaro . (Fonte: "La trappola della liquidità", Federal Reserve Bank of St. Louis.)
In secondo luogo, è quando i prezzi scendono a un punto così basso che le persone non riescono a resistere allo shopping. Può accadere con beni o beni durevoli come le scorte. Gli investitori ricominciano a comprare perché sanno di poter mantenere il bene abbastanza a lungo da superare la crisi.
La ricompensa futura è diventata più grande del rischio.
In terzo luogo, c'è un aumento della spesa pubblica . Ciò crea fiducia che i leader della nazione sosterranno la crescita economica. Inoltre crea direttamente posti di lavoro, riducendo la disoccupazione e accaparramento.
Quarto, è quando l'innovazione finanziaria crea un mercato completamente nuovo. Ciò è accaduto con il boom di Internet nel 1999.
Quinto, è quando i governi coordinano il riequilibrio globale . È qui che i paesi che hanno troppe cose si scambiano con quelli che hanno troppo poco. Ad esempio, la Cina e la zona euro hanno troppi soldi legati al risparmio. Questo è il risultato della spesa dei consumatori negli Stati Uniti sulle esportazioni cinesi. La Cina deve investire di più negli Stati Uniti per rimettere in circolazione quei soldi. Allo stesso modo, i paesi con molti giovani disoccupati (Medio Oriente, America Latina) dovrebbero inviarli a paesi con una popolazione che invecchia (Europa, Stati Uniti) in modo che possano diventare produttivi. (Fonte: "Exit, Pursued by Bear", The Economist, 2 gennaio 2016.)