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Obiettivi della politica monetaria
L'obiettivo principale delle banche centrali è gestire l' inflazione . Il secondo è quello di ridurre la disoccupazione , ma solo dopo aver controllato l'inflazione.
La Federal Reserve statunitense, come molte altre banche centrali, ha obiettivi specifici per questi obiettivi. Cerca un tasso di disoccupazione inferiore al 6,5%. La Fed afferma che il tasso naturale di disoccupazione è tra il 4,7 e il 5,8 per cento. Vuole che il tasso di inflazione di base sia tra il 2,0 percento e il 2,5 percento. Cerca una crescita economica sana . Questo è un aumento annuale del 2-3% del prodotto interno lordo della nazione.
Tipi di politica monetaria
Le banche centrali usano una politica monetaria contrazione per ridurre l'inflazione. Hanno molti strumenti per farlo. I più comuni sono l'aumento dei tassi di interesse e la vendita di titoli attraverso operazioni di mercato aperto .
Usano la politica monetaria espansiva per abbassare la disoccupazione ed evitare la recessione . Abbassano i tassi di interesse, acquistano titoli dalle banche associate e utilizzano altri strumenti per aumentare la liquidità.
Politica monetaria contro politica fiscale
Idealmente, la politica monetaria dovrebbe funzionare mano nella mano con la politica fiscale del governo nazionale.
Funziona raramente in questo modo. Questo perché i governanti vengono rieletti per ridurre le tasse o aumentare le spese. Ciò significa premiare gli elettori e i contributori della campagna, per dirla senza mezzi termini. Di conseguenza, la politica fiscale è generalmente espansiva . Per evitare l'inflazione in questa situazione, la politica monetaria deve essere restrittiva.
Ironicamente, durante la Grande Recessione , i politici si sono preoccupati del debito degli Stati Uniti . Questo perché ha superato il rapporto debito / PIL di riferimento del 100 percento. Di conseguenza, la politica fiscale divenne contrattabile solo quando aveva bisogno di essere espansiva. Per compensare, la Fed ha iniettato enormi quantità di denaro nell'economia con un allentamento quantitativo .
Sei strumenti di politica monetaria
Tutte le banche centrali hanno in comune tre strumenti di politica monetaria . Molti ne hanno molti di più. Lavorano tutti insieme in un'economia, gestendo le riserve delle banche.
La Fed ha sei strumenti principali. In primo luogo, stabilisce un requisito di riserva , che indica alle banche la quantità di denaro che devono avere in riserva ogni notte. Se non fosse per l'obbligo di riserva, le banche presterebbero il 100 percento del denaro che hai depositato. Non tutti hanno bisogno di tutti i loro soldi ogni giorno, quindi è sicuro che le banche prestino la maggior parte del denaro.
La Fed richiede che le banche conservino il 10% dei depositi in riserva. In questo modo, hanno abbastanza soldi a disposizione per soddisfare la maggior parte delle richieste di riscatto. Quando la Fed vuole limitare la liquidità, solleva l'obbligo di riserva. La Fed lo fa solo come ultima risorsa perché richiede un sacco di scartoffie.
È molto più facile gestire le riserve delle banche utilizzando il tasso dei fed funds .
Questo è il tasso di interesse che le banche si addebitano l'un l'altro per archiviare il proprio eccesso di denaro durante la notte. L'obiettivo di questo tasso è fissato alle otto riunioni annuali del Federal Open Market Committee . Il tasso dei fondi della Fed influisce su tutti gli altri tassi d'interesse , compresi i tassi sui prestiti bancari e i tassi sui mutui.
Il terzo strumento della Fed è il suo tasso di sconto . Ecco come fa pagare alle banche di prendere in prestito fondi dal quarto strumento della Fed, la finestra degli sconti . Il FOMC di solito imposta il tasso di sconto di mezzo punto più alto del tasso dei fondi della Fed. Questo perché la Fed preferisce che le banche prendano a prestito l'una dall'altra.
In quinto luogo, la Fed usa operazioni di mercato aperto per acquistare e vendere Treasury e altri titoli dalle sue banche affiliate. Ciò modifica l'importo di riserva che le banche hanno a disposizione senza modificare l'obbligo di riserva.
In sesto luogo, molte banche centrali, tra cui la Fed, utilizzano il targeting dell'inflazione .
Stabilisce chiaramente le aspettative che vogliono inflazione. Questo perché le persone sono più propense ad acquistare se sanno che i prezzi aumentano.
Inoltre, la Federal Reserve ha creato molti nuovi strumenti per affrontare la Grande Recessione . Questi includono lo strumento di finanziamento della carta commerciale e il prestito a termine dell'asta .