Obbligo di riserva
L' obbligo di riserva si riferisce all'importo del deposito che una banca deve mantenere in riserva presso una banca della filiale della Federal Reserve. Il 30 dicembre 2010, la Fed ha fissato al 10% di tutte le passività bancarie oltre $ 58,8 milioni. Più basso è questo requisito, più una banca può prestare.
Stimola la crescita economica mettendo più soldi in circolazione. Un alto requisito è particolarmente difficile per le piccole banche, dal momento che non hanno tanto da prestare in primo luogo. Per questo motivo, non vi è alcun obbligo per le banche con passività inferiori a $ 10,7 milioni. Il requisito è solo del 3% per le passività tra $ 10,7 milioni e $ 58,8 milioni.
La Fed raramente modifica l'obbligo di riserva. Per prima cosa, è molto costoso per le banche cambiare le loro politiche e procedure per conformarsi a un nuovo requisito. Più importante, aggiustando la tariffa dei fed funds si ottiene lo stesso risultato con meno disagi e costi.
Fed Funds Rate
Se una banca non ha abbastanza a disposizione per soddisfare l'obbligo di riserva, prenderà a prestito da altre banche. Il tasso dei fondi federali è le banche degli interessi che si fanno pagare reciprocamente per questi prestiti overnight. L'importo prestato e preso in prestito è chiamato i fondi fed . Il Federal Open Market Committee ha come obiettivo un livello particolare per l' attuale tasso dei fed funds in uno degli otto incontri regolarmente programmati.
Interessi su riserve
Nel 2008, la Fed ha accettato di pagare gli interessi sull'obbligo di riserva e su eventuali riserve in eccesso. Ora può usare questa velocità per cambiare la tariffa dei fed funds. Le banche non presteranno fondi alimentati per meno di quanto ricevono dalla Fed per le loro riserve.
Reverse Repos
Nel 2013, la Fed ha iniziato a rilasciare le operazioni di pronti contro termine alle banche.
La Fed "prende in prestito" denaro dalle banche durante la notte. Li paga interesse per questo "prestito". Usa le sue riserve di US Treasury come garanzia. Come tutti i contratti di riacquisto, le banche non lo registrano come un prestito. L' interesse che paga sosterrà il tasso dei fed funds poiché la Fed la eleva gradualmente.
Requisiti di margine
Il 12 novembre 2015, le banche centrali del mondo hanno concordato di sviluppare requisiti di margine in linea con la Fed. Qualsiasi società finanziaria che presta denaro per gli investitori ad acquistare titoli deve richiedere una percentuale, o margine, da trattenere come garanzia. Ad esempio, se un trader vuole prendere in prestito $ 100 per un giorno, la banca gli richiederà di prendere in prestito $ 105. I cinque dollari in più è il margine.
Il prestito bancario per titoli è un mercato da 4,4 miliardi di dollari. Il margine si applicherebbe ai prestiti per pronti contro termine, titoli, obbligazioni e altri titoli rischiosi. Non si applica ai prestiti per acquistare Treasury o altri titoli sicuri. Costituiscono i due terzi del mercato del prestito titoli.
La Fed ha questa autorità dal Securities Exchange Act del 1934 ma non la utilizza dagli anni '70. La Fed sta rilanciando questo potere per ridurre il tipo di assunzione di rischio esposta dalla crisi finanziaria del 2008 . I critici dicono che potrebbe anche diminuire il numero di commercianti.
Ciò aumenterebbe la volatilità dei prezzi se non ci fossero abbastanza società finanziarie per aiutare gli operatori economici a comprare e vendere in un crollo del mercato .
Operazioni di mercato aperto
Lo strumento per le operazioni di mercato aperto è come la Fed si assicura che le banche prestino il loro tasso di fed funds mirato. La Fed lo usa quando compra o vende titoli dalle banche associate. È molto probabile che acquisti titoli del Tesoro o titoli garantiti da ipoteca .
Comprare o vendere titoli è come rimuoverli o aggiungerli al mercato aperto. La Fed acquisterà titoli dalle banche quando vorrebbe che abbandonassero la fed funds per raggiungere il suo obiettivo. Lo faranno perché ora hanno più soldi a disposizione e devono abbassare i tassi per prestare tutto il capitale extra. Quando la Fed vuole aumentare i tassi, fa il contrario. Vende titoli alle banche, riducendo il loro capitale.
Dato che c'è meno denaro da prestare, possono facilmente aumentare il tasso dei fed funds rispetto all'obiettivo della Fed.
Finestra di sconto
La Fed usa la finestra di sconto per prestare denaro alle banche al tasso di sconto della Fed per soddisfare l'obbligo di riserva. Il tasso di sconto della Fed è superiore al tasso sui fed funds . Le banche di solito usano solo la finestra di sconto quando non possono ottenere prestiti overnight da altre banche. Per questo motivo, la Fed di solito usa questo strumento solo in caso di emergenza. Gli esempi includono lo spavento Y2K, dopo l' 11 settembre , e la Grande Recessione . I dettagli della cronologia della crisi finanziaria quando il nutrito utilizzava questo strumento.
Tasso di sconto
Il tasso di sconto è il tasso che la Federal Reserve addebita alle banche di prendere in prestito nella sua finestra di sconto. Di solito è un punto percentuale sopra il tasso dei fed funds. Questo perché la Fed vuole scoraggiare l'indebitamento eccessivo.
Fornitura di denaro
L' offerta di moneta è la quantità totale di valuta detenuta dal pubblico. La Fed riferisce settimanalmente come:
- M1, che è valuta e controlla i depositi
- M2, che include M1 più fondi del mercato monetario , CD e conti di risparmio.
La Fed aumenta l'offerta di moneta abbassando il tasso dei fed funds, il che riduce il costo delle banche per il mantenimento degli obblighi di riserva. Questo dà loro più soldi per il prestito, il che dà ai consumatori più soldi nelle loro tasche.
Zuppa di alfabeto della Fed
La Fed ha creato molti programmi nuovi e innovativi per combattere la crisi finanziaria . Sono stati creati rapidamente, quindi i nomi descrivono esattamente ciò che hanno fatto in termini tecnici. Aveva molto senso per i banchieri, ma pochissimi altri.
Gli acronimi hanno prodotto una zuppa alfabetica di programmi, come MMIF, TAF, CPPF, ABCP e MMF Liquidity Facility. Sebbene questi strumenti funzionino bene, hanno confuso il pubblico in generale. Di conseguenza, la gente non si fidava delle intenzioni e delle azioni della Fed. Ora che la crisi è finita, questi strumenti sono stati interrotti. Clicca sul link ipertestuale per saperne di più su di loro.
- Strumento di finanziamento degli investimenti del mercato monetario (MMIF)
- Term Auction Facility (TAF)
- Commercial Paper Funding Facility (CPPF)
- Term Auction Auction Facility (TALF)
- Fondo per la liquidità del fondo comune per il mercato dei titoli di carta commerciale (asset-backed liquidity facility - ABCP)
- Strumento di credito per i rivenditori primari.
Rapporto sulla politica monetaria
Il Rapporto sulla politica monetaria riassume il Congresso sullo stato dell'economia degli Stati Uniti. In esso, il Federal Reserve Board riassume la politica monetaria degli Stati Uniti, come influenza l'economia e le prospettive della Fed per il futuro.
Il presidente della Fed presenta la relazione due volte all'anno al Congresso. Lui o lei appare davanti alla Commissione del Senato su Banking, Housing, Urban Affairs e House Committee on Financial Services.
Il rapporto è una lettura obbligata per chiunque desideri un'analisi esperta dell'economia statunitense. Sfortunatamente, è così dettagliato e tecnico che spesso viene trascurato. Anche i media finanziari prestano attenzione alla testimonianza della presidente della Fed. Si concentrano sull'eventualità che la politica cambi e su come influirà sul mercato azionario. Purtroppo, lo stesso è spesso vero per il rapporto mensile della Fed, il Beige Book .