Quando le obbligazioni si ammortizzano in valore
Tuttavia, gli investimenti a reddito fisso, come i fondi comuni di investimento obbligazionario, possono deprezzarsi di valore. Quindi, come possono gli investitori effettivamente perdere denaro con i fondi obbligazionari e come possono usarli saggiamente?
Nozioni di base su obbligazioni e fondi comuni di obbligazioni
Capire come funzionano i fondi obbligazionari deve iniziare con il funzionamento dei singoli titoli obbligazionari.
Questo perché i fondi comuni di investimento mobiliare sono investimenti in pool che detengono obbligazioni. Ma i fondi obbligazionari e obbligazionari in realtà non funzionano allo stesso modo, soprattutto quando si tratta di prezzi e prestazioni. Se comprendi le basi delle obbligazioni, puoi anche iniziare a comprendere le basi dei fondi comuni di investimento obbligazionario e le differenze e le somiglianze tra i due.
Supponiamo che tu decida di investire denaro in un'obbligazione, ad esempio un Treasury Bond a 10 anni USA (noto anche come T Note a 10 anni) e il bond paga il 2,00%. Compra $ 10.000 per un valore di $ 100 ciascuno. Supponendo che tu abbia le T Notes maturate, riceverai $ 200 (10.000 x 0.02) all'anno per dieci anni, nel qual caso riceverai il tuo capitale principale di $ 10.000. Questo è il motivo per cui le obbligazioni sono considerate come "reddito fisso", poiché il reddito (rendimento) è fissato alla scadenza. Ma cosa succede se hai bisogno di vendere il tuo debito prima che siano trascorsi i dieci anni? Questo è dove la sicurezza percepita delle obbligazioni può diventare difficile.
Quando e come le obbligazioni declinano in valore
Il titolo di questo articolo è "In che modo i fondi obbligazionari possono perdere denaro", ma gli investimenti non "perdono" o "guadagnano" denaro fino a quando non vengono venduti; essi si deprezzano (diminuiscono) o apprezzano (guadagnano) in valore in base al loro prezzo o, più precisamente, al loro Valore patrimoniale netto (NAV) . Ad esempio, non perdi denaro quando la tua casa diminuisce di valore.
Cioè, a meno che non lo vendi quando il valore è inferiore al prezzo di acquisto! In sintesi, non hai un guadagno o una perdita su un investimento finché non lo vendi effettivamente.
Allo stesso modo, se l'obbligazione che acquisti diminuisce di valore e la vendi prima della scadenza, dovrai venderla a un prezzo inferiore sul mercato e accettare la perdita, che ora è una "perdita realizzata". Sulla base dell'esempio sopra riportato della T Note da $ 10.000, l'investitore potrebbe ricevere meno dell'importo principale di $ 10.000 se vendono l'obbligazione prima della scadenza e il valore è diminuito.
Cosa fa abbassare i prezzi delle obbligazioni e i fondi obbligazionari declinano in valore?
I prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta come i tassi di interesse. Ecco perché: immagina se stavi pensando di acquistare un legame individuale (non un fondo comune di investimento). Se le obbligazioni odierne stanno pagando tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni di ieri, naturalmente vorrai acquistare le obbligazioni più alte di oggi, in modo da poter ricevere rendimenti più elevati (rendimento più elevato). Tuttavia, si potrebbe prendere in considerazione la possibilità di pagare le obbligazioni meno remunerative di ieri se l'emittente fosse disposto a concedere uno sconto (prezzo più basso) per acquistare l'obbligazione. Come puoi immaginare, quando i tassi di interesse prevalenti aumentano, i prezzi delle obbligazioni meno recenti diminuiranno perché gli investitori chiederanno sconti per i pagamenti degli interessi più vecchi (e più bassi).
Per questo motivo i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta dei tassi di interesse e i prezzi dei fondi obbligazionari sono sensibili ai tassi di interesse.
I fondi obbligazionari funzionano in modo diverso rispetto alle obbligazioni perché i fondi comuni sono costituiti da dozzine o centinaia di partecipazioni e i gestori di fondi obbligazionari acquistano e vendono costantemente le obbligazioni sottostanti detenute nel fondo. Come menzionato in precedenza, i fondi obbligazionari non hanno un "prezzo" ma piuttosto un Valore patrimoniale netto (NAV) delle partecipazioni sottostanti. I gestori devono anche soddisfare i rimborsi (da altri investitori che ritirano denaro dal fondo comune di investimento). Quindi una variazione dei prezzi delle obbligazioni cambierà il NAV del fondo.
Come investire in diversi ambienti a tasso di interesse
In un contesto di tassi d'interesse in aumento, i prezzi delle obbligazioni sono generalmente in calo . Di nuovo, questo è perché gli investitori obbligazionari non vogliono comprare obbligazioni che pagano tassi di interesse più bassi a meno che non li ricevano con uno sconto.
Inoltre, più lunga è la scadenza, maggiore è l'oscillazione del prezzo in relazione ai movimenti dei tassi di interesse. In un periodo di tassi in rialzo e prezzi in calo, i fondi obbligazionari a lungo termine diminuiranno di valore più delle obbligazioni a breve termine e a medio termine. Pertanto, alcuni investitori e gestori di fondi trasferiranno gli investimenti a reddito fisso in scadenze più brevi quando si prevede un aumento dei tassi di interesse. Quando i tassi di interesse stanno diminuendo le scadenze più lunghe (cioè i fondi obbligazionari a lungo termine) può essere una scommessa migliore.
In sintesi, un fondo comune di obbligazioni può perdere valore se il gestore obbligazionario vende una quantità significativa di obbligazioni in un contesto di tassi di interesse in crescita e gli investitori nel mercato aperto richiederanno uno sconto (pagano un prezzo inferiore) sulle obbligazioni meno recenti che pagano interessi più bassi aliquote. Inoltre, i prezzi in calo influenzeranno negativamente il NAV.
I fondi obbligazionari sono generalmente meno rischiosi dei fondi comuni di investimento azionario. Ma gli investitori sono saggi per capire che il valore di un fondo obbligazionario può fluttuare. La migliore idea per gli investitori è quella di trovare fondi obbligazionari adeguati, mantenerli a lungo termine e cercare di non prestare molta attenzione alle fluttuazioni.
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