Facciamo un passo indietro e osserviamo come sono strutturati i fondi comuni
I fondi comuni sono un tipo di fondo fiduciario collettivo o società che investe in altre attività come azioni e obbligazioni (se vuoi capire la minuzia, puoi saperne di più leggendo How Are Mutual Funds Structured? ). Tuttavia, azioni , obbligazioni e molti altri titoli come i REIT si scambiano durante il giorno quando i mercati sono aperti. Un investitore intelligente sarebbe in grado di trarre vantaggio da ciò acquistando o vendendo azioni di un fondo comune di investimento che non aveva ancora riflesso un cambiamento nel portafoglio sottostante, conferendo loro un vantaggio ingiusto.
Per proteggere gli investitori dai rapidi operatori di mercato, le quote dei fondi comuni si scambiano solo una volta al giorno. Questo evita tali situazioni. Alle 4:30 pm, Eastern Standard Time, il valore delle posizioni sottostanti di un fondo comune viene sommato dalle società di contabilità in base al prezzo di chiusura del mercato azionario e di altre borse e utilizzato per determinare il valore di tutte le posizioni del fondo comune.
Eventuali debiti o passività del fondo comune, come le azioni vendute a breve , vengono dedotti per calcolare il valore patrimoniale netto, o NAV, come viene spesso chiamato. Le borse quindi aggiornano il prezzo delle azioni del fondo comune per riflettere questo nuovo NAV.
Il valore patrimoniale netto, o NAV, è in realtà solo il valore netto o il valore contabile (attivo - passivo) del fondo comune in base agli elementi di chiusura dell'investimento sottostante i proprietari del fondo.
È il prezzo al quale gli investitori possono acquistare o vendere le proprie azioni alla fine di ogni giornata di negoziazione. Il NAV del fondo comune non riflette i guadagni in conto capitale incorporati, il che significa che in circostanze sbagliate, potresti dover pagare la fattura fiscale di qualcun altro anche se riscontri una perdita sulle tue azioni.
Tutti gli ordini effettuati per l'acquisto o la vendita di quote di fondi comuni sono aggregati e quindi regolati alle 16.30 EST. Ad esempio, se vendi 1.000 azioni di un fondo indicizzato alle 11:32 del mattino, non conoscerai il prezzo che intendi ricevere per quelle azioni, o riceverai il tuo denaro fino alle 16:30 di quel pomeriggio quando il NAV sarà calcolato . Questo è il motivo per cui non vedi mai i prezzi dei fondi comuni di investimento tradizionali durante il giorno di negoziazione.
Contrariamente ai fondi comuni di investimento tradizionali, i fondi negoziati in borsa, o gli ETF , operano nel corso della giornata e, di conseguenza, il prezzo delle azioni potrebbe essere a premio, a parità, o con uno sconto sul NAV. Ciò significa che potresti pagare più o meno del valore dei titoli sottostanti del fondo stesso. Storicamente, i fondi di tipo chiuso hanno negoziato sconti, in alcuni casi, notevoli sconti, al valore patrimoniale netto.
Quale valore patrimoniale netto non può dirti
Il valore patrimoniale netto non tiene conto dell'esposizione a plusvalenze di capitale non realizzate a volte significativa che si è talvolta accumulata all'interno di un fondo comune o di un fondo azionario precedente.
Il valore patrimoniale netto non può dirti se l'effettivo valore intrinseco delle partecipazioni sottostanti è ragionevole o meno; ad esempio, durante il boom delle dot-com, avresti potuto comprare un fondo al suo valore patrimoniale netto e ancora pagare osceni rapporti prezzo / utili per le imprese destinate alla bancarotta.
Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.