Utilizzo dei flussi di fondi per ottenere un vantaggio
In questo articolo, esploreremo quali flussi di fondi sono e in che modo gli investitori possono utilizzarli per ottenere un vantaggio quando investono a livello nazionale o internazionale.
Cos'è il flusso di fondi?
I flussi di fondi mostrano questi flussi finanziari in entrata e in uscita tra le varie attività finanziarie su base mensile o trimestrale. Le entrate nette creano liquidità in eccesso per i gestori di fondi da investire che tendono a creare domanda di azioni e obbligazioni nel loro settore di scelta. Viceversa, i deflussi netti riducono la liquidità in eccesso per i gestori di fondi e tendono a determinare una domanda inferiore di azioni e obbligazioni.
Di conseguenza, gli investitori possono utilizzare le informazioni sul flusso di fondi per determinare dove il capitale è investito in termini di asset class o geografia. La crescita complessiva dei flussi di fondi netti può inoltre fornire una panoramica sul fatto che gli investitori stiano investendo o introducendo denaro sul mercato, il che aiuta a dipingere un quadro macroeconomico complessivo di ciò che sta accadendo.
Gli investitori possono trovare i dati sui flussi di fondi all'interno di singoli archivi di fondi o tramite aggregatori di dati finanziari come Morningstar che forniscono sia dati che commenti. Ogni anno Morningstar pubblica un rapporto annuale sui flussi globali che definisce dove vengono assegnati i fondi globali per ogni anno che è molto seguito dagli investitori internazionali (vedere: Rapporto annuale sui flussi globali 2012 ).
Analisi dei flussi di fondi
I flussi di fondi possono fornire agli investitori molte informazioni su dove si sta impegnando il capitale in tutto il mondo. In particolare, il commento annuale di Morningstar può fornire approfondimenti unici per supportare una tesi di investimento macroeconomico globale, mentre i trader attivi possono guardare a più dati in tempo reale per indirizzare le proprie aree di interesse intraday.
Ecco alcuni modi per utilizzare le informazioni:
- Reddito fisso . I flussi di fondi in titoli a reddito fisso suggeriscono una mancanza di fiducia nelle azioni e una fuga verso la sicurezza nella maggior parte dei casi. Ad esempio, gli afflussi netti di fondi in titoli a reddito fisso statunitensi sono stati chiaramente osservati durante la crisi economica globale .
- Classi di asset . I flussi di fondi in determinate classi di attività possono avere connotazioni diverse. Ad esempio, i deflussi netti di fondi da titoli azionari globali a titoli azionari a grande capitalizzazione statunitensi potrebbero suggerire che le azioni statunitensi sono relativamente sottovalutate.
- Portfolio Mix . I flussi di fondi in determinate classi di attività possono inoltre fornire informazioni sul mix di portafoglio. Ad esempio, gli investitori europei hanno investito principalmente in obbligazioni nel 2012 con una piccola parte dei loro portafogli dedicati alle azioni dei mercati emergenti .
- Trovare fondi . I dati sui flussi di fondi mostrano quali fondi sono più popolari tra gli investitori e quali stanno cadendo in disgrazia. Ad esempio, BNP Paribas ha avuto forti deflussi di fondi netti nel corso del 2012, suggerendo che gli investitori potrebbero voler rimanere alla larga.
Mettendolo nel contesto
I flussi di fondi possono essere utilizzati per identificare le passate tendenze di investimento, ma guardare al futuro è la chiave del profitto per gli investitori. Poiché i gestori di moneta tendono ad essere dietro la curva, ovvero tendono a sottoperformare gli indici di mercato, gli investitori dovrebbero prestare particolare attenzione agli schemi che emergono dai dati sul flusso di fondi piuttosto che dalle letture stesse.
Ad esempio, supponiamo che il reddito fisso statunitense abbia registrato un significativo aumento degli afflussi netti di fondi negli ultimi mesi. Ma ora, questi afflussi di fondi netti hanno iniziato a rallentare e stanno mostrando segni di essere massimi. Gli investitori che guardano questi dati potrebbero voler prendere in considerazione la possibilità di vendere il loro reddito fisso statunitense prima della vendita di fondi che potrebbe precipitare al ribasso.
In generale, gli investitori globali dovrebbero utilizzare i dati del flusso di fondi per tracciare un quadro generale di ciò che accade su scala globale e utilizzare tali informazioni per costruire una tesi di investimento più specifica. I dati sono particolarmente utili per gli investitori macroeconomici globali, ma altri investitori possono essere sicuri di trovare alcune informazioni sui dati del flusso di fondi da utilizzare nel proprio trading e investimento.