Quali sono i fondi comuni di investimento obbligazionario e come funzionano?
Come funzionano i fondi obbligazionari: le basi sulle obbligazioni
I fondi obbligazionari investono in obbligazioni. Quindi, prima di apprendere come funzionano i fondi comuni di investimento, trarrai vantaggio imparando le basi su come funzionano le obbligazioni.
Un legame è essenzialmente una promessa di pagamento - è un prestito. Il mutuatario è un'entità, come una società, il governo degli Stati Uniti o una società di servizi pubblici, che emette obbligazioni per raccogliere capitale (denaro) ai fini del finanziamento di progetti o per finanziare le operazioni interne e in corso dell'entità. Gli acquirenti di obbligazioni sono gli investitori che prestano denaro all'entità, acquistando obbligazioni , in cambio di pagamenti periodici con interessi.
Un buon modo per capire le basi delle obbligazioni e il modo in cui differiscono dalle azioni è che quando acquisti le obbligazioni sei un mutuatario e quando acquisti azioni sei un proprietario (Obbligazioni = Prestito, Azioni = Proprietario).
Esempio di come funzionano le obbligazioni
Ad esempio, un'obbligazione individuale pagherà un interesse, denominato cedola , al detentore di obbligazioni (investitore) ad un tasso stabilito per un determinato periodo di tempo (termine). Se tenuto fino a scadenza, e l'emittente di obbligazioni non è insolvente, il detentore di obbligazioni riceverà tutti i pagamenti di interessi e il 100% del capitale di rimborso entro la fine del mandato.
In altre parole, la maggior parte degli investitori obbligazionari non perde il capitale - non esiste un rischio reale di mercato o il rischio di perdere valore e i pagamenti degli interessi sono fissi, motivo per cui le obbligazioni sono chiamate investimenti a reddito fisso .
Un esempio di obbligazione funzionerebbe in questo modo: l'entità emittente, diciamo una società come la Ford Motor Company, offre obbligazioni che pagano il 7,00% di interessi per 30 anni.
L'investitore obbligazionario decide di voler acquistare un'obbligazione da $ 10.000. Invia i $ 10.000 a Ford e ottiene un certificato di obbligazione in cambio. L'investitore in obbligazioni ottiene il 7% annuo ($ 700), di solito suddiviso in due pagamenti di 6 mesi. Dopo aver guadagnato il 7% all'anno per 30 anni, l'investitore ottiene indietro i suoi $ 10.000.
Rischi legati alle obbligazioni, prezzi delle obbligazioni e modalità in relazione ai tassi di interesse
È anche essenziale comprendere i rischi delle obbligazioni e la relazione tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse . L'ammontare degli interessi pagati dall'entità emittente agli investitori obbligazionari dipende principalmente dalla durata (durata della vita), dal merito di credito dell'entità emittente e dai tassi di interesse prevalenti per prestiti analoghi in quel momento. I pagamenti degli interessi (rendimento) dell'obbligazione sono generalmente basati sul rischio di inadempienza. Pertanto un periodo più lungo, come un'obbligazione a 30 anni, richiederebbe un tasso di interesse più elevato per rendere i pagamenti obbligazionari più interessanti per gli acquirenti obbligazionari che desiderano essere risarciti per il rischio di insolvenza per un periodo di tempo così lungo.
Allo stesso modo, se un'entità ha già emesso grandi quantità di obbligazioni, aumenta il rischio di insolvenza. Questo non è diverso da un individuo con alti livelli di debito esistente che sono costretti a pagare tassi di interesse più alti sui prestiti futuri - sono un rischio di default .
Il rating del credito dell'entità che emette il prestito riflette la sua capacità di rimborsare gli investitori obbligazionari. Questo è simile a un punteggio di credito per le persone. Le più alte valutazioni di credito comandano i tassi di interesse più bassi ed i più bassi livelli di credito giustificano i tassi di interesse più alti.
Come funzionano i fondi obbligazionari e come differiscono dalle obbligazioni
I fondi comuni di investimento obbligazionario sono fondi comuni di investimento che investono in obbligazioni. Come altri fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento obbligazionario sono come panieri che contengono dozzine o centinaia di singoli titoli (in questo caso, obbligazioni). Un gestore di fondi obbligazionari o un team di manager ricercherà i mercati del reddito fisso per le migliori obbligazioni in base all'obiettivo generale del fondo comune di investimento obbligazionario. I gestori acquisteranno e venderanno obbligazioni in base all'attività economica e di mercato. I gestori devono anche vendere fondi per soddisfare i rimborsi (prelievi) di investitori.
Per questo motivo, i gestori di fondi obbligazionari raramente detengono obbligazioni fino alla scadenza.
Come ho detto in precedenza, un'obbligazione individuale non perderà valore finché l'emittente di obbligazioni non sarà inadempiente (a causa del fallimento, per esempio) e l'investitore in obbligazioni detiene il prestito fino alla scadenza. Tuttavia un fondo comune di obbligazioni può guadagnare o perdere valore, espresso come Valore Patrimoniale Netto - NAV , perché i gestori del fondo spesso vendono le obbligazioni sottostanti nel comparto prima della scadenza. Pertanto, i fondi obbligazionari possono perdere valore . Questa è una differenza fondamentale tra le singole obbligazioni e i fondi comuni di investimento obbligazionario.
Ecco perché: immagina se stavi pensando di acquistare un legame individuale (non un fondo comune di investimento). Se le obbligazioni odierne stanno pagando tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni di ieri, naturalmente vorrai acquistare le obbligazioni più alte di oggi, in modo da poter ricevere rendimenti più elevati ( rendimento più elevato ). Tuttavia, si potrebbe prendere in considerazione la possibilità di pagare le obbligazioni meno remunerative di ieri se l'emittente fosse disposto a concedere uno sconto (prezzo più basso) per acquistare l'obbligazione. Come puoi immaginare, quando i tassi di interesse prevalenti aumentano, i prezzi delle obbligazioni meno recenti diminuiranno perché gli investitori chiederanno sconti per i pagamenti degli interessi più vecchi (e più bassi). Per questo motivo i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta dei tassi di interesse e i prezzi dei fondi obbligazionari sono sensibili ai tassi di interesse . I gestori di fondi obbligazionari acquistano e vendono costantemente le obbligazioni sottostanti detenute nel fondo, pertanto la variazione dei prezzi delle obbligazioni modificherà il NAV del fondo.
In sintesi, un fondo comune di obbligazioni può perdere valore se il gestore obbligazionario vende una quantità significativa di obbligazioni in un contesto di tassi di interesse in aumento perché gli investitori nel mercato aperto richiederanno uno sconto (pagano un prezzo inferiore) sulle obbligazioni precedenti che pagano interessi inferiori aliquote.
Quale tipo di fondo obbligazionario è il migliore per te?
Ogni fondo obbligazionario ha un determinato obiettivo che determinerà il tipo di obbligazioni detenute nel fondo e, quindi, il tipo o la categoria del fondo obbligazionario . In generale, gli investitori prudenti preferiscono i fondi obbligazionari che acquistano obbligazioni con scadenze più brevi e una qualità creditizia più elevata perché hanno un rischio minore di insolvenza e un rischio di tasso d'interesse più basso . Tuttavia, l'interesse ricevuto o il rendimento è inferiore con questi fondi obbligazionari. Viceversa, i fondi obbligazionari che investono in obbligazioni con scadenze più lunghe e una qualità creditizia inferiore avranno un potenziale maggiore di rendimenti relativi più elevati in cambio del rischio relativo più elevato.
Se non sei sicuro di quale sia il tipo di fondo obbligazionario più adatto a te, i fondi su indici obbligazionari possono essere scelte intelligenti. Soprattutto le considerazioni nella costruzione di un portafoglio di fondi comuni è che si dispone di un mix diversificato di diversi tipi di fondi comuni di investimento che è appropriato per i vostri obiettivi di investimento e tolleranza al rischio.